高频数据周报：部分消费指标出现回落

固收定期策略 2023年05月07日 部分消费指标出现回落 固定收益研究团队 ——高频数据周报 陈曦（分析师）张鑫楠（联系人） chenxi2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 核心观点 zhangxinnan@kysec.cn 证书编号：S0790122030068 1.生产：12个指标中，有10个指标更新。其中，7个指标与上周（第19周， 下同）保持一致，2个指标下降，1个指标上升，多数处于中位以下位置。钢材，高炉开工率从近五年次高下降到近五年次低、唐山钢厂产能利用率保持近五年最高。汽车，全钢胎开工率从近五年中位下降到近五年次低、半钢胎开工率从近五年次低上升到次高。煤炭，焦化企业开工率保持近五年次低。化工，PTA开工率保持近五年最低、PX开工率保持近五年中位、涤纶长丝开工率近五年最低、涤纶短纤负荷率保持近五年最低。运输，中国公路运价 指数保持近五年最高。 2.消费：10个指标中，有7个指标更新。其中，全部指标与上周保持一致，多数指标处于最低位置。汽车，乘用车零售量保持近五年次低、乘用车批发量从近五年最低上升到近五年中位。轻纺，中国轻纺城成交量保持近五年最 相关研究报告 低。电影，日均电影票房保持近五年最低位。人流，北京地铁客运量保持近 五年最低、上海地铁客运量保持近五年最低、广州地铁客运量保持近五年最 低、深圳地铁客运量保持近五年最低。 《4月PMI环比回落，政治局会议强 调恢复和扩大内需—利率债周报》 -2023.5.3 《部分工业品价格出现下降—高频数据周报》-2023.5.3 《资金面压力不大，但债市宜转为防守—5月流动性展望》-2023.4.29 3.投资：12个指标中，有9个指标更新。其中，6个指标与上周保持一致，3个指标出现上升，多数指标处偏低位置。地产，30大中城市商品房成交面积保持近五年最低、二手房成交面积保持近五年最低。钢材，钢材价格保持 近五年最低、热轧板卷价格保持近五年中位、螺纹钢价格保持近五年最低。水泥，水泥价格保持近五年最低、混凝土价格保持近五年最低。沥青，沥青价格保持近五年最高、石油沥青开工率处近五年次低。 4.出口：5个指标中，有5个指标更新。其中，全部指标与上周保持一致，多数指标处偏高位置。国内，CCFI价格保持近五年次高位置、SCFI保持近五年中位、TDI指数保持近五年最高位置。海外，东南亚集装箱运价指数保 持近五年中位、BDI指数从近五年次低上升到近五年中位。 5.价格：21个指标中，有21个指标更新。其中，18个指标与上周保持一致， 3个指标出现上升，多数指标处偏高位置。农业，农产品价格保持近五年最 高、粮食价格保持近五年最高、油价保持近五年最高、蔬菜价格保持近五年中位、水果价格保持近五年最高、猪肉价格保持近五年中位、牛肉价格保持 近五年最高、鸡蛋保持近五年次低、水产品价格保持近五年次高。工业，工 业品价格保持近五年最高、金属价格保持近五年最高、有色价格保持近五年最高、黑色价格保持近五年最高、能化价格保持近五年最高、原油价格从近五年次高下降至近五年中位、动力煤价格保持近五年最高、焦煤价格保持近五年最高、布伦特原油保持近五年最高、WTI原油价格保持近五年最高。 风险提示：政策变化超预期；大宗商品价格变化超预期。 固定收益研究 固收定期策略 开源证券 证券研究报 告 指标 第19周 第20周 变化 附表1：部分价格指标回升 高炉开工率次高次低下降 唐山钢厂产能利用率最高最高— 钢材 日均钢材产量——— 日均粗钢产量——— 全钢胎开工率中位次低下降 汽车 半钢胎开工率中位次高上升 生产 煤炭焦化企业开工率次高次低— PTA开工率中位中位— PX开工率次低次低— 化工 涤纶长丝开工率次低次低— 涤纶短纤负荷率次低次低— 运输公路运价指数最高最高—乘用车零售量最高最高— 汽车 乘用车批发量最高最高— 小商品义乌小商品价格指数中位中位—电子产品中关村电子产品价格中位最低下降 轻纺中国轻纺城成交量中位次低下降 消费 电影日均电影票房中位最高上升 北京地铁客运量最高中位下降 上海地铁客运量最高次高下降 出行 广州地铁客运量中位中位— 深圳地铁客运量最高最高— 供应土地占地面积最低最低— 成交土地占地面积最低最低— 地产 商品房成交面积中位次低下降 二手房成交面积最高中位下降 建筑钢材成交量最低最低 钢材价格中位次低下降 钢材螺纹钢产量最低最低— 投资 螺纹钢价格最低次低上升 热轧板卷价格次低次低— 玻璃玻璃价格中位次高上升石油沥青开工率次低次低— 沥青 沥青价格最高次高下降 水泥水泥价格最低最低— 混凝土混凝土价格最低最低— CCFI价格中位中位— SCFI价格中位中位— 出口运价 宁波出口集装箱运价指数中位中位—东南亚集装箱运价指数中位中位— BDI指数中位中位— 价格农业农产品次高次高— 指标 第19周 第20周 变化 粮 次高 最高 上升 油 最高 最高 — 蔬菜 次高 最高 — 水果 最高 最高 — 猪肉 次低 最低 下降 牛肉 中位 中位 — 羊肉 中位 中位 — 鸡肉 最高 次高 下降 鸡蛋 次高 次高 — 水产品 中位 中位 — 工业 次高 次高 — 金属 次高 次高 — 有色 次高 次高 — 黑色 中位 次高 上升 工业 能化原油 次高中位 次高中位 —— 布伦特原油 次高 次高 — WTI原油 次高 次高 — 动力煤 最高 最高 — 焦煤 次低 次低 — 资料来源：Wind、开源证券研究所 附图1：2023年第20周高炉开工率近五年次低附图2：2023年第20周唐山钢厂产能利用率近五年次高 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图3：2023年第20周日均钢材产量未更新附图4：2023年第20周日均粗钢产量未更新 240.00 220.00 200.00 180.00 160.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 250.00 230.00 210.00 190.00 170.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年万吨/天2020年万吨/天 2021年万吨/天2022年万吨/天 2023年万吨/天 2019年万吨/天2020年万吨/天 2021年万吨/天2022年万吨/天 2023年万吨/天 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图5：2023年第20周全钢胎开工率近五年次低附图6：2023年第20周半钢胎开工率近五年次高 80 60 40 20 0 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 80 70 60 50 40 30 20 10 0 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图7：2023年第20周焦化企业开工率近五年次低附图8：2023年第20周PTA开工率近五年中位 95 90 85 80 75 70 65 60 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图9：2023年第20周PX开工率近五年次低附图10：2023年第20周涤纶长丝开工率近五年次低 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图11：2023年第20周涤纶短纤负荷率近五年次低附图12：2023年第20周中国公路运价指数近五年次高 100 90 80 70 60 50 40 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 1065.00 1045.00 1025.00 1005.00 985.00 965.00 945.00 925.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 2019年点2020年点2021年点 2022年点2023年点 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图13：2023年第20周乘用车零售量近五年最高附图14：2023年第20周乘用车批发近五年最高 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 第1周第11周第21周 第31周第41周第51周 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年万辆2020年万辆2021年万辆 2022年万辆2023年辆 2019年万辆2020年万辆2021年万辆 2022年万辆2023年万辆 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图15：2023年第20周小商品价格近五年中位附图16：2023年第20周电子产品价格近五年最低 104.00 103.50 103.00 102.50 102.00 101.50 101.00 100.50 100.00 90.00 88.00 86.00 84.00 82.00 80.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 第1周第11周第21周第31周第41周第51周2019年2008年=1002020年2008年=100 2019年点2020年点2021年点 2022年点2023年点 2021年2008年=1002022年2008年=100 2023年2008年=100 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图17：2023年第20周中国轻纺城成交量近五年次低附图18：2023年第20周当日电影票房近五年最高 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 第1周第11周第21周 第31周第41周第51周 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年万米2020年万米2021年万米 2022年万米2023年万米 2019年万元2020年万元2021年万元 2022年万元2023年万元 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图19：2023年第20周北京地铁客运量近五年中位附图20：2023