打新市场跟踪月报：主板注册制新股首日表现亮眼，创业板新股破发频现

2023年5月6日 金融工程 主板注册制新股首日表现亮眼，创业板新股破发频现 ——打新市场跟踪月报20230506 要点 新股发行概况： 主板首批注册制新股上市。2023年4月，共有35个新股上市，募集金额共计 500.36亿元，环比+50.97%。其中，参与网下发行的个股共计28只，主板11 只、创业板8只、科创板9只，募集金额合计483.74亿元，环比+69.57%。 2023年以来，参与网下发行上市的新股共计69只，其中主板30只、创业板 21只、科创板18只，累计募集金额1058.91亿元。 注册制下主板新股报价入围率下降，创业板4月新股破发频现。注册制下主板 11只新股上市首日均价涨幅为93.13%，环比-24.30ct；初步询价配售对象为 8546家，报价入围率为89.93%，环比-8.69pct；网下中签率分别为A类： 0.015%、C类：0.012%。 双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新股上市首日平均涨幅为21.78%，环比-10.13pct，共计6只个股破发；网下中签率分别为A类：0.040%、C类：0.030%。 打新收益测算： 各板块当月打新收益测算方面，2023年4月，5亿规模账户主板打新收益率为A类：0.145%、C类：0.106%；创业板打新收益率为A类：0.000%、C类：0.000%；科创板打新收益率为A类：0.189%、C类：0.180%。全面注册制后，首批主板注册制新股打新收益率提升显著，创业板本月打新收益表现较 差。 各类账户逐月打新收益测算方面，A类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.334%，2023年累计收益0.734%；C类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.284%，2023年累计收益0.575%。 风险分析：报告中模型测算的参数假设存主观性，不同参数可对测算结果产生影响；报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：陈颖 010-56513042 chenying6@ebscn.com 目录 1、新股发行概况4 1.1、主板首批注册制新股上市4 1.2、创业板新股破发频现6 2、打新收益测算8 2.1、各板块当月打新收益测算8 2.2、各类账户逐月打新收益率测算10 2.3、各类账户逐月打满收益测算11 3、基金产品打新表现12 4、机构打新表现13 5、风险分析14 中庚基金 图目录 图1：新股发行规模（亿元）4 图2：参与网下发行的新股发行规模（亿元）4 图3：初步询价配售对象家数6 图4：报价入围率6 图5：网下申购上限（亿元）7 图6：新股上市涨跌幅（%）7 图7：网下投资者获配家数：A类7 图8：网下投资者获配家数：C类7 图9：A类投资者中签率（%）7 图10：C类投资者中签率（%）7 图11：A类投资者各板块打满收益11 图12：C类投资者各板块打满收益11 表目录 表1：2023年以来A股市场新股发行统计4 表2：2023年4月新股上市新股一览5 表3：2023年4月A股各市场网下打新情况一览6 表4：主板打新收益测算8 表5：创业板打新收益测算9 表6：科创板打新收益测算9 表7：A类投资者不同规模账户打新收益率10 表9：C类投资者不同规模账户打新收益率10 表10：2023年4月打新收益较高的基金12 表11：2023年4月打新收益较高的机构一览13 表12：2023年以来打新收益较高的机构一览14 表13：2023年以来打新参与度高、报价入围率高的机构一览14 1、新股发行概况 1.1、主板首批注册制新股上市 2023年4月，共有35个新股上市，募集金额共计500.36亿元，环比 +50.97%。其中，参与网下发行的个股共计28只，主板11只、创业板8只、 科创板9只，募集金额合计483.74亿元，环比+69.57%。 2023年以来，参与网下发行上市的新股共计69只，其中主板30只、创业板 21只、科创板18只，累计募集金额1058.91亿元。 表1：2023年以来A股市场新股发行统计 主板创业板科创板北证合计 所有新股 2023-04 个数 11 8 9 7 35 募集金额（亿元） 217.31 81.71 184.73 16.61 500.36 2023年以来 个数 33 23 18 29 103 募集金额（亿元） 456.76 339.74 301.66 53.65 1151.81 参与网下发行新股 2023-04 个数 11 8 9 - 28 募集金额（亿元） 217.31 81.71 184.73 - 483.74 2023年以来 个数 30 21 18 - 69 募集金额（亿元） 435.20 322.04 301.66 - 1058.91 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.04.30，按照新股上市日统计，网下打新不考虑北交所上市股票 图1：新股发行规模（亿元）图2：参与网下发行的新股发行规模（亿元） 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.04.30，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.04.30，按照新股上市日统计 上市板 证券代码 证券简称 上市日期 发行价（元） 首日涨跌幅（%） 首日成交均价 （元） 申购上限（亿元） 报价入围率 A类中签率（%） C 类中签率 （%） 601133.SH 柏诚股份 20230410 11.66 110.63 22.49 5.25 94.04% 0.015 0.015 001367.SZ 海森药业 20230410 44.48 68.35 72.23 2.22 95.06% 0.011 0.008 001360.SZ 南矿集团 20230410 15.38 83.03 28.16 2.46 94.29% 0.011 0.008 001286.SZ 陕西能源 20230410 9.6 47.92 13.78 0.77 91.48% 0.471 0.267 001328.SZ 登康口腔 20230410 20.68 173.89 49.06 2.67 95.60% 0.011 0.009 主板 603125.SH 常青科技 20230410 25.98 71.67 44.48 3.90 93.00% 0.011 0.008 603135.SH 中重科技 20230410 17.8 60.00 28.27 5.34 78.97% 0.021 0.018 601065.SH 江盐集团 20230410 10.36 57.34 16.28 6.22 94.69% 0.015 0.014 001287.SZ 中电港 20230410 11.88 221.55 32.79 7.72 93.39% 0.021 0.012 601061.SH 中信金属 20230410 6.58 70.82 11.35 11.52 84.28% 0.023 0.023 603137.SH 恒尚节能 20230419 15.9 59.25 27.36 1.56 74.39% 0.014 0.007 301141.SZ 中科磁业 20230403 41.2 5.83 44.58 2.68 75.45% 0.040 0.026 301281.SZ 科源制药 20230404 44.18 -12.29 39.65 2.83 70.34% 0.038 0.024 301203.SZ 国泰环保 20230404 46.13 -12.88 40.68 2.77 76.15% 0.037 0.022 301429.SZ 森泰股份 20230417 28.75 14.96 35.54 2.59 58.45% 0.055 0.027 301357.SZ 北方长龙 20230418 50 19.86 62.59 3.00 78.73% 0.032 0.022 301387.SZ 光大同创 20230418 58.32 -12.38 54.21 3.27 64.19% 0.055 0.030 301307.SZ 美利信 20230424 32.34 -8.63 29.85 4.85 72.23% 0.046 0.037 301360.SZ 荣旗科技 20230425 71.88 -9.14 59.85 2.88 85.71% 0.034 0.022 688343.SH 云天励飞-U 20230404 43.92 137.04 104.01 13.18 66.98% 0.083 0.083 688535.SH 华海诚科 20230404 35 79.00 63.20 2.10 94.98% 0.027 0.018 688484.SH 南芯科技 20230407 39.99 48.41 56.79 8.80 83.16% 0.046 0.045 688433.SH 华曙高科 20230417 26.66 15.90 33.86 3.73 95.73% 0.030 0.026 科创板 688539.SH 高华科技 20230418 38.22 -8.42 37.43 3.82 52.26% 0.053 0.049 688507.SH 索辰科技 20230418 245.56 2.62 258.54 7.61 87.66% 0.048 0.043 688352.SH 颀中科技 20230420 12.1 43.97 16.73 7.26 94.04% 0.039 0.034 688146.SH 中船特气 20230421 36.15 35.80 50.38 9.18 89.67% 0.040 0.037 688478.SH 晶升股份 20230424 32.52 30.69 43.29 3.25 71.32% 0.040 0.031 表2：2023年4月新股上市新股一览 创业板 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.04.30，仅统计参与网下打新的个股，按照新股上市日数据统计，红色标注为破发新股； 1.2、创业板新股破发频现 2023年4月，首批注册制主板新股集中上市，11只新股均价涨幅为93.13%，环比-24.30ct；初步询价配售对象为8546家，报价入围率为89.93%，环比- 8.69pct；网下中签率分别为A类：0.015%、C类：0.012%。全面注册制下主板网下打新参与配售对象数和报价入围率下降较为明显。 双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新股17只，上 市首日平均涨幅为21.78%，环比-10.13pct，共计6只个股破发；初步询价配售对象为7858家，报价入围率为77.47%，环比-3.54pct；网下中签率分别为A类：0.040%、C类：0.030%。 表3：2023年4月A股各市场网下打新情况一览 主板 创业板 科创板 双创板块 首发募集金额（亿元） 217.31 81.71 184.73 266.44 个数 11 8 9 17 上市首日涨跌幅(%) 93.13 -1.83 42.78 21.78 报价入围率 89.93% 72.66% 81.76% 77.47% 初步询价配售对象家数 8546 7800 8648 7858 申购上限（亿元） 4.51 3.11 6.55 4.93 A类投资者中签率(%) 0.015 0.039 0.040 0.040 C类投资者中签率(%) 0.012 0.025 0.037 0.030 A类投资者获配家数 3712 2698 3170 2789 C类投资者获配家数 3409 2667 3337 2705 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.04.30；注：1）双创板块统计结果为创业板和科创板合计结果；2）以新股上市