研究报告

2023.05.05 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 美國政府正在評估近幾天銀行股大幅波動背後存在市場操縱的可能性，白宮方面也表示將監控健康銀行面臨的做空壓力。美國消費者銀行家協會主席稱，美國銀行系統仍然穩健，並敦促政府阻止那些不道德地利用市場波動牟利的激進投資者。許多地區銀行在第一季度的盈利表現出色，並且擁有穩定的存款、充足的資本和未保險的存款減少。 ChatGPT發佈半年後，人類終於意識到，世界已經徹底改變了。好萊塢最著名的劇作家們沖上街頭，堵在Netflix、迪士尼、派拉蒙和亞馬遜公司門口，這是好萊塢15年來唯一一次罷工運動，也是人類第一次因為AI大規模罷工抗議。因為AI技術的出現，2027年之前，全球勞工市場將陷入前所未有的動盪新時代。 華爾街策略分析師們認為，伴隨著美國經濟走向衰退，美債的漲勢將加速。甚至有分析認為，如果美國經濟的衰退比目前預期的更為嚴重，到明年初，10年期美債收益率可能會跌至2%的水準。瑞穗銀行、摩根大通資產管理公司都作出了2%這一預判。美國銀行業的動盪，加劇了交易員們對美聯儲將在今年晚些時候降息、以拯救陷入困境的經濟的押注。 中港 美國聯邦公開市場委員會宣佈加息25個基 點，聯邦基金利率升到5至5.25厘後，香港 金管局跟隨步伐將基本利率上調25個基點， 從5.25厘上調至5.5厘，即時生效。港元匯 價再觸及7.85弱方兌換保證，香港金管局今 晨公佈，根據聯匯機制，承接46.71億港元沽 盤，香港銀行體系總結餘將於5月5日跌至 445.27億港元。 本次五一假期與前三年疫情期間的表現相 比，出行人次大幅提高，旅遊、餐飲、零售、文娛等行業較前三年均有明顯修復。但以2019年為標準，背後還隱藏著兩點瑕疵，一是出行人次的提高並未伴隨著旅遊行業收入相同幅度的高增長，居民仍然對消費持謹慎態度。二是樓市表現依然平淡，結構分化顯著，僅有一線城市銷售相對2019年實現正增長。 長期研究中國的經濟分析師指出，雖然中國並未進入「戰時經濟」，但在外部挑戰嚴峻的新形勢下，中國已從全力追求經濟增長轉向保障國家安全。中國政府的各種論述顯示，領導層正有意識地把政府的優先事項，調整到與美國的地緣政治競爭上。這不僅是國家安全的優先事項，而且會成為經濟增長的動力。 二．市況回顧 市況 道瓊斯工業平均指數下跌286.50點或 0.86%，收報33,127.74點。標準普爾500指 數跌29.53點或0.72%，收報4,061.22點。 納斯達克指數跌58.93點或0.49%，收報 11,966.40點。 恒生指數上升，報19,948.73，升249.57點或1.27%；國企指數升129.45點或1.96%至6,718.80點；恒生科技指數升20.94點或 0.55%，報3,856.00點。 A股滬綜指收報3,512.21點，升28.58點或 0.82%；深成指報14,354.13點，跌82.40點或0.57%；創業板指數報2,297.67點，跌27.05點或1.16%。 原油 紐約市場原油期貨的收盤價為每桶68.59美元，跌4.12%。 金銀 紐約期金價格為每安士2,051.30美元，升 0.52%。 環球指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3350.46 0.82 27.18 恒生指數 19948.73 1.27 249.57 紐約道瓊斯指數 33127.74 -0.86 -286.50 標準普爾500指數 4061.22 -0.72 -29.53 納斯達克指數 11966.40 -0.49 -58.93 倫敦富時100指數 7702.64 -1.10 -85.73 法蘭克福DAX指數 15734.24 -0.51 -80.82 巴黎CAC40指數 7340.77 -0.85 -63.06 紐約期油（美元） 68.59 -4.12 -2.95 期金（美元） 2051.30 0.52 10.70 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或雇員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機搆、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若幹情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任，