电力设备及新能源行业跟踪报告：Q1招标规模达22.2GW，3月海/陆风价格均环比下降

招标量：招标总量持续增长，3月海/陆风招标节奏明显提升。2023Q1，风电招标量达22.2GW（另有框架招标5.5GW），同比+14.8%；3月风电招标量为6GW，环比+68.2%。 从海/陆角度来看，2023Q1海/陆招标量分别为3.2/19GW，同比-19%/+23.4%； 3月海/陆招标量分别为0.9/5.1GW，环比+92.5%/+64.5%。 从开发商角度来看，2023Q1招标项目涉及开发商共31家，其中华能集团位列第一，招标规模达6.4GW，占比23.1%。3月共15家开发商发布风电项目招标公告，市场份额分布相对集中，其中中国核工业、华润风电项目规模分别为1.7/1.5GW，占比分别为27.9%/24.3%，合计超50%。 中标量：3月海风中标节奏放缓，明阳/远景海风项目优势明显。2023Q1，风电中标量达17.3GW，同比+30.9%；3月风电中标量为8.3GW，环比+38.9%。 从海/陆角度来看，2023Q1海/陆中标量分别为2.2/15.1GW， 同比+29.5%/+31.1%；3月海/陆中标量分别为0.6/7.7GW，环比-59.2%/+67.7%。 从整机商角度来看，2023Q1，整机商远景/明阳/金风/三一位列前四，中标规模分别为3.9/2.8/2.8/2.7GW，占比22.5%/16.4%/15.9%/15.7%；明阳/远景/金风/东方分别中标1/0.9/0.2/0.1GW海风项目，占比47.3%/39.1%/9.1%/4.5%。3月共8家整机商中标，其中明阳/三一/金风/远景排名前四，中标规模分别为2/1.9/1.8/1.5GW,占比24.4%/23.3%/21.6%/18.2%； 且仅明阳/远景各中标0.5/0.1GW海风项目，占比分别为90.7%/9.3%。 从地区分布角度来看，陆风方面，2023Q1中标三北地区项目11.1GW，占比74.1%；其中3月中标三北地区项目5.7GW，占比达76.2%，且以内蒙古为首，规模为4.4GW，占三北地区项目比例为76.5%。海风方面，2023Q1中标项目位于广东/山东/海南/福建/浙江五省，规模分别为0.8/0.6/0.5/0.3/0.1GW；其中3月中标海风项目均位于海南/浙江，占比分别为90.7%/9.3%。 中标价：海/陆风机中标价呈双降趋势。据统计，继2023年2月海风加权平均价格会回暖后，3月仅2个海风项目确定（预）中标商，加权平均价格(不含塔筒)为3442元/kW，环比-13.8%；3月陆上风机加权平均中标均价（不含塔筒）为1253元/kW，环比-18.3%。 投资建议：考虑到全球海风规划推动需求高增，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注桩基、海缆、主机等产业链相关标的，如泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工、润邦股份、天顺风能、东方电缆、起帆电缆、亨通光电、三一重能、明阳智能等。 风险提示：风电装机不及预期，产业链降本不及预期，大宗商品价格波动等。 一、招标量：3月海/陆招标量环比+92.5%/+64.5% 招标总量持续增长，3月海/陆风招标节奏明显提升。2023Q1，风电招标量达22.2GW（另有框架招标5.5GW），同比+14.8%；3月风电招标量为6GW，环比+68.2%。分类来看，2023Q1海/陆招标量分别为3.2/19GW，同比-19%/+23.4%；3月海/陆招标量分别为0.9/5.1GW，环比+92.5%/+64.5%。 3月中国核工业、华润开发项目招标量占比超50%。2023Q1招标项目涉及开发商共31家，其中华能集团位列第一，招标规模达6.4GW，占比23.1%。3月共15家开发商发布风电项目招标公告，市场份额分布相对集中，其中中国核工业、华润风电项目规模分别为1.7/1.5GW，占比分别为27.9%/24.3%，合计超50%。 图表1风电月度招标量统计（GW） 图表2 3月开发商名单（GW） 二、中标量：3月风电中标量环比+38.9%，海风集中于海南/浙江两地 2023Q1海/陆中标量均高增，3月海风中标节奏放缓。2023Q1，风电中标量达17.3GW，同比+30.9%；3月风电中标量为8.3GW，环比+38.9%。分类来看，2023Q1海/陆中标量分别为2.2/15.1GW，同比+29.5%/+31.1%；3月海/陆中标量分别为0.6/7.7GW，环比-59.2%/+67.7%。 明阳/远景海风优势明显。2023Q1，整机商远景/明阳/金风/三一位列前四，中标规模分别为3.9/2.8/2.8/2.7GW，占比22.5%/16.4%/15.9%/15.7%；明阳/远景/金风/东方分别中标1/0.9/0.2/0.1GW海风项目，占比47.3%/39.1%/9.1%/4.5%。3月共8家整机商中标，其中明阳/三一/金风/远景排名前四，中标规模分别为2/1.9/1.8/1.5GW,占比24.4%/23.3%/21.6%/18.2%；且仅明阳/远景各中标0.5/0.1GW海风项目，占比分别为90.7%/9.3%。 图表3风电月度中标量统计（GW） 图表4 3月中标商名单（GW） 三北地区陆风始终超70%，3月海风集中于海南/浙江。陆风方面，2023Q1中标三北地区项目11.1GW，占比74.1%；其中3月中标三北地区项目5.7GW，占比达76.2%，且以内蒙古为首，规模为4.4GW，占三北地区项目比例为76.5%。海风方面，2023Q1中标项目位于广东/山东/海南/福建/浙江五省，规模分别为0.8/0.6/0.5/0.3/0.1GW；其中3月中标海风项目均位于海南/浙江，占比分别为90.7%/9.3%。 图表5 2023Q1中标陆风项目地区分布 图表6 2023Q1中标海风项目地区分布 图表7 3月中标陆风项目地区分布 图表8 3月中标海风项目地区分布 三、中标价：海/陆风价格环比-13.8%/-18.3% 海/陆风机中标价呈双降趋势。据统计，继2023年2月海风加权平均价格会回暖后，3月仅2个海风项目确定（预）中标商，加权平均价格(不含塔筒)为3442元/kW，环比-13.8%； 3月陆上风机加权平均中标均价（不含塔筒）为1253元/kW，环比-18.3%。 图表9月度海/陆风机中标价格统计（元/kW） 四、投资建议 考虑到全球海风规划推动需求高增，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注桩基、海缆、主机等产业链相关标的，如泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工、润邦股份、天顺风能、东方电缆、起帆电缆、亨通光电、三一重能、明阳智能等。 五、风险提示 风电装机不及预期，产业链降本不及预期，大宗商品价格波动等。