东方雨虹(002271.SZ)2023年一季报显示,公司营收74.95亿元,同比增长18.80%,归母净利润3.86亿元,同比增长21.53%。毛利率为28.66%,同比增长0.38pct,净利率为5.03%,同比增长0.11pct。现金流方面,经营活动现金流量净额为-38.06亿元。此外,公司还在持续拓展渠道结构,包括工程业务合伙人优先、零售业务经销商和专卖店的布局等。我们预计公司2023-25年归母净利润分别为39.97、47.99、55.00亿元,当前市值对应动态PE分别为19x、16x、14x,维持“推荐”评级。
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