【安信家电张立聪】亿田智能:产品结构优化+成本下行,Q1毛利率提升公司2023Q1收入YoY-7.4%;归母净利润YoY-8.7%。 从销量市占率来看,根据产业在线,2023Q1亿田集成灶销量市占率约为12.7%,同比+1.7pct,行业地位提升。 亿田智能2023Q1净利率同比-0.3pct,主要因:1)期间费用投入增加,2023Q1销售费用率/管理费用率/研发费用率同比 +1.2/+1.0/+2.0pct;2)因理财收益减少,Q1投资收益占收入比例同比-2.3pct。因原材料价格下行、高端产品占比提升,亿田Q1毛利率同比+5.8pct。 公司现金流改善,主要因Q1亿田放假时间较长,原材料采购费用同比明显减少(Q1购买商品与接受劳务支付的现金同比下降1.7亿元)、支付的各项税费同比下降0.4亿元。