【财通电新】麦格米特：平台化战略布局韧性显现，多重共振业绩持续向好事件：

【财通电新】麦格米特：平台化战略布局韧性显现，多重共振业绩持续向好 事件：22年公司实现营业收入54.78亿元，同比增长31.81%；实现归母净利润4.73亿元，同比增长21.56%；实现扣非归母净利润2.56亿元，同比下降2.37%（剔除股权激励及可转债利息费用影响，同比+4.87%）；22Q4公司实现营业收入14.92亿元，同比增长16.47%；实现归母净利润1.68亿元，同增110%。 23Q1公司实现营业收入15.61亿元，同比增长30.80%；实现归母净利润1.61亿元，同增119.12%；实现扣非归母净利润0.97亿元，同增 56.66%。 #智能家电电控业务： 22年实现营收20.91亿元，同比增长32.17%。 因下游需求旺盛，空气源热泵、商用空调等业务表现亮眼，公司变频家电业务实现了较快增长；智能卫浴业务持续稳定增长，客户覆盖广泛，可支撑未来的持续发展；公司总体在智能家电电控方向上将持续投入，扩大产能。 #工业电源业务： 22年实现营收18.84亿元，同比增长24.96%。 服务器电源方面，公司为服务器国际头部企业长期供货，同时已获得行业领先的国内服务器厂商准入。光储电源方面，受益下游需求高歌猛进，公司在手订单充足。 充电桩业务，公司可为客户提供从模块到系统整机的全套解决方案，不仅在国内市场实现乘用＆商用多领域应用，也正瞄准欧美等海外市场进行前期布局。 OA市场开拓成果初显，22年增势较好，核心客户项目进展顺利；PC电源领域已获得头部客户的供应商准入。 #工业自动化业务： 22年实现营收3.80亿元，同比增长40.57%。 公司主要产品未变频器、伺服、PLC、液压伺服泵、直线电机、编码器等。 公司在电液、工程机械行业有深度专业积累，同时在风电和再生能源行业也早有布局，目前已在为行业核心客户批量供应风电变桨驱动器。 #新能源及轨道交通业务： 22年公司新能源车及轨交业务实现营收5.27亿元，同比增长94.60%，受益国内下游新能源车需求旺盛，实现了订单的快速增长。在手订单充沛，与北汽、哪吒、零跑等主机厂建立合作，新客户认证进展顺利，助力营收高成长。 #智能装备&智能精密连接件：2022年，公司智能装备产品销售收入2.97亿元，同比下降20.53%；精密连接销售收入2.73亿元，同比增长108.80%。 公司精密连接产品目前已与某知名新能源汽车动力电池厂商建立合作关系，市场空间广阔，预计未来将为公司带来新的收入增长点。 #投资建议：我们预计公司23年实现归母净利润6.04亿元。对应PE为24.76倍，建议重点关注。