报告总结如下：
一、公司概况：
兴业科技（002674) 是一家专注于皮革制品的企业。近期发布的2022年年报显示，公司实现收入19.88亿元，同比增长15.14%，归母净利润1.51亿元，同比下降16.96%。2023年一季度，公司营收和净利润分别同比增长78.99%和629.60%，显示出良好的复苏趋势。
二、业务亮点：
- 产品结构优化：鞋包带用皮革业务面临市场疲软，但汽车内饰用皮革业务增长显著，2022年贡献15.52%的营收，成为新增长点。
- 成本控制与效率提升：通过优化费用结构和提高运营效率，2023年一季度毛利率同比提升5.35个百分点至17.76%，盈利能力增强。
- 股权激励计划：公司推出股权激励计划，旨在激发员工积极性，强化业绩增长的信心。
三、财务分析：
- 财务指标：预计2023-2025年的营收和净利润将保持稳定增长，EPS预测分别为0.79元、1.01元和1.24元，PE倍数从14.46倍降至9.24倍，显示出较好的投资价值。
- 资产负债表：资产结构健康，负债水平可控，现金流量稳健。
四、投资建议：
- 评级与目标：维持“买入”评级，预计2023-2025年的每股收益为0.79元、1.01元和1.24元，当前股价对应2023年约14.46倍PE，考虑到新能源汽车皮革业务的成长潜力，以及公司股权激励计划的正面影响，建议投资者关注。
五、风险提示：
- 原材料价格波动：原材料成本的不确定性可能影响公司的成本控制和盈利能力。
- 劳动力成本上升：劳动力成本的上升可能压缩公司的利润空间。
综上所述，兴业科技凭借其在皮革制品领域的深厚积累和积极的业务拓展策略，展现出稳定的增长潜力和投资价值。然而，投资者仍需关注宏观经济环境、行业竞争格局以及公司成本控制能力等潜在风险因素。
