传媒行业跟踪报告：八部重点影片角逐五一档，梯队分层较为显著

八部重点影片角逐�一档，梯队分层较为显著 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业跟踪报告 2023年04月28日 行业相对沪深300指数表现 2023年�一档共上映8部重点影片，包括《长空之�》、《这么多年》、 《人生路不熟》、《惊天救援》、《倒数说爱你》、《检察风云》、《长沙夜生活》和《新猪猪侠大电影·超级赛车》，影院全面恢复运营+重点影片定档+观影热情高涨等多重利好驱动�一档表现，2023年�一档票房有望逆转2022年票房低谷，重新延续2017-2021年票房连续上涨趋势。投资要点： 整体票房：撤档影片加码�一档期，看好档期票房修复。�一作为国内 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 传媒沪深300 行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 重要节假日，档期票房一直在全年票房中占据重要地位，总票房自2017 年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，档期票房占全年票房比例从1.40%也逐步攀升至3.56%。2022年由于影院大范围关停，�一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码�一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年�一档期将回升至2021年水平，延续此前的连涨态势。 内部结构：《长空之�》一家独大，口碑、影片质量成就最终票房。8部电影全面覆盖动作、灾难、爱情、喜剧、动画等多种类型，能够满足不同偏好的观影群体需求。想看人数的梯队分层较为显著，女性及青年群 体贡献主要力量。综合各大媒体平台的票房预测数据，我们预测2023年�一档期的票房前三名分别是《长空之�》、《人生路不熟》、《这么多年》，预测总票房将达到22.86亿元。从单个影片分析来看，《长空之 �》作为�一博原本第一部大银幕作品，该片应在去年国庆档上映，历经撤档再定档，积累了粉丝浓厚的关注度和情感价值，预售成绩领先同档期电影，如果影片质量稳定，最终票房将会较为可观，预计票房为 9.42亿元；合家欢公路电影《人生路不熟》作为档期中唯一一部喜剧，强契合�一档假期氛围，类型题材优势明显，喜剧演员乔杉、马丽叠加流量范丞丞，票房可期，预计收获5.19亿元票房；《这么多年》背靠八月长安“振华系列”IP，作为经典的青春校园系列终章，影片吸引了无数书粉和影迷的期待，但是档期内存在同类型爱情片《倒数说爱你》，易形成观众分流，票房预计达到3.18亿元。 5444 投资建议：影视院线行业逐步回暖，优质影片蓄势待发。随着影院全面恢复运营，优质影片陆续定档上映，叠加观众观影热情暴涨，2023年电影行业明显复苏，�一档档期票房可期，随着后续暑期档、国庆档各优质影片定档落地，优质外国影片注入，将带领影视院线市场持续回暖。建议关注核心出品方及影视院线相关头部公司。 风险因素：电影口碑、质量不及预期；影片延期风险；电影声誉相关风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 4月份86款游戏版号发放，移动互联网用户规模持续稳步增长 重点新游背靠腾讯极光计划，27款进口游戏版号提前发放 4月份版号仍以移动端为主，重点手游或将改变国内市场竞争格局 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583228231 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1多重利好促进行业复苏，大片云集助力春节档3 1.1整体票房：撤档影片加码�一档期，看好档期票房修复3 1.2内部结构：电影类型多样，预售梯队分层显著3 2投资建议6 3风险提示6 图表1:2017-2022年�一档票房与票房占比3 图表2:2022、23年周票房及同比、环比变化3 图表3:2023年�一档重点影片基本信息一览4 图表4:2023年�一档想看人数4 图表5:�一档在映电影想看人数观众画像5 图表6:�一档待上映电影预售票房、总场次、总人次5 图表7:各媒体�一档预测票房（亿元）6 1多重利好促进行业复苏，大片云集助力春节档 1.1整体票房：撤档影片加码�一档期，看好档期票房修复 众多影片纷纷加码，看好�一档期票房回弹。�一作为国内重要节假日，档期票房一直在全年票房中占据重要地位，总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，档期票房占全年票房比例从1.40%也逐步攀升至3.56%。2022年由于影院大范围关停，�一档期电影纷纷撤档，仅留存中小体量的爱情电影《我是真的讨厌异地恋》及外国动画《坏蛋联盟》，难以扛起档期票房，不及往年同期，票房落至2.97亿元。 2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码�一档期，叠加观众报复性消费热情， 预计今年�一档期将回升至2021年水平，延续此前的连涨态势。 图表1:2017-2022年�一档票房与票房占比图表2:2022、23年周票房及同比、环比变化 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：2020年影院大范围关停未统计，下同 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：统计时间截止于本年第十�周。 1.2内部结构：电影类型多样，预售梯队分层显著 流量加持及多元类型影片上映，兼顾不同消费群体。多部电影聚集在�一档统一发力，其中8部电影受到市场关注度较高，包括受众广泛，流量加持的剧情动作片《长空之�》、喜剧片《人生路不熟》、灾难片《惊天救援》、犯罪片《检察风云》，也有年轻女性观众占比突出的爱情片《这么多年》、《倒数说爱你》、《长沙夜生活》，还有亲子动画《新猪猪侠大电影：超级赛车》。从题材类型上看，动作、灾难、爱情、喜剧、动画等多种类型全面覆盖，题材丰富，能够满足不同偏好的观影群体需求。 图表3:2023年�一档重点影片基本信息一览 片名 导演 类型 主演 出品方 惊天救援 彭顺 灾难、动作 杜江、王千源、佟丽娅 亚太、寰宇 长空之王 刘晓世 剧情、动作 王一博、胡军、周冬雨 阿里影业 人生路不熟 易小星 喜剧、剧情 乔杉、范丞丞、马丽 亭东 这么多年 季竹青 爱情、青春 张新成、孙千、章若楠 光线传媒 检察风云 麦兆辉 犯罪、剧情 黄景瑜、白百何、王丽 坤 人民检察院 倒数说爱你 林孝谦 爱情、奇幻 陈飞宇、周也、赵小棠 万达影视 新猪猪侠大电影·超级赛车 钟彧 动画、冒险 / 咏声动漫 长沙夜生活 张冀 剧情、爱情 尹昉、张婧仪、张艺兴 潇湘 资料来源：灯塔专业版、公开消息整理、万联证券研究所 《长空之�》一家独大，八部电影梯队分层较为显著。据灯塔专业版数据显示，截止4月27日2点左右，《长空之�》想看人数接近90万，处于绝对第一梯队，受到观众的较高期待；《人生路不熟》、《这么多年》想看人数破10万，占据第二梯队；《惊天救援》、 《检察风云》、《倒数说爱你》、《长沙夜生活》想看人数超过4万，处于第三梯队；《新猪猪侠大电影·超级赛车》想看人数近1万，位于第四梯队。 图表4:2023年�一档想看人数 影片名 想看人数（万） 长空之� 88.43 人生路不熟 15.69 这么多年 13.55 惊天救援 9.09 检察风云 8.17 倒数说爱你 5.45 长沙夜生活 4.07 新猪猪侠大电影·超级赛车 0.63 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所 注：统计时间截至4月27日1点43分。 女性及青年群体贡献主要力量。想看人群从性别比例看，整体来说女性贡献的比例较大，占比大部分超过了70%，年龄25岁占比为多数。从影片类型来看，爱情片《倒数说爱你》及《这么多年》年轻女性占比更为突出；《惊天救援》及《检查风云》想看 受众较为接近，影片类型更加吸引男性观众；原本在映影片《灌篮高手》想看受众以年轻男性为主，与�一档新片有明显区分，分流�一档上映票房可能性较小。 图表5:�一档在映电影想看人数观众画像 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所 《长空之�》预售遥遥领先，《这么多年》、《人生路不熟》跟随其后。根据灯塔专业版数据，截至4月27日下午2点左右，《长空之�》预售票房达到1.03亿元，总场次47.3万，总人次230.4万，《这么多年》、《人生路不熟》分别以2,906.6万元、1,808.1万元位居第二、三位。 图表6:�一档待上映电影预售票房、总场次、总人次 影片名预售票房（万） 总场次（万） 总人次（万） 长空之�10300.0 47.3 230.4 这么多年2906.6 11.0 73.6 人生路不熟1808.1 15.5 42.2 惊天救援906.6 7.8 22.8 倒数说爱你834.9 5.7 22.1 检察风云460.3 5.1 11.7 长沙夜生活143.4 1.7 3.9 新猪猪侠大电影·超级赛车111.1 3.9 3.3 资料来源：灯塔数据专业版、万联证券研究所 注：1.统计时间截至4月27日1点43分；2，按照预售票房由高到低排序。 预售情况反映观众期待值，口碑、影片质量成就最终票房。综合各大媒体平台的票房预测数据，采取平均计算的方式，我们预测2023年�一档期的票房前三名分别是《长 空之�》、《人生路不熟》、《这么多年》，预测总票房将达到22.86亿元。从单个影片分析来看，《长空之�》是由�一博，胡军，周冬雨等主演的关于飞行员的故事，作为 �一博原本第一部大银幕作品，该片应在去年国庆档上映，历经撤档再定档，积累了粉丝浓厚的关注度和情感价值，预售成绩领先同档期电影，如果影片质量稳定，最终票房将会较为可观，预计票房为9.42亿元；合家欢公路电影《人生路不熟》作为档期中唯一一部喜剧，强契合�一档假期氛围，类型题材优势明显，喜剧演员乔杉、马丽叠加流量范丞丞，票房可期，预计收获5.19亿元票房；《这么多年》背靠八月长安“振华系列”IP，作为经典的青春校园系列终章，影片吸引了无数书粉和影迷的期待，但是档期内存在同类型爱情片《倒数说爱你》，易形成观众分流，票房预3.计18达亿到 元。 图表7:各媒体�一档预测票房（亿元） 影片名 毒奶电影 电影情报处 票房探照灯 托普咨询 电影票房BAR 电影温特 平均票房 长空之� 8.10 10.20 7.72 11.00 10.00 9.50 9.42 人生路不熟 5.00 6.00 4.03 5.00 5.60 5.50 5.19 这么多年 3.10 3.50 2.46 3.50 3.30 3.20 3.18 惊天救援 2.10 / 2.21 / / 2.00 2.10 检察风云 0.84 1.10 1.17 1.50 1.00 1.80 1.24 倒数说爱你 0.65 1.00 0.86 0.80 0.70 0.90 0.82 新猪猪侠大电影·超级赛车 0.41 0.60 0.52 0.60 0.65 0.60 0.56 长沙夜生活 0.31 0.40 / 0.35 0.32 0.40 0.36 资料来源：灯塔专业版、公开资料整理、万联证券研究所 注：1.截至时间4月27日9点30分；2.按照平均票房由高到低排序。 2投资建议 影视院线行业逐步回暖，优质影片蓄势待发。随着影院全面恢复运营，优质影片陆续定档上映，叠加观众观影热情暴涨，2023年电影行业明显复苏，�一档档期票房可期，随着后续暑期档、国庆档各优质影片定档落地，优质外国影片注入，将带领影视院线市场持续回暖。建议关注核心出品方及影视院线相关头部公司。 3风险提示 电影口碑、质量不及预期；影片延期风险；电影声誉相关风险。 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪深30