传媒行业跟踪报告：九部重点影片角逐国庆档，票房有望延续复苏态势

九部重点影片角逐国庆档，票房有望延续复苏态势 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业跟踪报告 2023年09月27日 行业相对沪深300指数表现 2023年国庆档共上映9部重点影片，包括《前任4：英年早婚》、《坚如磐石》、《志愿军：雄兵出击》、《好像也没那么热血沸腾》、《贝肯熊：火星任务》、《93国际列车大劫案：莫斯科行动》、《我是哪吒2之英雄归来》、《汪汪队立大功大电影2：超能大冒险》和《小美人 鱼之大海怪传说》。 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 传媒沪深300 行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 投资要点： 整体票房：内容供给量质齐升，国庆档呈强势复苏态势。国庆档是继春节档、暑期档之后，全年体量第三大档期，总票房自2017年的26.56 亿元波动升至2021年的43.89亿元。2022年由于影院大范围关停，国庆档头部影票数量不足，票房落至14.99亿元。2023年影院全面恢复运营，院线电影市场回暖，伴随丰富优质内容供给，叠加观众观影需求旺盛，同时今年国庆档包含中秋档拥有8天超长假期，预计今年国庆档 期有望回升至2019年水平，延续暑期档超预期复苏态势。 3426 内部结构：《前任4：英年早婚》领跑国庆档，口碑、影片质量成就最终票房。9部影片全面覆盖动作、爱情、运动、战争、犯罪、动画等多种类型，满足多样化观影需求。我们预测2023年国庆档期票房前三名 分别是《坚如磐石》、《前任4：英年早婚》、《志愿军：雄兵出击》，预测总票房将达到62.31亿元。从单个影片分析来看，《坚如磐石》是张艺谋导演首部犯罪悬疑电影，由雷佳音、于和伟、周冬雨等主演，现实反腐主题及豪华演员阵容都极具关注度，预计票房为18.80亿元；爱情电影《前任4：英年早婚》背靠《前任》系列IP，聚焦当下青年男女婚恋话题，目标受众是90后及更年轻的女性、情侣群体，预计收获16.35亿元票房；《志愿军：雄兵出击》由陈凯歌执导，由辛柏青、朱一龙、张子枫、陈飞宇等全明星阵容主演，该片作为档期唯一一部抗美援朝题材新主流电影，拥有顶级制作水准，战争群像电影能否在创作手法、叙事方式等方面推陈出新，打破固有的主旋律电影框架，将决定票房上限，票房预计达到9.34亿元。 投资建议：暑期档表现超预期，国庆档有望延续复苏态势。2023年影院均恢复运营，扩内需促消费政策措施持续发力，电影作为线下消费的重要场景，呈现良好回暖态势，暑期档表现远超预期，国庆档有望延续复苏态势，档期电影名导加持叠加豪华主创阵容，类型多元化实现观众全范围覆盖，看好档期整体表现。建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司。 风险因素：电影口碑、质量不及预期；影片延期风险；电影声誉相关风险。 10% 0% -10% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 9月中型厂商发力，模拟经营及热门IP游戏主导 华为提出全面智能化战略，阿里影业宣布收购大麦 电竞行业处于爆发期，亚运会有望助力产能释放 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1市场表现：国庆档呈强复苏态势，多元类型百花齐放3 1.1整体票房：国庆档影片供给量质齐升，票房有望复苏3 1.2内部结构：多元类型影片百花齐放，《前任4》领跑国庆档3 2投资建议6 3风险提示6 图表1：2017-2022年国庆档票房与票房占比3 图表2：2022、23年周票房及同比、环比变化3 图表3：2023年国庆档重点影片基本信息一览4 图表4：2023年国庆档想看人数4 图表5：国庆档待上映电影预售票房、总场次、总人次5 图表6：各媒体国庆档预测票房（亿元）6 1市场表现：国庆档呈强复苏态势，多元类型百花齐放 1.1整体票房：国庆档影片供给量质齐升，票房有望复苏 内容供给量质齐升，国庆档呈强势复苏态势。国庆档是继春节档、暑期档之后，全年体量第三大档期，总票房自2017年的26.56亿元波动升至2021年的43.89亿元，档期票房占全年票房比例从3.14%也逐步攀升至9.33%。2022年由于影院大范围关停，国庆档头部影票数量不足，仅《万里归途》一部具有10亿体量的影片，不及往年同期，票房落至14.99亿元。2023年影院全面恢复运营，院线电影市场回暖，伴随丰富优质内容供给，叠加观众观影需求旺盛，同时今年国庆档包含中秋档拥有8天超长假期，预计今年国庆档期有望回升至2019年水平，延续暑期档超预期复苏态势。 图表1：2017-2022年国庆档票房与票房占比图表2：2022、23年周票房及同比、环比变化 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：2020年影院大范围关停未统计，下同 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：统计时间截止于本年第三十八周 1.2内部结构：多元类型影片百花齐放，《前任4》领跑国庆档 名导同台对决叠加豪华主创阵容，多元类型影片百花齐放。多部电影聚集在国庆档蓄势待发，其中9部电影受到市场关注度较高，包括映前热度最高、热门爱情IP《前任》系列第四部《前任4：英年早婚》、张艺谋执导的扫黑除恶片《坚如磐石》、陈凯歌的重磅献礼片《志愿军：雄兵出击》、刘德华和张涵予时隔20年再度合作的《93国际列车大劫案：莫斯科行动》、篮球喜剧片《好像也没那么热血沸腾》，还有神话国漫《我是哪吒2之英雄归来》、动画《贝肯熊：火星任务》、《汪汪队立大功大电影2：超能大冒险》、《小美人鱼之大海怪传说》。从题材类型上看，动作、爱情、运动、战争、犯罪、动画等多种类型全面覆盖，题材丰富，能够满足多样化观影需求。 图表3：2023年国庆档重点影片基本信息一览 片名 导演 类型 主演 出品方 前任4：英年早婚 田羽生 爱情、喜剧 韩庚、郑恺、于文 文 华谊兄弟、中国电影、 阿里影业 坚如磐石 张艺谋 剧情、犯罪 雷佳音、张国立、于和伟、周冬雨 光线传媒 志愿军：雄兵出击 陈凯歌 剧情、历史、战争 辛柏青、朱一龙、张子枫、陈飞宇 中国电影、博纳影业 好像也没那么热血沸腾 高虎 喜剧、剧情 魏翔、�智、岳亮 猫眼娱乐、阿里影业、 万达电影 贝肯熊：火星任务 �超 喜剧、冒险、动画 / 奥飞娱乐、优酷 93国际列车大劫案：莫斯 科行动 邱礼涛 剧情、犯罪、动作 张涵予、刘德华、黄轩 阿里影业 我是哪吒2之英雄归来 文帝、陈朝 意 动画、喜剧、奇幻 四喜、藤新 智杰影业 麦肯娜·格蕾丝、 汪汪队立大功大电影2：卡尔·布伦 动画克里斯蒂安·康佛派拉蒙全球 超能大冒险克尔 瑞 小美人鱼之大海怪传说庄潇动画、冒险/娱果影业 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所 《前任4：英年早婚》领跑国庆档，九部电影梯队分层显著。据灯塔专业版数据显示，截止9月25日12点30分，大热续作《前任4：英年早婚》想看人数超100万，处于绝对第一梯队，热度领跑国庆档；《坚如磐石》、《莫斯科行动》、《我是哪吒2之英雄归来》、 《志愿军：雄兵出击》想看人数破20万，占据第二梯队；《贝肯熊：火星任务》想看人数超过7万，处于第三梯队；《汪汪队立大功大电影2：超能大冒险》、《好像也没那么热血沸腾》、《小美人鱼之大海怪传说》想看人数2万左右，位于第四梯队。 图表4：2023年国庆档想看人数 影片名 想看人数（万） 前任4：英年早婚 105.39 坚如磐石 24.59 93国际列车大劫案：莫斯科行动 21.74 我是哪吒2之英雄归来 21.73 志愿军：雄兵出击 21.53 贝肯熊：火星任务 7.34 汪汪队立大功大电影2：超能大冒险 2.88 好像也没那么热血沸腾 2.84 小美人鱼之大海怪传说 1.3 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：统计时间截至9月25日12点30分。 《前任4：英年早婚》预售以大幅优势领跑，《坚如磐石》、《好像也没那么热血沸腾》跟随其后。根据灯塔专业版数据，截至9月26日22点02分，《前任4：英年早婚》预售票房达到1536.3万元，总场次18.6万，总人次35.5万，《坚如磐石》、《好像也没那么 热血沸腾》分别以924.3万元、833.8万元位居第二、三位。今年国庆档预售开启较晚，但不影响观众观影热情，预售票房与想看热度基本正相关。 图表5：国庆档待上映电影预售票房、总场次、总人次 影片名 预售票房（万） 总场次（万） 总人次（万） 前任4：英年早婚 1536.3 18.6 35.5 坚如磐石 924.3 13.5 21.1 好像也没那么热血沸腾 833.8 9.6 20.2 志愿军：雄兵出击 726.3 13.5 16.9 莫斯科行动 411.3 5.1 9.5 贝肯熊：火星任务 47.8 2.9 1.1 汪汪队立大功大电影2：超能大冒险 44.8 1.7 1.3 小美人鱼之大海怪传说 14.7 0.26 0.37 我是哪吒2之英雄归来 6.5 0.69 0.17 资料来源：灯塔数据专业版、万联证券研究所 注：1.统计时间截至9月26日22点02分；2，按照预售票房由高到低排序。 预售情况反映观众期待值，口碑、影片质量成就最终票房。综合各大媒体平台的票房预测数据，采取平均计算的方式，我们预测2023年国庆档期的票房前三名分别是《坚如磐石》、《前任4：英年早婚》、《志愿军：雄兵出击》，预测总票房将达到62.31亿元。从单个影片分析来看，《坚如磐石》是张艺谋导演首部犯罪悬疑电影，由雷佳音、于和伟、周冬雨等主演，影片围绕一起牵扯巨大利益集团的犯罪案件展开，该片早在2019年就已杀青，时隔4年进军2023国庆档，现实反腐主题及豪华演员阵容都极具关 注度，如果影片质量稳定，最终票房将会较为可观，预计票房为18.80亿元；爱情电影《前任4：英年早婚》背靠《前任》系列IP，聚焦当下青年男女婚恋话题，容易形成破圈式传播，目标受众是消费能力旺盛的90后及更年轻的女性、情侣群体，票房可期，预计收获16.35亿元票房；《志愿军：雄兵出击》由陈凯歌执导，由辛柏青、朱一龙、张子枫、陈飞宇、朱亚文等全明星阵容主演，该片作为档期唯一一部抗美援朝题材新主流电影，拥有顶级制作水准，战争群像电影能否在创作手法、叙事方式等方面推陈出新，打破固有的主旋律电影框架，将决定票房上限，票房预计达到9.34亿元。 图表6：各媒体国庆档预测票房（亿元） 影片名 毒奶电影 电影情 报处 票房探 照灯 托普咨询 电影票房 BAR 电影温特 平均票房 坚如磐石 18.80 24.00 20.02 20.00 12.00 18.00 18.80 前任4：英年早婚 16.80 19.50 13.79 15.00 18.00 15.00 16.35 志愿军：雄兵出击 12.30 5.00 8.74 10.00 7.00 13.00 9.34 93国际列车大劫案： 莫斯科行动 9.00 8.50 6.75 8.00 8.60 9.00 8.31 好像也没那么热血沸 腾 5.00 5.50 7.11 6.00 5.50 7.00 6.02 汪汪队立大功大电影 2：超能大冒险 1.20 3.00 1.35 1.00 2.00 2.00 1.76 贝肯熊：火星任务 1.10 1.00 0.82 1.00 1.80 1.30 1.17 我是哪吒2之英雄归 来 0.28 / / 0.30 0.50 / 0.36 小美人鱼之大海怪传 说 0.31 / / 0.10 0.20 / 0.20 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所 注：1.截至时间9月25日12点30分；2.按照平均票房由高到低排序。 2投资建议 暑期档表现超预期，国庆档有望延续复苏态势。2023年影院均恢复运营，扩内需促消费政策措施持续发力，电影作为线下消费的重要场景，呈现良好回暖态势，暑期档表现远超预期，国庆档有望延续复苏态势，档期电影名导加持叠加