公司业绩概览
2022年度财务表现
- 总收入：95.21亿元，较上一年下降12.54%。
- 归母净利润：亏损22.04亿元，较上一年大幅下降344.23%。
- 扣非归母净利润：亏损18.64亿元，较上一年下降406.49%。
季度分析
- 第四季度：
- 收入：25.86亿元，同比增长10.2%。
- 归母净利润：亏损2.39亿元，较上一年同期减少135.71%。
- 扣非归母净利润：亏损3.29亿元，较上一年同期减少123.41%。
主要原因
- 行业影响：互联网行业整体下滑。
- 内部投入：增加对政企数字安全的投入。
- 投资损失：包括对合众汽车的投资亏损和处置Opera Limited项目产生的投资损失，合计约12.93亿元。
2023Q1财务表现
- 收入：19.66亿元，同比下降22.17%。
- 归母净利润：亏损1.86亿元，较上一年同期减少183.99%。
- 扣非归母净利润：亏损1.94亿元，较上一年同期减少202.03%。
业务亮点
- 政企安全业务：保持稳健增长，构建安全SaaS生态系统，服务于中小微企业、教育机构、政府机关、银行和医院等，累计覆盖中国全境2000万+终端用户。
- SaaS开放生态：推出“SaaS商店”，提供付费升级包，采用终端年费模式收费。
- AI战略：“两翼齐飞”战略，即自主迭代大模型和快速商业化，推出基于自研生成式通用大模型360GPT的产品矩阵“360智脑”。
风险提示
- 宏观经济：可能影响IT支出。
- 行业竞争：加剧市场竞争。
- AI大模型进展：存在不确定性。
投资建议
- 评级维持：“增持”。
- 预期：2023-2025年营业收入预计分别增长17%、12%、13%，归母净利润分别为5.43亿元、10.12亿元、14.90亿元。
- 估值：当前PE分别为233倍、125倍、85倍。
- 结论：维持“增持”评级。
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