2022年年报和2023年一季报点评：业绩符合市场预期，电网ERP国产化有望提速

公司年度与季度业绩报告总结

公司概览

• 2022年：公司全年实现营业收入21.25亿元，同比增长10.94%；归母净利润3.23亿元，同比增长5.65%。
• 2023年第一季度：公司营收4.56亿元，同比增长24.58%；归母净利润777.59万元，同比增长4.99%，业绩基本符合市场预期。

主要业务亮点

• 数字企业业务：实现营收13.56亿元，同比增长13.15%，毛利率57.18%（同比下滑4.58个百分点）。该业务通过“云+端”、“财务中台+智慧应用”的智慧共享财务平台建设，成功上线于国网山东、浙江电力两家省公司。
• 智慧能源业务：营收2.63亿元，同比增长6.92%，毛利率提升至45.58%（同比增加8.54个百分点）。业务聚焦于电网经营分析系统建设，已在11家重点二级公司得到推广。
• 前沿技术业务：实现营收3.37亿元，同比增长5.77%，毛利率56.59%（同比减少9.48个百分点）。业务涉及AI应用、RPA云平台及智能硬件等多个领域。

行业展望与战略机遇

• 数字企业业务：公司在财务数智化领域的优势明显，特别是在发电市场和非电市场的拓展。预计随着行业信创的整体推进，电网ERP国产化进程将加速。
• 创新业务：智慧能源业务与国网数科公司的合作强化，为虚拟电厂运营商提供了运营平台。前沿技术业务推出多款人工智能核心产品，加大了在数据整合、模型服务、智慧物联及数字孪生的研发投入。
• 国资国企改革：新一轮深化国资国企改革方案的实施为国家电网公司提供了改革契机，预计将释放更多改革红利。作为国家电网的重要上市平台，公司有望充分受益于这一进程。

未来展望与评级

• 盈利预测：调整后的2023-2025年每股收益（EPS）预测分别为0.27元、0.34元和0.42元。
• 投资评级：考虑到公司在能源行业深厚的专业知识、新业务领域的优势以及潜在的改革红利，维持对公司“买入”评级。

风险提示

• 信创推进不及预期：可能影响公司的国产化进程。
• 业务推进不及预期：可能影响公司未来业绩增长的稳定性。

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