Q1收入业绩稳健增长，期待618带动Q2加速

公司一季度财报分析

主要财务指标

• 营业收入：2023年第一季度实现8.6亿元，同比增长6.8%。
• 归母净利润：1.6亿元，同比增长8.4%。
• 扣非归母净利润：1.3亿元，同比增长1.7%。
• 每股收益（EPS）：0.37元。

线下渠道复苏与增长

• 线下渠道：得益于2021年起的OTC等线下渠道布局，以及专柜服务平台的高用户忠诚度，公司收入在2023Q1保持稳健增长，与同期化妆品限额社零增速相比略有优势。
• 子品牌表现：薇诺娜baby子品牌在2022年销售额突破亿元大关，预计2023年将继续保持良好的销售势头。

利润率与成本控制

• 毛利率：2023Q1为76.1%，虽较上年同期下降1.7个百分点，但整体保持稳定。
• 费用率：销售费用率为47.6%，管理费用率为7.8%，研发费用率为3.9%，与上年同期相比，销售费用率有所优化，研发费用率保持稳定。
• 公允价值收益：公允价值收益为3145万元，比上年同期增加2958万元，主要源于交易性金融资产变动带来的收益提升。

盈利能力与盈利能力

• 归母净利率：提升至18.3%，维持高水平盈利能力。

长期发展战略与市场机遇

• 股权激励计划：公司推出2023年限制性股权激励计划，旨在推动2023-2025年的收入和业绩增长，分别相较于2022年增长28%、61%、100%，业绩增长分别为28%、26%、24%，显示了对长期发展的信心。
• 市场机遇：过去在618、双十一等电商旺季表现出色，产品复购率高，预期2023年618活动将带动第二季度业绩加速增长。

综上所述，公司在一季度实现了稳健的收入和利润增长，线下渠道复苏显著，成本控制有效，盈利能力强，并通过股权激励计划展现了对未来发展的积极预期。特别是在线上市场，利用618等电商活动有望进一步推动第二季度的增长。