【国盛能源钢铁】陕西煤业：业绩符合预期，股息率11.3%——–

【国盛能源钢铁】陕西煤业：业绩符合预期，股息率11.3% ——————————– 2022年公司实现营业收入1，692.1亿元，同比增长11.1%；归母净利润351.5亿元，同比增长64.1%。 单季度来看，2022年Q4公司实现营业收入385.5亿元，同比增长16.7%，环比下降23.9%；归母净利润57.0亿元，同比增长16.7%，环比 46.4%。 2023年Q1公司实现营业收入448.1亿元，同比增长13.1%，环比增长25.0%；归母净利润69.1亿元，同比增长10.6%，环比21.3%。 ——————————– □吨煤售价： 1）22年公司煤炭售价为685.5元/吨，同比增长13.9%； 2）23Q1均价620元/吨，同比下降8~10元/吨（其中，1月650元/吨，2月630元/吨，3月600元/吨；4月至今售价600元/吨）。 ––––––––––––––––––– □吨煤成本： 1）22年煤炭完全成本319.4元/吨，同比增长5.4%； 2）23Q1吨煤成本298元/吨（同比+30元/吨，主要是安全计提标准变化导致增加15~20元/吨），预计Q2~Q3成本环比持平。 ––––––––––––––––––– □产能及产量： 1）22年煤炭产量1.57亿吨，同比增长11.0%；销量2.25亿吨，同比下降2.5%，销量下滑主要系公司贸易煤比例下降； 2）产量增加主要源于产能核增，2022年产能核增1100万吨，2022年末彬长煤矿完成收购并表，新增产能1200万吨/年； 3）2023年预计产量同比增长1000万吨左右（1.7亿吨左右），目前仍有在申请1300万吨产能核增还未批复。 ————————————— □公允价值变动：23Q1隆基持股继续下降，目前不到持股比例不到1% ————————————— □分红比例60%，对应股息11.3%，主要系神南小壕兔进展加快（1500万吨/年+800万吨/年）。