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欧派家居发布2022年年报,营收224.80亿元,同比增长9.97%,归母净利润26.88亿元,同比增长0.86%。衣柜及配套品收入增长亮眼,整装大家居稳步推进,门店逆势增长。2022年Q4收入端增速略有边际放缓,但韧性仍在。毛利率31.6%,同比-0.01pcts,由于提价兑现和费用投放优化,22Q4毛利率改善明显。整装势能在持续释放,行业贝塔底部向上。预计23-25年净利润分别31.79/37.15/42.59亿元,对应PE分别为22X、19X、16X,维持“买入”评级。