2022年及2023Q1业绩点评：用户规模及付费率稳步提升

公司2022年营收14.29亿元，同比增长1.39%，归母净利润6.91亿元，同比增长1.70%。2023Q1营收3.57亿元，同比下降8.15%，归母净利润1.70亿元，同比下降0.63%。公司IPTV基础业务收入7.41亿元，同比增长0.89%，毛利润4.41亿元，毛利率59.45%。互联网视听业务收入5.64亿元，同比增长5.05%，毛利润3.15亿元，毛利率55.76%。公司积极推进与广东省三大通信运营商的合作，通过升级会员权益，引入热门内容，提高会员付费率，提升平台用户活跃度。公司云视听系列APP全国有效用户为2.38亿户，有效智能终端达1,777万台。公司预计2023-2024年EPS从3.92/4.38调整为3.32/3.68，并预计2025年EPS为4.03元，当前股价对应2023-2025年PE为15/13/12倍，给予“买入”评级。

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