苏交科2022年年报点评：净利增26%超预期，拟设立合资公司开展BIM研发等

该研报对一家公司进行了分析，指出其维持“增持”评级，并上调了2023-2024年的每股收益（EPS）预测至0.53元和0.61元，分别增长14%和13%，预计2025年的EPS将增长12%至0.68元。目标价设定为8.13元，对应2023年的市盈率为15.2倍。

业绩方面，公司在2022年的净利润同比增长26%，超出预期，经营净现金流增长200%。全年营收为52亿元，增长2%，其中四季度同比增长1%。毛利率为37.03%，较前一年下降1.24个百分点，而净利率为11.36%，比上一年提高了2.14个百分点，主要是因为财务费用率大幅降低了1.71个百分点。此外，经营净现金流增加了200%，并计提了4.2亿元的减值，同比增长3%。

公司在广州的属地化建设方面取得进展，通过收购惠和检测70%的股权，实现了这一目标。2022年10月，公司完成了对惠和检测的收购，当年净利润达到1063万元，符合业绩承诺目标。同时，公司在江苏市场实现了逆势增长，市场占有率显著提升，海外子公司EPTISA的业务承接额也实现了同比大幅增长，经营状况明显改善。公司还投资了绿配网络，通过“新能源运力数字化+光储充能源数字化”的战略，旨在构建新能源城配物流的绿电专网。

未来计划中，公司宣布与中望软件、胡彦卿共同出资设立合资公司，开展交通市政领域的BIM软件研发和三维正向设计工具的开发及市场化工作，计划出资2255万元，占合资公司45.1%的股份。2023年的重点工作包括提升江苏和粤港澳大湾区的市场占有率，并基于产业公司推进智慧交通产品的创新和突破。

研报还提到了风险提示，包括宏观经济政策可能的超预期紧缩以及基础设施投资低于预期的风险。

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