银行业动态点评：银行股持仓触底，积极信号正在显现

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

主要内容概览

1. 银行股持仓分析

• 一季度持仓状况：2023年第一季度，公募基金银行股持仓占比降至1.98%，创历史最低水平。
• 持仓变化：公募基金对银行股的持仓呈现减少趋势，特别是对银行股的减配较为显著，反映出对银行股的悲观态度。
• 行业对比：银行股在一季度的公募基金持仓占比排名为第13位，相比上一季度有所下降。

2. 不同类型银行的持仓分析

• 城商行、股份行跌幅较深：持仓占比环比下降明显，主要是由于头部股份行如招商、平安、兴业银行的持仓占比下滑。
• 国有行和农商行小幅回落：国有行和农商行的持仓占比也有所下降，但幅度较小。
• 长沙银行逆势提升：在城商行中，长沙银行的持仓占比逆势提升，获得了增持。

3. 积极信号

• 信贷结构改善：3月居民部门信贷边际改善，预示着消费复苏加快，零售贷款占比有望提升。
• 息差压力减轻：一季度按揭贷款重定价已完成，预计4月份的存款定价考核将引导银行降低存款成本，从而减轻息差压力。
• 中特估有助于估值提升：中特估政策可能有助于提升银行行业的估值水平。

4. 投资建议

• 推荐银行：看好2023年银行的绝对和相对收益，推荐营收优于同业、资产质量较好、受益于区域经济活跃的银行，如宁波银行、常熟银行、平安银行、邮储银行、兴业银行。
• 风险提示：经济下行、海外金融风险、金融让利、息差大幅收窄等风险。

结论

尽管2023年第一季度银行股的公募基金持仓比例处于历史低位，但随着信贷结构的改善、息差压力的减轻以及中特估政策的推动，银行股存在一定的反弹空间。推荐关注营收表现优异、资产质量优良的银行，以获取相对较高的收益。同时，投资者需关注宏观经济环境、海外金融风险等因素可能带来的不确定性。

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