招财日报2023.4.24|长城汽车个股速评

宏观及市场 市场回顾 恒指周五收市跌321点或1.57%，报20,076点；国指跌131点或1.9%，报6764点，科指跌3.1%，大市成交为1,061亿元。互联网科技股承压，阿里巴巴（9988HK）跌4.1%，收报88元；百度（9888HK）跌2.7%，收报122.8元；腾讯（0700HK）跌2.2%，收报349.2元；美团（3690HK）跌1.9%，收报137.7元；小米 （1810HK）跌3.5%，收报11.5元；舜宇光学（2382HK）跌2.4%，收报87元；瑞声科技（2018HK）跌1.2%，收报16.5元。软件晶片股走弱，商汤（20HK）跌11.3%，收报2.4元；中芯国际（981HK）跌 9.2%，收报23.3元。金融股方面，友邦（1299HK）跌1.1%，国寿（2628HK）跌1.7%。个股方面，李宁 （2331HK）逆市升2.9%。 个股点评 长城汽车（2333HK，买入，目标价：12港元）–新的PHEV或值得期待 长城1Q23业绩基本符合我们之前的预期。根据我们在上海车展的调研，我们认为魏牌蓝山PHEV的市场反馈较为正面，部分原因是其定价低于竞争对手。这可能会增强管理层对该定价策略的信心，从而使得枭龙PHEV的定价更具竞争力。通过我们在车展的观察，我们认为枭龙和长城现款车型的零部件复用率较高，这有利于缩减成本，为其定价留出空间。我们下调今年的盈利预测8%至57亿元人民币，主要因为其PHEV的定价策略和对新的销售渠道的补贴。维持买入评级，目标价12港元，基于16xFY23EP/E。 责 免微信涉及的内容仅供参考，版权归招银国际及相关内容提供方所有，免责声明见招银国际官方网站： 声 https://www.cmbi.com 明