【专题报告】2023年一季报公募基金十大重仓股持仓分析

金融工程 证券研究报告 专题报告2023年04月24日 【专题报告】 2023年一季报公募基金十大重仓股持仓分析 华创证券研究所 证券分析师：秦玄晋 电话：021-20572522 邮箱：qinxuanjin@hcyjs.com执业编号：S0360522080005 证券分析师：�小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 相关研究报告 《2023年Q1量化策略总结与未来市场展望》 2023-04-05 《基于canslim与FESC的沪深300指数增强策略》 2023-03-07 《2022年四季报公募基金十大重仓股持仓分析》 2023-01-24 《K线形态研究开篇：形态学初识与应用》 2023-01-13 《短期转好，但或未见底——2022年策略总结与 2023年初行业推荐》 2022-12-08 2023年1月以来A股主要宽基指数分化非常严重，除创成长、创业板指、创业板50指数外其他宽基指数均实现不同程度的反弹。所有宽基中科创50的反弹幅度最大（16.35%），是唯一一个反弹超过10%的宽基。其次，红利指数涨幅9.9%排名第二，中证1000涨幅7.83%排名第三。大盘指数中的沪深300、上证50、上证180的反弹幅度均不超5%，其中沪深300上涨4.16%、上证180上涨4.31%、上证50仅上涨0.72%。 仓位角度来分析 截止一季度末股票型基金整体仓位为90.71%，偏股混合型基金平均仓位为89.2%，灵活配置型基金和平衡混合型基金的平均仓位分别为79.36%、54.46%。 估值角度来分析 计算机、传媒、国防军工、电子、汽车�个行业的当前估值最高。另外钢铁、建材、建筑三个行业的估值处于其历史分位数90%以上，电力及公用事业、交通运输、轻工制造处于其历史70%分位数以上。 中信一级行业分布 公募基金权益十大重仓股总规模增加211.75亿，其中规模增加最多的行业为计算机、电子、通信，规模减少最多的行业为：电力设备及新能源、国防军工、银行。TMT板块整体增持规模为1265.84亿。公募基金重仓的行业分别为：食品饮料、电力设备及新能源、医药、电子、计算机，�个行业的十大重仓股持仓规模均在1000亿以上，食品饮料行业为偏股主动型基金配置最多的行业。 另外，对比沪深300的行业分布，其中医药、食品饮料、计算机、电力设备及新能源超配为4.95%、3.80%、3.44%、2.58%，银行、非银金融低配-8.6%、-8.19%。 持仓个股分析 贵州茅台持有规模最大为994.09亿，宁德时代为731.75亿、泸州老窖568.76亿。从持仓个股的增加比例来看，50个个股增加比例均在5%以上，华厦眼科、普瑞眼科、振芯科技增加比例最大为17.21%、16.03%、14.74%。 百亿基金持仓变化分析 55只百亿基金持有规模最大的top5名单为：贵州茅台、�粮液、泸州老窖、宁德时代、药明康德；持有规模变化最多的为海康威视，规模增加33.73亿；持仓规模最大的行业为食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源，持有规模均超过600亿。 南下资金持仓分析 所有偏股主动型基金共持有港股规模达2278.34亿，相比上季度增加4.02亿，目前共持有293只港股，其中TOP20的持仓规模达1692.77亿，占比达到74.30%。其中腾讯控股占比达23.75%，美团-W占比达8.93%。 QDII基金公布的重仓股名单，其持仓最多个股为腾讯控股、京东集团-SW、阿里巴巴-SW持有规模分别为42.46亿、19.87亿、19.52亿。 风险提示： 本报告中基金持仓数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。 投资主题 报告亮点 每个季度基金持仓数据是市场关注的重点，基金十大重仓股更是市场机构投资者投资风格的真实展现，本文基于公募基金；一季报十大重仓股持仓数据进行分析，第一时间挖掘持仓数据背后的机构投资者投资风格的变化。在对基金的持仓分析中，我们不仅从证监会的行业分类进行了分析还考虑了中信一级行业分类，两者的结果相互印证，多维度地分析一季报中公募基金的重仓行业及增持最多的行业。同时还从总规模和总占比的角度分析了基金重仓股中持仓变化最大的个股。除此之外结合最新的资金动向，统计公募基金在港股市场的布局情况，及百亿基金的持仓变化等多个视角对基金的重仓股进行分析。 投资逻辑 公募基金的持仓一般偏向中长期风格，通常来说基金的行业偏向有一定的持续性，通过对基金一季报中公募基金的持仓个股进行分析，挖掘公募基金在一季报中增持的行业与个股。另外，通过与沪深300的行业风格进行对比，挖掘基金重仓股的超配行业。 目录 一、2023年一季度市场回顾及新发基金统计5 （一）2023年一季度市场回顾5 （二）2023年一季度新发基金统计8 （三）2023年一季度末偏股主动型基金仓位9 二、十大重仓股行业分布统计9 （一）证监会行业总分布9 （二）十大重仓股在中信一级行业分布10 三、十大重仓股个股持仓分析13 （一）偏股主动型基金增持个股统计分析13 （二）偏股主动型基金减持个股统计分析17 （三）偏股主动型基金持仓最多TOP2019 （四）百亿规模基金持仓变化分析20 四、公募基金港股持仓分析22 （一）所有偏股主动型基金持仓港股分析22 （二）所有QDII基金持仓港股分析23 �、总结23 图表目录 图表1各大宽基指数2023年1月以来涨幅5 图表2宽基指数当前估值及2019年以来分位数6 图表3中信一级行业指数2023年1月以来涨幅6 图表4中信行业指数当前估值及2019年以来分位数7 图表52023年一季度以来偏股型基金总览8 图表6偏股型基金2020年至今总发行情况8 图表72023年一季度末偏股主动型基金仓位9 图表8偏股主动型基金分布9 图表9证监会行业10 图表10十大重仓股在中信一级行业持仓规模10 图表11十大重仓股在中信一级行业持仓规模分布12 图表12十大重仓股在中信一级行业持仓比例12 图表13十大重仓股在中信一级行业持仓占比变化13 图表14持仓规模增加最大的50只13 图表15持仓规模增加最多前50个个股行业分布15 图表16持仓比例增加最大的50只15 图表17增持最多前50个个股行业平均增持比例17 图表18持仓规模减少最多前50个个股行业分布17 图表19持仓规模减少最大的50只18 图表20偏股主动型基金持仓最多TOP20个股名单19 图表21百亿基金产品数及总规模（亿元）20 图表22百亿基金持有规模变化最大TOP2020 图表23百亿基金各行业持有规模变化21 图表24持仓规模最大的20只港股22 图表25QDII基金持仓最多港股TOP5023 一、2023年一季度市场回顾及新发基金统计 （一）2023年一季度市场回顾大盘宽基回顾 2023年1月以来（截止2023.4.21）A股主要宽基指数分化非常严重，除创成长、创业板 指、创业板50指数外其他宽基指数均实现不同程度的反弹。所有宽基中科创50的反弹幅度最大（16.35%），是唯一一个反弹超过10%的宽基。其次，红利指数涨幅9.9%排名第二，中证1000涨幅7.83%排名第三。大盘指数中的沪深300、上证50、上证180的反弹幅度均不超5%，其中沪深300上涨4.16%、上证180上涨4.31%、上证50仅上涨0.72%。 图表1各大宽基指数2023年1月以来涨幅 代码 名称 2023年1月份以来涨幅（%） 当前估值(PETTM) 2019年来市盈率分位数 000688.SH 科创50 16.35 45.71 34.89 000015.SH 红利指数 9.90 5.42 33.38 000852.SH 中证1000 7.83 31.46 29.07 000002.SH A股指数 6.87 13.52 60.97 000001.SH 上证指数 6.86 13.50 60.87 399303.SZ 国证2000 6.77 44.21 79.45 000905.SH 中证500 6.58 24.28 51.87 399102.SZ 创业板综 6.26 48.55 3.69 000009.SH 上证380 5.20 14.78 23.52 881001.WI 万得全A 5.12 18.18 54.26 399088.SZ 深创100 4.85 23.14 2.13 000906.SH 中证800 4.77 13.69 50.34 399311.SZ 国证1000 4.71 14.09 46.12 399107.SZ 深证A指 4.59 37.65 58.19 399106.SZ 深证综指 4.58 37.94 60.01 000010.SH 上证180 4.31 10.01 26.20 000903.SH 中证100 4.24 13.35 83.57 000300.SH 沪深300 4.16 12.34 47.94 399001.SZ 深证成指 3.94 25.82 39.22 399101.SZ 中小综指 3.12 40.17 24.47 399295.SZ 创业蓝筹 2.98 32.67 1.41 399005.SZ 中小100 2.12 22.78 3.40 399330.SZ 深证100 1.38 22.99 32.14 931643.CSI 科创创业50 0.90 34.93 0.11 000016.SH 上证50 0.72 9.98 47.46 399006.SZ 创业板指 -0.24 33.59 3.11 399296.SZ 创成长 -2.47 34.07 0.05 399673.SZ 创业板50 -3.69 31.64 2.44 资料来源：wind,华创证券,截止日期2023.4.21 图表2宽基指数当前估值及2019年以来分位数 资料来源：wind,华创证券,截止日期2023.4.21 中信一级行业回顾 市场经历2022年的回撤后，2023年以来超过50%的行业指数均出现反弹，TMT板块在一季度伴随chatgpt的火热整体均实现非常大的反弹。30个行业中传媒、通信、计算机、建筑、电子�个行业指数的反弹幅度最大，传媒、通信、计算机反弹幅度均超过30%，分别为39.36%、34.92%、34.12%；建筑、电子、石油石化反弹幅度均超过15%，分别为20.01%、17.19%、15.57%。 代码 名称 2023年1月份以来涨幅（%） 当前估值(PETTM) 2019年来市盈率分位数 CI005028.WI 传媒(中信) 39.36 75.66 49.91 CI005026.WI 通信(中信) 34.92 23.15 21.31 CI005027.WI 计算机(中信) 34.12 106.94 36.93 CI005007.WI 建筑(中信) 20.01 12.25 96.70 CI005025.WI 电子(中信) 17.19 56.34 60.68 CI005001.WI 石油石化(中信) 15.57 10.00 18.73 CI005016.WI 家电(中信) 13.21 16.68 24.28 CI005003.WI 有色金属(中信) 9.02 15.34 3.59 CI005010.WI 机械(中信) 5.30 34.88 17.67 CI005022.WI 非银行金融(中信) 4.83 17.55 66.52 CI005005.WI 钢铁(中信) 3.79 30.92 100.05 CI005002.WI 煤炭(中信) 2.51 6.69 7.18 CI005012.WI 国防军工(中信) 2.28 67.63 54.55 CI005004.WI 电力及公用事业(中信) 1.65 29.75 72.37 CI005018.WI 医药(中信) 1.63 35.23 26.48 CI005021.WI 银行(中