高频指标周报：美国紧缩将止，欧洲加息未停，日本宽松尚存

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美国经济褐皮书发布，加剧市场对经济衰退的担忧；联储官员鹰派发言不断，预计5月加息是本轮紧缩周期的最后一次加息，但通胀的粘性和经济的韧性使得降息还为时尚早。美国经济韧性犹存。欧盟制造业PMI低于预期，服务业超预期，经济冷热分化。欧元区CPI终值同比增长6.9%，核心CPI终值同比增长7.5%，潜在通胀居高不下。日本CPI增速回落至3.2%，连续两个月回落，日本货币紧缩的必要性进一步下行。本周美元指数小幅上涨0.09%，周均101.86点；股债齐跌，10年期美债收益率上行12BP至3.58%，美股三大指数均有小幅下跌。国内第一季度经济“开门红”得以确认，GDP同比增长4.5%，总量大超预期，但也有结构性隐忧值得关注。从高频数据来看，本周人流出行延续高位运行，汽车销售上行，但生产开工总体呈现小幅下行态势，地产数据再度反复。出口指数分化，SCFI再度上涨，但外需下行仍未结束。通胀：农产品价格小幅下行，猪肉和油价持续下行，国内通胀压力进一步减轻。流动性：本周公开市场净投放资金1530亿元；货币价方面，政策利率无变动，市场利率涨跌互现。本期LPR维持不变， MLF延续超额续作。政策：二十届中央全面深化改革委员会第一次会议召开，强调聚焦国家战略和产业发展重大需求，加大企业创新支持力度，强化企业科技创新主体地位，着力优化民营经济发展环境，促进民营经济发展壮大。下周重点关注（04/24-04/30）：海外：美国一季度GDP、个人消费支出、PCE；3月个人消费支出、个人收入、PCE；4月密歇根大学消费者信心指数终值；欧元区第一季度GDP；日本3月失业率；国内：3月工业企业利润、4月PMI、4月政治局会议。