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永贵电器是一家专注于电连接器、连接器组件及精密智能产品的企业，主要分为两大业务领域：轨道交通业务和新能源汽车业务。
轨道交通业务：
- 2022年，永贵电器的轨交业务实现营业收入7.31亿元，同比增长7.9%，其中轨道交通连接器收入4.09亿元，增长9.64%，占比提升至55.9%。
- 2023年，全国预计投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里，疫情对铁路投资的影响有望减弱，永贵电器作为轨道交通连接器的领先供应商，预计将受益于行业复苏。
新能源汽车业务：
- 2022年，公司新能源汽车业务收入6.58亿元，同比增长86.61%，实现了在新能源汽车连接器和充电枪业务的快速增长。
- 公司早在2012年便开始储备汽车高压连接器技术，聚焦该领域多年，具备深厚的技术积累。在研发项目上，涵盖了储能连接器、新一代高压连接器、不同标准的充电枪项目等，显示了公司对于高压连接器领域的技术优势和市场布局。
其他要点：
- 车载业务毛利率稳定，期间费用率下降，表明随着轨交行业的复苏，公司轨交业务毛利率有望稳中有升，而新能源业务随着销量增长，规模效应将显现。
- 预计2023-2025年净利润分别为2.08亿、2.67亿和3.25亿，对应每股收益分别为0.54、0.69和0.84元，对应市盈率为25、20和16倍，维持“推荐”评级。
- 风险提示包括轨道交通行业投资复苏不及预期、新能源汽车行业表现不佳以及公司产品推广的不确定性。
财务指标：
- 公司业绩稳步增长，营收和净利润均有显著提升，期间费用率降低。
- 资产负债表显示公司总资产、流动资产和非流动资产都有所增加，尤其是应收账款和存货的增长反映了业务扩张的趋势。
- 盈利能力增强，净利润率和ROE均有所提高，显示出公司的盈利能力在增强。
- 现金流量表显示经营活动现金流稳定，投资和筹资活动也较为活跃，体现了公司良好的现金流状况和融资能力。
分析师评价：
- 分析师李金锦认为，永贵电器在轨道交通和新能源汽车领域的战略布局和技术创新为其长期发展提供了坚实基础，看好公司在中长期的发展前景。
综上所述，永贵电器通过聚焦轨道交通和新能源汽车两大核心业务，展现出了稳健的增长态势和较强的市场竞争力，值得投资者关注。
