液化气市场周报：华南供应偏紧 LPG区间震荡

「2023.04.21」 液化气市场周报 华南供应偏紧LPG区间震荡 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者：林静宜 期货投资咨询证号：Z0013465联系电话：0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 行情回顾：欧美经济衰退及需求放缓忧虑抑制市场氛围，上游原油及外盘液化气价格回落；港口供应偏紧支 撑现货，液化气市场区间震荡，PG2306合约报收4668元/吨，较上周下跌0.28%。 行情展望：上游原油及外盘液化气回落；华南供应偏紧及节前补货需求支撑市场；化工需求较为平稳，港口库存小幅回升；码头到船计划增加，燃烧需求放缓预期限制上方空间，短期LPG期价呈现震荡走势，关注沙特CP及下游需求情况。 策略建议：PG2306合约期价考验20日均线支撑，上方测试4750区域压力，短期液化气期价呈现震荡走势。建议4500-4750区间交易。 据国家统计局数据，截至4月上旬，全国石油液化气LPG市场价为5061.4元/吨，环比下跌30.8元/吨；全国液化天然气LNG市场价为4421.6元/吨，环比下跌198.2元/吨；LPG与LNG市场价的价差为639.8元/吨。 广州码头液化气（国产气）出厂价报5000元/吨，较上周上涨110元/吨，广州石化液化气出厂价报4868元/吨，较上周上涨90元/吨。 广东珠海地区液化气（国产气）市场价报4900元/吨，珠海地区液化气（进口气）市场价报5250元/吨；国产气与进口气价差为-350元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报4950元/吨，较上周下跌50元/吨。 山东东营地区液化气（民用气）市场价报5230元/吨，较上周上涨230元/吨，山东东营地区醚后碳四市场价报6290元/吨，较上周下跌 140元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于--180至-330元/吨区间，华南LPG现货价格小幅上调，LPG期货区间整理，期货贴水较上 周小幅缩窄。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示，3月液化石油气产量为434.3万吨，同比增长0.7%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示，3月液化石油气进口量为204.04万吨，同比下降6.2%；其中，液化丙烷进口量为161.09万吨，同比下降3.8%，进口均价为748.78美元/吨，环比上涨0.8%；液化丁烷进口量为42.95万吨，同比下降14.2%，进口均价为774.36美元/吨，环比上涨0.4%。 液化气进口合同价预估 沙特阿美4月CP合同价，丙烷报555美元/吨，较上月下跌165美元/吨，跌幅为22.9%；丁烷报545美元/吨，较上月下跌195美元/吨，跌幅为2.64%。折合到岸美金成本，丙烷585美元/吨，丁烷575美元/吨；折合人民币到岸成本：丙烷4443元/吨左右，丁烷4367元/吨左右。 4月20日，5月份的CP预期，丙烷报554美元/吨，较上周下跌19美元/吨；丁烷报549美元/吨，较上周下跌14美元/吨，5月CP预估价较上周 呈现回落。11 来源：wind瑞达期货研究院 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报595美元/吨，较上周下跌13美元/吨；丁烷CFR华南价格590美元/吨，较上周下跌8美元/吨；丙烷与丁烷价格价差为5元/吨。华南进口气价格较上周呈现回落。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示，截至4月20日当周33家液化气港口库存总量约176.8万吨，较上周增加5.44万吨，环比增幅3.2%。华东、华南、华北港口到船上升，化工需求回升，累库情况低于预期；下周码头到船预期增加，到港量在74万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为3500手，较上周增加3125手。 前二十名持仓方面，LPG期货净空单为9067手，较上周增加4001手；多空持仓先增后减，净空单较上周增加。 PG2305合约与2306合约价差处于22至90元/吨区间，5月合约升水呈现缩窄。 液化气期权标的20日历史波动率降至低位，平值期权合成标的升水0.17%，平值认沽认购隐含波动率差1.71%，存在正向套利机会。 股票市场方面，燃气板块指数收跌，报收5620.92点，周度跌幅为1.36%。燃气板块股票下跌为主，涨幅居于前列有天壕环境、新天然气；跌幅较大的有光正眼科、美能能源、德龙汇能。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。