「2022.10.14」 液化气市场周报 LPG先扬后抑呈现区间震荡 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者:林静宜 期货投资咨询证号:Z0013465联系电话:0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 现货端呈现涨跌互现,华东市场价格涨后回稳,炼厂出货压力不大,港口现货较为充足。山东市场民用气先涨后跌,化工企业接货较为稳定;醚后碳四价格先涨后持续回落,区内供应充裕,烷基化企业利润可观,下游逢低采购。华南市场价格先涨后稳,炼厂和港口让利出货,下游补货力度不及预期。 国庆长假期间外盘原油及液化气反弹,下游节后补库短暂提振市场先扬后抑;下周港口到船预期增加及10月进口气成本重心下行限制上方空间,而PDH装置开工回升,天气转凉燃烧需求向好预期一定程度支撑市场,短期LPG期价呈现区间震荡,关注港口到货及下游需求情况。 技术上,PG2211合约期价考验4900区域支撑,上方趋于测试60日均线压力,短期液化气期价呈现区间震荡走势。交易策略方面,建议4900-5250区间交易。 据国家统计局数据,截至9月下旬,全国石油液化气LPG市场价为5511.7元/吨,环比下跌226.3元/吨;全国液化天然气LNG市场价为7271元/吨,环比上涨415.3元/吨;LPG与LNG市场价的价差为-1759.3元/吨。 广州码头液化气(国产气)出厂价报5490元/吨,较上周上涨110元/吨,广州石化液化气出厂价报5348元/吨,较上周上涨100元/吨。 广东珠海地区液化气(国产气)市场价报5400元/吨,珠海地区液化气(进口气)市场价报5970元/吨;国产气与进口气价差为-570元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报5550元/吨,较上周上涨300元/吨。 山东东营地区液化气(民用气)市场价报5450元/吨,较上周上涨50元/吨,山东东营地区醚后碳四市场价报6170元/吨,较上周下跌 100元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气(国产气)现货价差处于-310至-400元/吨区间,华南LPG现货价格持稳,LPG期货节后小幅高开整理,期货贴水 较前期有所缩窄。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示,8月液化石油气产量为386.7万吨,同比下降8.6%;1-8月液化石油气累计产量为3276.8万吨,同比下降2.3%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示,8月液化石油气进口量为217.6万吨,同比增长3.4%;其中,液化丙烷进口量为159.42万吨,同比增 长1.7%,进口均价为732.94美元/吨;液化丁烷进口量为55.55万吨,同比增长1.1%,进口均价为713.96美元/吨。 液化气进口合同价预估 沙特阿美公司10月CP出台,丙烷报590美元/吨,较上月下跌60美元/吨,跌幅为9.2%;丁烷报560美元/吨,较上月下跌70美元/吨,跌幅为11.1%。折合到岸美金成本,丙烷635美元/吨,丁烷605美元/吨;丙烷折合到岸成本在4971元/吨左右,丁烷折合到岸成本在4736元/吨左右。 10月13日,11月份的CP预期,丙烷报580美元/吨,较上周下跌24美元/吨;丁烷报565美元/吨,较上周下跌24美元/吨。较节前呈现先扬后抑。11 来源:wind瑞达期货研究院 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报639美元/吨,较上周下跌17美元/吨;丁烷CFR华南价格624美元/吨,较上周下跌17美元/吨;丙烷与丁烷价格价差为15元/吨。华南进口气先扬后抑,较节前小幅上调。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示,截至10月13日当周32家液化气港口库存总量约192.39万吨,较上周下降27.01万吨,环比降幅12.3%。港口到船量较上周减少,PDH检修装置复工及降温天气使得终端需求回升;下周预计到港量在72万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为7556手,较上周增加195手。 前二十名持仓方面,LPG期货净空单829手,较上周减少6719手,多空增仓,下半周多单增幅大于空单,净空单逐步减少。 PG2211合约与2212合约价差处于31至108元/吨区间,周初2211合约升水短暂缩窄,随后走阔,处于70-100区间波动。 液化气期权标的20日历史波动率低位回升,平值期权合成标的升水0.18%,平值认沽认购隐含波动率差1.03%,存在正向套利机会。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。