动力煤市场周报：火电好转需求略增 市场仍持观望心态

「2023.4.21」 动力煤市场周报 火电好转需求略增市场仍持观望心态 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 行情回顾：本周动力煤市场稳定运行，产区依旧以拉运长协为主。据Mysteel统计，截止4月21日，全国72家电厂样本区域存煤总计1018.7万吨，环比上升37.6万吨；日耗40.51万吨，环比上升0.8万吨；可用天数25天。 行情展望：供应方面，产地煤炭市场弱稳运行，部分产区受天气影响和交通管制，露天煤矿开工受限、汽运周转效率有所下降。港口方面，本周集中兑现前期延后的长协计划，近期港口去库加快，市场信心好转，不过煤炭产地发运港口煤价倒挂，整体发运积极性不高，预计后续港口库存整体持稳。需求方面，终端日耗延续偏弱，且长协煤对电厂支撑较强，可用天数整体保持在安全范围，电厂对市场煤将继续保持观望心理，市场观望后续是否有利好消息，企业采购较为谨慎。终端行业来看，各项经济活动推进，带动火电增量。进口方面，沿海电厂放缓采购，对外矿高价煤接受度不高。 策略建议：观望。 本周动力煤期货暂无成交 图1、动力煤主力合约价格走势 图2、动力煤跨期价差走势图 ZC2305与主力合约价差图 1,100.00 1,050.00 1,000.00 950.00 900.00 850.00 800.00 750.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 跨期价差期货收盘价(活跃合约):动力煤ZC2305收盘价 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 截至12月30日，动力煤期货主力合约收盘价921元/吨，较前一周涨90元/吨。 本周动力煤现货价格稳定 图3、动力煤现货价格走势图4、动力煤基差走势 动力煤现货价格 动力煤基差 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 250 200 150 100 50 0 2500 2000 1,500.00 1,300.00 1,100.00 900.00 700.00 1500 300.00100.00 1000 -100.00-300.00 500 -500.00 500.00 秦皇岛港广州港(5500内蒙)晋城印尼（美元 基差秦皇岛港现货期货收盘价(活跃合约):动力煤 来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 截至4月21日，秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报900元/吨，与前一周持平；广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价1000元/吨，与前一周持平；印尼（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB（不含税）报109美元/吨， 供应端——原煤产量增加、煤炭进口量增加 图5、原煤产量图6、煤及褐煤进口量 39,000.00 37,000.00 35,000.00 33,000.00 31,000.00 29,000.00 原煤产量 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 -3.00 -8.00 单位：万吨煤及褐煤进口量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 2019年2020年2021年2022年2023 来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 2022年1-3月份，全国累计原煤产量115302.75万吨，同比增加5.46%。 2023年3月份，全国进口煤炭4117万吨，较上月增加1200万吨，环比增长41.14%。2022年1-3月份，全国共进口煤炭 本周国际动力煤价格涨跌互现，环渤海动力煤价格指数持平 图7、国际动力煤现货价格图8、环渤海动力煤价格指数 单位：美元/吨动力煤国际价格 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 单位：元/吨环渤海动力煤:综合平均价格(5500K) 900.00 850.00 800.00 750.00 700.00 650.00 600.00 550.00 500.00 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价美元/吨 欧洲ARA港动力煤现货价美元/吨 理查德RB动力煤现货价美元/吨 来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 截至4月14日，欧洲ARA港动力煤现货价格报188.8美元/吨，较前一周上涨13.5美元/吨；理查德RB动力煤现货价格报142.5美元/吨，较前一周上涨0.5美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报123.6美元/吨，较前一周下跌0.5美元/吨。 本月大秦线运量呈现增加 图9、大秦线运量 大秦线煤炭运量:当月值 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 2015-02 2015-07 2015-12 2016-05 2016-10 2017-03 2017-08 2018-01 2018-06 2018-11 2019-04 2019-09 2020-02 2020-07 2020-12 2021-05 2021-10 2022-03 2022-08 2023-01 1,500 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年3月，大秦铁路动力煤日发运量3695万吨，较上月增加516万吨。 本周动力煤55港口库存呈现减少 图10、动力煤55个港口库存图11、动力煤主要港口库存 单位：万吨7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 动力煤55个港口库存合计 单位：万吨动力煤港口库存 2000 1500 1000 500 2020/5/9 2020/7/9 2020/9/9 2020/11/9 2021/1/9 2021/3/9 2021/5/9 2021/7/9 2021/9/9 2021/11/9 2022/1/9 2022/3/9 2022/5/9 2022/7/9 2022/9/9 2022/11/9 2023/1/9 2023/3/9 0 2020/3/16 2020/4/25 2020/6/4 2020/7/14 2020/8/23 2020/10/2 2020/11/11 2020/12/21 2021/1/30 2021/3/11 2021/4/20 2021/5/30 2021/7/9 2021/8/18 2021/9/27 2021/11/6 2021/12/16 2022/1/25 2022/3/6 2022/4/15 2022/5/25 2022/7/4 2022/8/13 2022/9/22 2022/11/1 2022/12/11 2023/1/20 2023/3/1 2023/4/10 秦皇岛港曹妃甸港广州港京唐港环渤海三港 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至4月14日，动力煤55个港口库存合计6206.8万吨，较前一周减6.8万吨。 截至4月14日，动力煤主要港口库存：秦皇岛港588万吨，较前一周减少69万吨；曹妃甸港509万吨，较前一周增加22万吨；广 本周电厂煤炭库存、日耗及可用天数均增加 图12、电厂煤炭库存及可用天数图13、电厂煤炭日耗量 电厂煤炭及可用天数 电厂煤炭日耗量 1500.00 1300.00 1100.00 900.00 700.00 500.00 2021/2/52022/2/52023/2/5 电厂煤炭库存平均可用天数 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 2021/2/5 2021/3/5 2021/4/5 2021/5/5 2021/6/5 2021/7/5 2021/8/5 2021/9/5 2021/10/5 2021/11/5 2021/12/5 2022/1/5 2022/2/5 2022/3/5 2022/4/5 2022/5/5 2022/6/5 2022/7/5 2022/8/5 2022/9/5 2022/10/5 2022/11/5 2022/12/5 2023/1/5 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/5 30.00 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至4月21日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭库存1018.7万吨，较前一周增加37.6万吨；全国电厂样本区域煤炭可用天数25天，较前一周增加1天。 需求端——用电量环比增加、发电量增速加快 图14、全社会用电量图15、全国发电量 全社会用电量 全国发电量 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年2020年2021年2022年2023年 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 产量:发电量:当月值月亿千瓦时发电量:火电:当月值月亿千瓦时 发电量:水电:当月值月亿千瓦时 来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 2023年3月份，全社会用电量7369亿千瓦时，环比增长6.09%。2022年1-3月份，全社会用电量21203亿千瓦时，同比增长3.6%。 2023年1-2月份，全国发电量13497亿千瓦时，同比增长0.7%，增速比上年12月份放缓2.3个百分点，日均发电228.8亿千瓦时。 需求端——除冶金和其他行业耗电增加，其余耗电量均下降 图16、各行业动力煤消费情况 单位：万吨8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2019/3/1 2019/5/1 2019/7/1 2019/9/1 2019/11/1 2020/1/1 2020/3/1 2020/5/1 2020/7/1 2020/9/1 2020/11/1 2021/1/1 2021/3/1 2021/5/1 2021/7/1 2021/9/1 2021/11/1 2022/1/1 2022/3/ 2022/5 2022 202 20 0 冶金行业化工行业建材行业 供热行业其他行业电力行业 来源：wind瑞达期货研究院 2023年2月份，电力行业消费19659万吨，冶金行业消费1472万吨，化工行业消费1679万吨，建材行业消费1343万吨，供热行业消费5061万吨，其他行业消费2608万吨，合计消费31847万吨。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期