中际旭创发布2022年年报和2023年一季报，一季度实现营业收入18.4亿元，YOY-12.04%，公司实现净利润2.5亿元，YOY+14.95% (扣非后净利润2.3亿元，YOY+18.58%)，折合EPS为0.31元,业绩符合预期，维持“买进”建议。2022年业绩受益于北美高景气度，Q4计提大额减值：2022年实现营业收入96.42亿元，YOY+25%，公司实现净利润12.24亿元，YOY+40% ；分季度来看，公司2022Q4实现营业收入27.77亿元，YOY+17%，实现净利润3.71亿元，YOY+17%。由于2022年北美云厂商资本开支持续高速增长，加大200G和400G光模块的采购，公司作为行业龙头显着受益，全年营收和盈利能力双双提升。Q4净利润同比增速大幅下降主要系公司进行了接近2.7亿元的计提减值，对业绩形成明显拖累；减值计提主要是对老旧产线进行了折旧以及对存货进行了重新计量。综合来看，公司计提减值优化了资产的质量，后续相关扰动将显着降低，未来有望轻装上阵。公司高端产品占比显着提升，带动一季度盈利能力大幅增强：2022年全年从销售量来看，中低速产品销量下滑42%至329万只，高速产品提升30%至618万只，高端产品占比显着增加，带动2022年全年毛利率持续上升，达到了29.3%，同比提升3.7个百分点。2023年Q1公司毛利率为29.6%，同比大幅提升3.3个百分点；预计一季度同样受益于高速产品尤其是800G新产品快速放量，产品结构加速改善，因此盈利能力持续提升。公司销售/管理/财务费用率分别为 1.2%/4.9%/0.9%，其中管理费用同比大幅下降1.6个百分点，体现出公司降本增效的成果显着。公司研发费用率为8.5%，同比增长1.1个百分点，体现出公司在光模块市场快速转型的机遇期持续加大研发投入，积极探索800G硅光模块和1.6T光模块的新领域，继续保持未来在光模块市场的龙头技术地位。公司一年内三次回购计划，彰显公司对未来高速发展信心：公司2022年10月11日发布公告，拟回购股份数量约为 1,500 万股，约占公司总股本的 1.87%，目前已累计支付金额超3亿元。此前公司2022年已完成两次股份回购：第一期累计回购金额 1.81 亿元，股份 603.7 万股，占公司总股本的 0.75%；第二期累计回购金额 2.99 亿元，股份 1115.61 万股，占公司总股本的 1.39%。公司一年内三次回购近8亿元，彰显了公司管理层对未来持续高速发展的信心。
