农林牧渔行业报告：生猪价格阶段性止跌，产能去化持续

农林牧渔行业周报概览

主要行情表现：

• 本周农林牧渔（申万）行业指数累计下跌1.11%，在31个一级行业中涨幅排名第九。
• 生猪：全国生猪均价14.07元/公斤，周跌幅1.57%，短期内止跌，但上涨空间有限。
• 白羽鸡：价格高位回落，本周主产品白羽肉鸡苗价格下跌至5.10元/羽。
• 种植：关注转基因种子商业化进展，政策支持下，2023年为商业化元年。

养殖产业链追踪：

生猪：

• 价格动态：经历前跌后涨，周末价格重回14元/公斤以上。
• 产能去化：能繁母猪存栏环比下降0.86%，预计下半年猪价将上行。
• 投资建议：当前是猪价+估值双底部，关注成本控制优秀的企业，建议重点关注生猪养殖板块。

白羽鸡：

• 供需变化：供给增加，价格高位回落，预计2023年行业供给缺口已定，周期反转。
• 业绩预测：一季度业绩高增确定性，关注益生股份、民和股份等企业。

种植产业链追踪：

• 大豆、玉米、白糖、棉花价格波动，大豆、玉米价格下跌，白糖价格上涨，棉花价格小幅反弹。

行业要闻：

• 农业农村部预计生猪养殖有望在二季度末扭亏为盈。
• 国家发改委关注猪肉消费恢复，猪肉价格有望回升至合理区间。
• 海和种猪再次引进新美系原种猪，推动种猪资源优化。

风险提示：

• 需求不及预期：新冠肺炎疫情对终端消费影响仍存。
• 发生疫情：重大疫情如非洲猪瘟对行业稳定经营构成威胁。
• 原材料价格波动：玉米、大豆等价格波动影响生产成本。

结论：

本周农林牧渔行业整体表现不佳，生猪板块继续调整，白羽鸡价格高位回落，种植业关注转基因种子商业化进展。生猪养殖有望在二季度末实现扭亏为盈，行业整体面临需求恢复、疫情风险和原材料价格波动的挑战。建议重点关注成本控制优秀的生猪养殖企业，以及受益于行业景气度上行的全产业链企业。

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