东鹏饮料在2022年度及2023年第一季度实现了稳健的增长，营业总收入和归母净利润分别同比增长21.9%和20.8%，其中2022年第四季度和2023年第一季度的业绩进一步加速，分别增长31.3%和44.3%。尽管全年其他饮料的收入有所下降，但随着疫情的缓解，2023年第一季度其他饮料的收入开始恢复增长。
全国化布局是东鹏饮料增长的关键动力。在广东省内，公司实现了稳定增长，尽管经销商数量略有减少，但终端网点数量显著增加，覆盖了超过300万家零售点。在非广东地区，东鹏饮料的收入在2022年和2023年第一季度分别增长41.9%和63.4%，显示出全国化布局已取得显著进展。尤其在华北、西南、华中、华东和广西区域，增长速度均超过30%，其中华北、西南和华东地区的增长尤为迅速。
成本控制和效率提升是公司盈利能力稳定的基石。虽然受大宗原材料价格上涨影响，2022年整体毛利率下滑2.0%，但2023年第一季度毛利率实现了0.3%的小幅增长，表明规模效应正在发挥作用。销售费用率虽有上升，但中长期看，公司的费用投放效率在提升，管理费用也保持稳定。净利率在2022年微降0.2%，但在2023年第一季度有所提升，这得益于毛利率的提升和费用率的持续优化。
未来，东鹏饮料将继续推进全国化战略，同时积极开发第二增长曲线，如电解质饮料和非能量饮料领域，以应对市场变化和挑战。公司对未来的盈利预测进行了调整，预计2023年至2025年的营业收入和净利润将持续增长，2025年的营业收入有望达到156.7亿元，净利润达到28.8亿元，对应每股收益分别为7.19元。当前市盈率为24.38倍，维持“增持”评级。
在财务表现上，东鹏饮料的营收、净利润、毛利率等关键指标均呈现稳定增长趋势，而净利率和每股收益的提升则反映了公司经营效率的提升和成本控制的成效。此外，公司通过优化资产负债结构，提高了资产的利用效率，如通过减少短期借款、增加货币资金等措施，进一步增强了财务稳健性。
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