q2年归母净利润同比增长93.57%，各类新产品陆续放量

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报告总结如下：

业绩增长：

• 2022年：公司实现营业收入11.16亿元，同比增长42.74%；归母净利润2.84亿元，同比增长93.57%；扣非归母净利润2.68亿元，同比增长90.59%。
• 第四季度：单季度营收3.26亿元，同比增长46.38%，环比增长0.8%；归母净利润0.84亿元，同比增长55.77%，环比增长1.29%；扣非归母净利润0.77亿元，同比增长49.57%，环比下降3.10%。

产品表现：

• 高压超级结MOSFET：实现营收9.14亿元，同比增长60.77%，占总营收的82%。
• 中低压屏蔽栅MOSFET：营收1.56亿元，占14%。
• TGBT：营收4461.27万元，同比增长685.21%，占总营收的4%。
• Si2CMOSFET：首次实现营业收入，主要用于新能源汽车车载充电机、储能逆变器、通信电源、服务器电源等应用，成本优势明显。

市场覆盖与客户基础：

• 2022年：汽车及工业收入占比约80%，涉及充电桩、各类工业及通信电源、光伏逆变器、车载充电机等领域的多个行业头部厂商。
• 具体客户：包括比亚迪、凯斯库、哈曼、联合电子、弗迪动力、A、维谛技术、中兴通讯等。

产品布局与未来展望：

• 产品线扩展：TGBT产品规格增加至160款，涵盖高速IGBT和超低VcesatIGBT领域，实现对现有产品的替代。
• 技术优势：650V 60mohmSi2CMOSFET器件性能接近SiCMOSFET，适用于服务器及车载充电机，并能显著降低成本。
• 市场机会：随着客户验证完成，预计Si2CMOSFET产品在2023年将进入加速放量阶段。
• 投资建议：公司展现出强大的技术能力和产品创新潜力，预计未来三年归母净利润分别为4.05亿、5.28亿、6.71亿元，对应PE分别为35.6、27.3、21.5倍，维持“买入”评级。

风险提示：新能源发电及汽车市场需求的不确定性、扩产计划的执行风险。