22年归母净利润同比增长38.17%，新产品成长迅速

公司发布的2022年度业绩快报显示，全年营业收入为54.18亿元，同比增长23.22%；营业利润12.73亿元，同比增长33.22%；归母净利润10.61亿元，同比增长38.17%；扣非归母净利润9.8亿元，同比增长38.41%。尽管第四季度受到疫情、汇率波动及对外投资公允价值确认的影响，业绩环比有所下降，但归母净利润仍实现了2.93亿元，同比增长44.1%，扣非归母净利润为2.72亿元，同比增长59.1%。

公司在功率分立器件领域表现突出，连续8年在中国市场位列前三，尤其在IGBT、MOSFET、小信号以及SiCMOSFET等新产品方面实现了高速增长，销售收入同比增长均超过100%。IGBT系列模块已在光伏应用中取得了大批量订单，而SiCSBD已被光伏逆变器客户广泛采用，SiCMOSFET产品也已实现量产。

公司在新能源发电与汽车电子应用领域持续扩展，不仅获得了全球知名汽车零部件企业的认可，还建立了与多个行业顶级客户的战略合作伙伴关系。此外，通过控股楚微半导体，公司成功补充了8英寸制造能力，为未来的规模化生产奠定了基础。预计公司2023-2024年的归母净利润将分别达到12.11亿和14.80亿（同比增长16.7%和22.2%），对应PE分别为23.5和19.2倍，维持“买入”评级。然而，公司面临的风险包括新能源发电及汽车市场需求的不确定性以及扩产计划的执行进度。

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