联合国贸易发展委员会金砖国家投资报告（英）2023

联合国贸易和发展会议 BRICS 投资报告 ©2023年联合国 本作品可通过开放获取获得，遵守创建的知识共享许可政府间组织,在:http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/ 本作品中任何地图上使用的名称和材料的呈现并不意味着联合国对《公约》法律地位的任何意见 任何国家、领土、城市或地区或其当局，或涉及其边界划定或边界。 允许复印和复制摘录，并附有适当的学分。这个还没有正式编辑出版。 联合国贸易和发展会议发行的联合国出版物 联合国贸发会议/DIAE/2023/1 eISBN:978-92-1-002582-9 确认 金砖国家投资报告由投资总监詹建华领导的团队编写 和企业，贸发会议。该报告由约瑟夫·克莱门茨、何塞·恩里克·维埃拉·马丁斯、欧阳永福和阿斯特里特·苏尔斯塔洛娃。MassimoMeloni和DianaRosert提供了关于分别是国家投资政策和国际投资协定。 本报告是应金砖国家贸易与投资工作组的要求编写的 2022年担任中国轮值主席国。它旨在审议金砖国家在投资领域的合作为了发展。报告不代表金砖国家成员国的观点。 内容 1.简介4 2.金砖国家外商直接投资：总体趋势4 2.1.金砖国家经济概况4 2.2.金砖国家的外国直接投资流入和存量5 2.3.金砖国家的外国直接投资流出和存量7 2.4.金砖国家经济体的主要投资者8 2.5.金砖国家内部投资9 2.6.外国直接投资对金砖国家的意义11 3.按进入方式分列的外国直接投资趋势11 3.1.绿地项目11 3.2.并购交易13 3.3.项目融资交易14 4.金砖国家投资政策和监管框架的发展15 4.1.国家投资政策的最新发展15 4.2.金砖国家国际投资协定（IIA）改革19 5.政策协调和前进方向22 附件1–金砖国家经济合作背景25 附件2.金砖国家关于PPP和基础设施投资的倡议27 1。介绍 巴西、俄罗斯联邦、印度、中国和南非（金砖国家）现已成为世界最重要的经济集团，占全球GDP的四分之一以上，1和42%的 世界人口。值得注意的是，金砖国家的经济影响力已经超过金砖国家。过去几十年，作为全球增长、贸易和投资的驱动力。 自从吉姆·奥尼尔（JimO'Neil）在2001年创建了首字母缩略词金砖四国（BRIC）以来，2分组有扩大和加深其合作。2011年，南非加入，创建金砖国家经济体。虽然集团是一个 非正式安排，没有章程，但它已经发展出更具体制性的特点，两者都是通过高水平的政治互动（例如年度峰会）3和经济的创建 新开发银行（NDB）和应急储备安排等机构 (CRA)。4 自2001年以来，外国投资在金砖国家经济增长中发挥了重要作用，其中从2001年到2021年，流入欧盟的年度外国直接投资翻了两番多，贡献巨大固定资本形成总额。前一期金砖国家外国直接投资流入增长非常强劲 十年，但自2011年以来一直保持相对平稳，在全球负增长的背景下这十年来外国直接投资的流动。应对充满挑战的全球投资环境，以及应对利用外国投资促进可持续发展的需要，金砖国家经济体 继续朝着更加开放和支持性投资政策的大方向前进 环境。展望未来，金砖国家内部投资潜力依然看好。然而需要加强合作，使投资成为两国经济合作的关键驱动力。 金砖国家，并为欧盟可持续和包容性经济发展带来更多利益。 2。FDI在金砖四国:总体趋势 2.1。金砖四国经济体的概述 过去十年金砖国家经济体绝对和相对经济权重的变化 改变了全球经济的形态。根据世界银行的数据，金砖国家的份额 占全球GDP的比例从2010年的18%增长到2021年的26%，所有年份都在增长这段时间。5这种上升趋势的一个重要原因是中国的增长，中国的增长超过了 2021年占金砖国家GDP的70%。按人均计算，金砖国家作为一个集团的名义人均 2021年的GDP为7，666美元，而同年全球人均GDP为12，263美元。然而，在 按购买力平价计算，金砖国家经济体的平均人均国内生产总值（PPP）为17，990美元，更接近全球人均国内生产总值（PPP）18，721美元。6 1根据世界银行的最新数据：https://data.worldbank.org/ 2吉姆•奥尼尔(2001)。”构建更好的全球经济金砖四国”。高盛(GoldmanSachs):全球经济报告66、2001年：https://www.goldmansachs.com/insights/archive/archive-pdfs/build-better-brics.pdf 3金砖国家经济合作的背景，以及自2011年以来峰会的主要成果，见 附件1。 4金砖国家新开发银行和应急储备安排：提交议会报告 委员会，2015年：https://static.pmg.org.za/150428BRICS_Bank.pdf 5国内生产总值（名义）数据可以在这里找到：https://data.worldbank.org/6值得注意的是，金砖国家经济体的人口增长相对于全球有所放缓 过去十年的平均值。与此同时，金砖国家在全球GDP中所占的份额一直在增长。结果这两个趋势是金砖国家的人均GDP增长速度快于全球人均GDP。 最近，金砖国家的经济增长不平衡，反映了自爆发以来的全球趋势。的大流行。从2022年7月开始的最新数据，7显示经济复苏,2021年,紧随其后的是2022年逐渐黯淡的逆风。全球产出在第二年收缩 预计从2021年的6.1%放缓至2022年的3.2%。 考虑到金砖国家集团的整体，产出风险倾向于下行。战争 乌克兰正在对大宗商品市场产生短期和潜在的长期破坏性影响; 所有金砖国家经济体的通胀可能比预期的更难降低;和更紧缩的财务这些情况可能使集团某些成员陷入债务困境。 在贸易方面，金砖国家经济体占全球出口的18%。然而，他们的份额一直在增长，金砖国家内部出口增速超过全球平均水平。8的 金砖国家内部出口的增加可能支持这样的论点，即增加经济合作是产生切实的利益，并一直是集团内部投资增长的重要驱动力（尽管以温和的速度)(见2.5节)。 2.2。金砖国家FDI流入和股票 贸发会议的外国直接投资数据显示，金砖国家作为一个集团，其数量增加了四倍多。 它们的年度外国直接投资流入量从2001年的840亿美元增加到2021年的3550亿美元（图1）。他们在全球外国直接投资流入量也翻了一番，从2001年的11%增加到2021年的22%。 图1.2001-2021年流入金砖国家的外国直接投资和复合年增长率(数十亿美元,每分) 350 300 250 200 13.5% 299 124 1.7% 355 181 金砖四国 中国 15050巴西 97 1008445印度 4736 50 4 41南非 22 5 037 3738 俄罗斯Federaon 200120112021 源贸发会议，外国直接投资/多国企业数据库（www.unctad.org/fdistatistics）。请注意南非被包括在2001年的数字中，尽管它于2011年加入金砖国家。 7国际货币基金组织（2002年）。《世界经济展望更新》，2022年7月。 https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2022/07/26/world-economic-outlook-update-july-2022 8杨迅，白杨（2022）.金砖国家合作引领全球发展新时代。秋实 杂志。2022年6月。http://en.qstheory.cn/2022-06/10/c_760455.htm 第一个十年的21岁圣世纪的特点是流入的外国直接投资增长率强劲金砖国家，年增长率为13.5%。虽然这在扩张时期是典型的 在外国投资,9这一比率几乎是全球平均数7.6%的两倍。从2011年到 2021年，流入金砖国家的外国直接投资大幅放缓，年增长率为1.7%。这反映了全球投资环境停滞不前，其中平均年增长率为 这十年的外国直接投资流入略有负数。 在个别经济层面，业绩各不相同。中国对外直接投资流入量逐年增长 2001-2011年为10%，2011-2021年回落至4%。俄罗斯联邦 印度的外国直接投资流入年增长率异常强劲，约为30%及以上。从2001年到2011年，分别为20%，但此后恶化到略高于零和 在过去十年中分别为2%。在21的前十年表现强劲之后圣 世纪，巴西外国直接投资流入的年增长率在第二个十年转为负增长，尽管自2015年以来的复苏。南非的趋势，外国直接投资流入量年增长率为负 从2001年到2011年，与金砖国家观察到的大趋势背道而驰，并实现了年增长率从2011年到2021年的超过25%。 尽管2011年至2021年增长放缓且波动，但该分组的表现优于 世界平均数及其在全球外国直接投资流量中所占的份额在这十年中有所增加（图2）。 图2.2011-2021年流入金砖国家的外国直接投资占世界流入的份额(数十亿美元每分) 数十亿美元FDI流入(左轴)分享世界(右轴)% 400 350 299294 30 355 25 300 250 200 150 100 50 262 273 262 243 271271 25925520 15 10 5 00 20112012201320142015201620172018201920202021 源贸发会议，外国直接投资/多国企业数据库（www.unctad.org/fdistatistics）。 十年来，外国直接投资流入量波动但仍然有弹性，促成了流入的稳步上升 该集团的外国直接投资存量增长了80%以上，从2011年的2.1万亿美元增加到3.9美元 2021年为万亿（表1）。然而，与外国直接投资流量相反，金砖国家的外国直接投资存量占比下降。占全球存量的比例，从2011年的10%以上下降到2021年的8.5%。 9贸发会议《2020年世界投资报告：疫情之后的国际生产》。联合国: 纽约和日内瓦。https://unctad.org/system/files/official-document/wir2020_en.pdf 表1。金砖国家外商投资股票(百万美元) 2.3。外国直接投资流出,从金砖四国股票 世纪之交，金砖国家（不包括南非）等新兴市场开始 显示有可能成为外国直接投资的重要来源，包括流向发展中国家和相互支持所谓的南南合作。 从2001年到2010年，金砖国家的外国直接投资流出量从占全球流量的1%增长到10%以上。百分比。在此期间，外流的年增长率为33%，超过3%。 倍于全球平均水平。到2020年，金砖国家外流份额已达到20%全球流量。尽管此后回落，但作为全球资金外流的份额，绝对值 2021年，金砖国家的资金外流达到历史新高，接近2500亿美元（图3）。而且，即使 2011-2021十年间，流出的年增长率明显放缓，反映了全球外商直接投资环境，金砖国家流出年增长率保持10倍以上比全球平均水平。 图3.2011-2021年金砖国家外国直接投资流出量和占世界外流份额(数十亿美元和每分)。 数十亿美元外国直接投资流出(左轴)分享世界(右轴)% 300 250 25 247 22723020 204194 200 150 100 50 147 119 186 174 178 15715 10 5 00 20112012201320142015201620172018201920202021 源贸发会议，外国直接投资/多国企业数据库（www.unctad.org/fdistatistics）。 金砖国家对外直接投资存量从2011年的1.1万亿美元激增至2021年的3.7万亿美元，增幅增加的235%。与金砖国家投资者持有的对内直接投资存量相比，外向水平 金砖国家投资者在海外持有的外国直接投资存量在这十年中每年都在持续增加（表2）。然而，金砖国家作为一个整体，占世界对外直接投资存量总量的不到1%。 2021年，