一季度业绩符合预期，资本开支端压力减弱，数字化转型持续推进

发现报告（www.fxbaogao.com）是金融圈都在用的专业研报平台，用户量特别大。我们致力于提供最全的研报数据，不管是宏观经济还是具体公司的财报，这里应有尽有，报告多到您看不完。凭借先进的技术和简洁的页面，我们帮您省去了大量筛选的时间，让获取关键信息变得轻而易举，绝对是您投资路上的好帮手。

中国移动公司更新研究报告概览

公司基本信息与财务表现

• 行业：通信
• 股价：2023年4月20日收盘价为102.70元，过去一年股价涨幅达69.2%
• 市值：总市值779.11亿元，A股数758.62百万股，每股净值60.36元
• 主要股东：中国移动香港(BVI)有限公司持有69.68%股权
• 产品组合：
  • 短彩信业务：3.34%
  • 无线上网业务：42.24%
  • 应用及信息服务：19.47%
  • 有线宽带业务：11.21%
  • 语音业务：8.01%
  • 销售产品及其他：15.73%

近期表现与策略

• 一季度业绩：实现主营业务收入2507亿元，净利润281亿元，业绩符合预期。
• 成本控制：一季度成本端折旧摊销持续下降，资本开支中算力投资同比提升34.9%，为数字化转型奠定基础。
• 研发投入：持续加大研发投入，引领5G、6G等通信技术发展，强化算力网络概念，推动AI产业布局。

财务预测与估值

• 盈利预期：预计2023-2024年净利润分别为1389亿和1575亿元，EPS分别为6.54元和7.42元。
• 估值：当前股价对应A股2022和2023年P/E分别为13倍和12倍，建议“买进”。

风险提示

• 5G应用不及预期
• 运营商内部降费提速竞争

投资评等

• 投资评等说明：基于以上分析，给予“强力买进”或“买进”评级，潜在上涨空间为15%至35%。

报告详细信息

• 报告撰写者：群益证券(香港)有限公司
• 报告日期：2023年4月21日
• 联系方式：何利超，H70529@capital.com.tw

此报告强调了中国移动公司在2023年一季度的稳健表现，特别是在成本控制、资本开支优化和研发投入方面的积极进展。未来，公司预计将继续推进数字化转型，特别是在算力网络和AI领域，以支持其长期增长战略。报告认为，考虑到公司的财务健康状况和行业地位，以及其在关键技术领域的领导地位，目前的股价提供了良好的投资机会。