沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) om 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.c成文时间：2023年4月17日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】4月17日，沪铝主力合约AL2305高开高走，全天震荡偏强，报收于18770元/吨，环比上涨0.24%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨60元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-20元/吨。 【重要资讯】上游方面，云南省发改委印发《云南省推动铝产业加快提升能效水平促进绿色低碳转型发展的实施方案（试行）（征求意见稿）》，此次公开征求意见时间为2023年4月11日至2023年5月10日，为期30天。下游方面，据国家能源局，3月份，全社会用电量7369亿千瓦时，同比增长5.9%。其中，第二产业用电量5110亿千瓦时，同比增6.4%；第三产业用电量1212亿千瓦时，同比增长14%；城乡居民生活用电量955亿千瓦时，同比下降5.7%。据SMM调研，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.1个百分点至65.3%，同比去年下滑2.5个百分点。库存方面，2023 年4月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存93.5万吨，较上周四库存下 降3.1万吨，较上周一库存量下降7.1万吨。较2022年4月份历史同期库存 下降10.5万吨。4月份月度库存累计下降15.3万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存小幅下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面目前受美指影响有所反弹，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 4月17日，沪铝主力合约AL2305高开高走，全天震荡偏强，报收于18770元/吨，环比上涨0.24%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨60元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-20元/吨。上游方面，云南省发改委印发《云南省推动铝产业加快提升能效水平促进绿色低碳转型发展的实施方案（试行）（征求意见稿）》，此次公开征求意见时间为2023年4月11日至2023年5月 10日，为期30天。下游方面，据国家能源局，3月份，全社会用电量7369亿千瓦时，同比增长5.9%。其中，第二产业用电量5110亿千瓦时，同比增6.4%；第三产业用电量1212亿千瓦时，同比增长14%；城乡居民生活用电量955亿千瓦时，同比下降5.7%。据SMM调研，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.1个百分点至65.3%，同比去年下滑2.5个百分点。库存方面，2023年4月17日，SMM统计 国内电解铝锭社会库存93.5万吨，较上周四库存下降3.1万吨，较上周一库存量下降7.1万吨。较2022 年4月份历史同期库存下降10.5万吨。4月份月度库存累计下降15.3万吨。从盘面上看，资金呈流入态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存小幅下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面目前受美指影响有所反弹，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18750 涨跌 60 18740 涨跌 50 19140 涨跌 50 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2970 2940 2850 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -40 0 -20 -24.74 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 274347 LME铝期货库存 528350 今日长江有色A00铝平均价18,750.00元/吨。氧化铝三地均价在2920.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值0.00元/吨，最小值-40.00元/吨，平均值-20元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18765 最高价 18830 最低价 18665 收盘价 18770 成交量 135644 涨跌 45 涨跌幅 0.24% 成交量 135644 持仓量 172686 持仓量变化 -2018 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 5 -15 -55 -55 -40 2023-04-17，沪铝主力2301合约开盘于18765元/吨，最高价18830元/吨，最低价18665元/ 吨，报收于18770元/吨。成交量135644手，持仓量172686手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1200018000 16000 10000 14000 8000 12000 10000 6000 8000 4000 6000 4000 2000 2000 0 0 中信期货国泰君安华泰期货金瑞期货银河期货中信期货东证期货中粮期货金瑞期货国泰君安 主力合约多单持仓比例 11% 中信期货 10% 国泰君安 华泰期货 8% 金瑞期货 58% 7% 银河期货 6% 其他 主力合约空单持仓比例 15% 中信期货 东证期货 11% 中粮期货 55% 金瑞期货 7% 6% 国泰君安 其他 6% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-04-17 2020-06-17 2020-08-17 2020-10-17 2020-12-17 2021-02-17 2021-04-17 2021-06-17 2021-08-17 2021-10-17 2021-12-17 2022-02-17 2022-04-17 2022-06-17 2022-08-17 2022-10-17 2022-12-17 2023-02-17 2023-04-17 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 上周五华东现货较2305合约贴水30元/吨，与前日相比持平。无锡地区现货以SMMA00铝锭均价左右成交。巩义地区现货较SMMA00铝价贴水100元/吨左右。无锡地区市场交投积极，临近交割，下游接货情绪活跃，整体成交尚可。巩义地区，铝价上行，市场接货意愿不强，观望情绪较浓。华南市场实际成交从对SMM佛山铝价从贴水20到升水20元/吨，集中在18800-18840元/吨持货商积极出货，下游逢低买入，整体成交上尚可。 吨 美元/吨 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 上期所铝库存 沪铝期价 LME铝库存 LME三月铝收盘价 吨 2021-04-12 2021-06-12 2021-08-12 2021-10-12 2021-12-12 2022-02-12 2022-04-12 2022-06-12 2022-08-12 2022-10-12 2022-12-12 2023-02-12 2023-04-12 元/吨 2021-04-13 2021-06-13 2021-08-13 2021-10-13 2021-12-13 2022-02-13 2022-04-13 2022-06-13 2022-08-13 2022-10-13 2022-12-13 2023-02-13 2023-04-13 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 18025 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 25.00 160 140 120 100 80 60 40 20 0 20 20.00 15 15.00 10 5 0 10.00 5.00 0.00 -5 -10 -5.00 -10.00 变化（右轴） 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 上海有色:库存:电解铝:总计 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021