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宏观金融日报:A股全天明显分化,金融、周期联手走强

2023-04-18贾利军、顾森、明道雨、刘晨业东海期货九***
宏观金融日报:A股全天明显分化,金融、周期联手走强

研 海 东 投资咨询业务资格:证监许可[2011]1771号 宏 金 观 日 融 报 究 2023年04月18日A股全天明显分化,金融、周期联手走强 ——宏观金融日报 股 国 指 债 分析师贾利军 从业资格证号:F0256916投资咨询证号:Z0000671电话:021-68757181 邮箱:jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号:F3082395电话:021-68757223 邮箱:gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号:F03092124电话:021-68758120 邮箱:mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号:F3064051电话:021-68757223 邮箱:liucy@qh168.com.cn 股指期货: 1.核心逻辑:海外方面,银行体系危机逐渐平息,美就业与通胀数据公布支持美联储紧缩拐点预期进一步加强。国内方面,近期公布的国内经济数据偏强,结构上有争议,但总体向好。弱复苏节奏下,持续性主线缺乏,指数上行的斜率有限,但反弹的方向确定。 2.操作建议:偏多操作。 3.风险因素:海外银行风险扩散超预期,经济修复速度不及预期,稳增长政策退出超预期。 4.背景分析: 4月17日,A股低开后全天分化,沪指单边走升,金融、周期走强,创业板指一度翻绿,尾盘回升。盘面上,中字头涨势进一步强化,三桶油再创阶段新高,金融、煤炭、海运、石油等周期股表现抢眼;TMT部分核心股午后反攻,但大部分个股仍调整。截至收盘,上证指数涨1.42%收于日高,以3385.61点报收,创10个月新高;深证成指涨0.47%,创业板指涨0.26%,北证50涨0.46%,万得全A、万得双创涨跌不一;A股全天成交1.12万亿元,连续10日位于万亿上方;北向资金尾盘明显回流,全天净买入逾19亿元。 重要消息: 中国一季度经济数据即将重磅出炉。国务院新闻办公室将于今日上午10时举行新闻发布会,请国家统计局新闻发言人付凌晖介绍2023年一季度国民经济运行情况,并答记者问。按照惯例,发布会将公布中国一季度GDP数据。同日,国家统计局还将公布最新社会消费品零售、固定资产投资、规模以上工业增加值等经济数据。据Wind数据统计,机构预测,今年一季度我国GDP同比将增长4%,固定资产投资将增5.3%。另外,预计3月份工业增加值同比将增长4.2%,社会消费品零售将大幅增长7.2%。 据央视财经,一季度,全国工程机械平均开工率为53.14%,整体已经呈现经济复苏、逐月向好的态势。按月份来看,1月单月开工率40.61%,2月单月开工率53.77%,3月单月开工率65.05%,表明年初以来我国各项基础设施建设持续加速。 据证券时报,4月中下旬,A股迎来业绩披露高峰期。截至记者4月17日,A股已有1800多家公司披露了2022年年报;360多家公司披露了2023年一季度经营数据(包括一季报、预告、快报等)。整体来看,逾980家公司去年净利润实现正增长,上市公司经营层面彰显韧性。而今年一季度,消费等领域多家企业盈利改善明显,纷纷实现“开门红”。 据证券时报,本周有多家汽车产业链上下游企业冲刺IPO,包括蔚来汽车、小鹏汽车的一级供应商福尔达,提供机动车辆主动安全系统解决方案的元丰电控,锂电池电解液添加剂企业华一股份,主营涵盖汽车测试试验设备研发生产的博科测试。 据中国证券报,近一个月内,医药类ETF份额大幅增加,多只医药类ETF规模创下历史新高。在此期间,食品饮料、新能源等领域的多只ETF产品份额也出现较大的增长,但科创50ETF等多只宽基指数ETF以及芯片、半导体等板块的ETF产品份额减少较多。机构人士表示,市场调整之际,ETF份额变化或许表明机构资金正在积极布局结构性机会。与此同时,近期TMT板块波动扩大,资金或分流至医药等其他板块。 小鹏汽车发布SEPA2.0“扶摇”全域智能进化架构。在“扶摇”架构加持下,小鹏汽车未来新车型研发周期将缩短20%。搭载“扶摇”架构的首款全新战略车型——小鹏G6也将于今日在上海车展正式亮相。 上海2023年首批次集中供地今起开拍,此次出让的19幅地块涉及上海11个区,总起始价为483.41亿元。 ChatGPT等人工智能(AI)在欧洲面临新的进一步监管。欧盟议员起草《人工智能法案》,致力于在法案中增加条款,引导强大的人工智能朝着以人为本、安全可靠的方向发展。 国债期货: 1.核心逻辑:央行一季度货政例会未提及“三重压力”,货币政策表述延续“精准有力”,对经济定调更乐观的同时,仍然旨在呵护银行间流动性。经济总体改善但内需隐忧仍 在,信用进一步扩张但后劲待验证,货币环境偏宽但缺乏总量工具,债市预计仍难突破前期震荡区间,收益率处于偏低位置,谨防数据超预期或税期资金压力引发阶段回调。 2.操作建议:防御为主。 3.风险因素:资金面超预期波动,央行货币政策转向超预期,宽信用增量政策超预期。 4.背景分析: 4月17日,国债期货全线收跌,10年期主力合约跌0.14%,5年期主力合约跌0.07%,2年期主力合约跌0.03%。资金面方面,Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行21.3bp报1.818%,7天期上行4.8bp报2.048%,14天期上行5.4bp报2.069%,1个月期上行0.2bp报 2.308%。 重要消息: 公开市场方面,央行超量平价续做4月到期MLF。央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,4月17日开展1700亿元1年期MLF操作和200亿元7天期公开市场逆回购操作,中标利率分别为2.75%、2.0%。Wind数据显示,当日1500亿元MLF和180亿元逆回购到期,因此当日央行公开市场全口径净投放220亿元。 中金所发布消息,2023年记账式附息(八期)国债已招标发行,该国债从上市交易日后的下一交易日开始,纳入TF2306、TF2309和TF2312的可交割国债范围,可用于交割意向申 报。 一级市场方面,农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,农发行 3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.679%、2.8392%,全场倍数分别为3.46、 4.61,边际倍数分别为2.48、1.74。 日前央行货币政策委员会召开2023年第一季度例会指出,要精准有力实施稳健的货币政策,搞好跨周期调节。要进一步疏通货币政策传导机制,保持流动性合理充裕,保持信贷合理增 长、节奏平稳,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。用好政策性开发性金融工具,重点发力支持和带动基础设施建设,促进政府投资带动民间投资。在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下,保持物价水平基本稳定。 美债收益率普遍收涨,3月期美债收益率涨3.57个基点报5.094%,2年期美债收益率涨8.7个基点报4.207%,3年期美债收益率涨7.4个基点报3.924%,5年期美债收益率涨8.4个基点报3.704%,10年期美债收益率涨7.6个基点报3.605%,30年期美债收益率涨6.8个基点报 3.813%。 周一在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8717,较上一交易日跌222个基点,夜盘报6.8817。人民币兑美元中间价报6.8679,调贬73个基点。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成,报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要,客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任,交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、转载、刊发,须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址:上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人:贾利军 电话:021-68757181 网址:www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn