金融期权波动率日报：当月合约距离到期还剩

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩8天 国投安信期货 刘利娟 2023年4月14日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/4/122.6697.90%8.45%9.06%14.70%0.40%2.00%15.22% 2023/4/132.6737.37%8.35%9.07%14.44%0.40%0.40%14.85% 2023/4/142.6845.78%6.17%8.39%14.01%0.40%0.20%14.57% 0.40% 0.40% 0.40% 2.60% 1.30% 0.40% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 0.125 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.12 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% 12.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 27% 22% 17% 12% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 101.81 昨日 102.79 二日前 100.74 三日前 102.00 四日前 102.40 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 75% 25% 50% 10% 61% 41% 21% 1% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值43%38%30%29%26% 90分位26%27%26%26%25% 75分位19%20%21%22%23% 50分位15%15%16%16%19% 25分位11%13%14%15%15% 10分位9%11%12%14%14% 最小值4%6%8%13%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩8天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/4/12 4.088 6.87% 7.87% 9.48% 13.21% 0.40% 0.20% 14.38% 0.40% 0.40% 2023/4/13 4.063 7.83% 8.87% 9.82% 12.91% 0.40% 0.20% 13.82% 0.40% 0.20% 2023/4/14 4.084 6.60% 7.66% 8.74% 12.50% 0.40% 0.20% 13.67% 0.40% 0.20% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 50.00% 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/14 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 -45.00%2022/6/202022/11/152023/4/13 0.165 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 0.160.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.1250.12 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% 12.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 22% 20% 18% 16% 14% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 101.81 昨日 102.79 二日前 100.74 三日前 102.00 四日前 102.40 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 61% 41% 21% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值49% 36% 29% 31% 27% 90分位 25% 25% 27% 24% 26% 75分位 18% 19% 18% 22% 21% 50分位 14% 15% 16% 15% 18% 25分位 11% 12% 13% 14% 15% 10分位 8% 11% 12% 13% 13% 最小值4%7%9%12%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩8天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2023/4/124.1597.46%7.80%9.35%13.62%0.80%1.60%14.40%0.40%1.40% 2023/4/134.1388.02%8.60%9.60%13.40%0.40%0.80%14.12%0.40%0.90% 2023/4/144.1545.57%7.50%8.31%12.79%0.40%0.20%13.50%0.40%0.20% 6.00 左轴300ETF 20HV 当月 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 5.50 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0-45.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 0.125 0.12 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% 12.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 106.87 昨日 107.53 二日前 107.64 三日前 105.95 四日前 107.19 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前 32% 昨日今日 22% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 51% 41% 31% 21% 11% 1% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 90分位 25% 25% 27% 24% 26% 75分位 18% 19% 19% 22% 21% 50分位 14% 15% 16% 15% 18% 25分位 11% 12% 13% 14% 15% 10分位 8% 11% 12% 13% 14% 最大值49%36%29%30%26% 最小值4%7%8%12%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 深300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 3.00 40.0% 2.50 20.0% 2.00 0.0% 2019/12/24 2020/5/27