金融期权波动率日报：当月合约距离到期还剩

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩8天 国投安信期货 刘利娟 2023年3月10日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/3/82.6979.09%12.37%16.16%17.69%17.90%35.50%16.94% 2023/3/92.6787.75%12.45%15.74%17.31%20.80%38.60%16.99% 2023/3/102.6424.13%12.39%16.25%17.48%29.70%48.80%17.43% 6.80% 7.70% 15.80% 18.40% 19.70% 29.40% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.195 0.19 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.5% 18.0% 17.5% 17.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 16.5% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 40% 35% 30% 25% 20% 15% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 99.98 昨日 97.95 二日前 99.04 三日前 102.09 四日前 101.02 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 75% 25% 50% 10% 61% 41% 21% 1% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值61%44%32%29%26% 90分位28%30%29%26%25% 75分位21%21%25%24%23% 50分位16%16%16%18%21% 25分位12%14%15%15%16% 10分位10%12%13%14%15% 最小值4%8%12%13%14% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.500.0% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩8天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/3/8 4.026 9.46% 11.77% 15.55% 15.70% 5.30% 11.20% 16.01% 4.20% 6.70% 2023/3/9 4.016 9.22% 11.73% 14.71% 15.93% 7.70% 14.90% 15.99% 4.20% 6.40% 2023/3/10 3.961 8.48% 12.61% 15.26% 16.67% 16.70% 25.70% 16.51% 11.10% 15.30% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 32% 27% 22% 17% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 99.98 昨日 97.95 二日前 99.04 三日前 102.09 四日前 101.02 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 61% 41% 21% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值59% 44% 34% 31% 27% 90分位 29% 29% 29% 26% 26% 75分位 21% 20% 23% 23% 22% 50分位 15% 16% 16% 16% 19% 25分位 12% 13% 14% 14% 15% 10分位 9% 11% 12% 14% 14% 最小值4%7%10%12%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩8天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 分位数 2023/3/8 4.098 9.60% 12.28% 15.74% 16.26% 9.70% 20.80% 15.98% 3.00% 10.00% 2023/3/9 4.087 9.38% 12.23% 14.91% 16.43% 13.40% 24.70% 16.03% 3.40% 10.90% 2023/3/10 4.033 8.91% 12.79% 15.43% 17.84% 31.80% 42.90% 16.72% 12.00% 24.30% 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV IV分位数 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.0% 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 106.56 昨日 101.38 二日前 100.12 三日前 103.76 四日前 98.37 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 32% 三日前 今日 二日前 昨日 27% 22% 17% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 51% 41% 31% 21% 11% 1% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 90分位 28% 29% 28% 25% 26% 75分位 21% 20% 24% 23% 21% 50分位 15% 16% 16% 16% 20% 25分位 12% 13% 14% 14% 15% 10分位 10% 11% 12% 14% 14% 最大值55%42%32%30%26% 最小值4%7%10%12%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00