宏观金融日报：A股震荡收高，30年国债期货21日上市

研 海 东 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 宏 金 观 日 融 报 究 2023年04月17日A股震荡收高，30年国债期货21日上市 ——宏观金融日报 股 国 指 债 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号：F3082395电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货： 1.核心逻辑：海外方面，银行体系危机逐渐平息，美就业与通胀数据公布支持美联储紧缩拐点预期进一步加强。国内方面，近期公布的国内经济数据偏强，结构上有争议，但总体向好。弱复苏节奏下，持续性主线缺乏，指数上行的斜率有限，但反弹的方向确定。 2.操作建议：偏多操作。 3.风险因素：海外银行风险扩散超预期，经济修复速度不及预期，稳增长政策退出超预期。 4.背景分析： 4月14日，大盘高开回落，下午盘震荡走高，沪指3342前高附近再度突围失败，科创50再度大涨逾3%。盘面上，芯片股在短暂回落后全线爆发，午后计算机、通信局部回暖；新能源早盘反弹，午后退居二线；中字头轮番走高；大消费表现不佳。全天个股涨多跌少，各大指数的权重表现明显较强。截至收盘，上证指数涨0.6%报3338.15点，收盘价创10个月新高；深证成指涨0.51%，创业板指涨0.93%，北证50涨0.35%，科创50大涨3.28%，万得全A、万得双创分别涨0.56%、1.27%。A股全天成交1.12万亿元，北向资金净买入64亿元。 重要消息： 本周全球市场大事不断：国内方面，国家统计局将公布第一季度GDP、3月社会消费品零售总额、3月工业增加值等重要经济数据；央行将公布1年期和5年期以上贷款市场报价利率 （LPR），分析人士普遍预计大概率保持不变；国内成品油价开启新一轮调价窗口，大概率将刷新今年以来最大涨幅；上海车展本周开幕；海外方面，美联储将公布经济状况褐皮书；特斯拉、奈飞、高盛等美股知名企业将披露财报。 据中国证券报，截至4月16日晚间，已有1787家A股上市公司披露2022年年报，超过半数公司 实现净利润同比增长，其中9家公司净利润超千亿元。从行业角度看，电力设备、石油石化、有色金属、汽车等行业业绩表现亮眼。同时，多家头部公司拟通过大手笔分红，积极回报投资者。“三桶油”拟分红总额超1800亿元，其中中国石油超770亿元。 据券商中国，贵州茅台一季度迎来“开门红”，营收和净利润纷纷实现两位数增长，且均超过年初15%的增长目标。但斌再度高调力挺茅台，在微博中借用友人的话表示，“价值投资最高峰非茅台莫属。”不过，近期白酒板块集体陷入调整，略显颓势。在权益市场大幅震荡情况下，市场资金对于白酒的态度持续分化。 华为高阶智能驾驶系统ADS2.0正式发布。据华为智能汽车解决方案BUCEO余承东介绍，首款搭载华为ADS2.0的车型是AITO问界M5高阶智能驾驶版。余承东透露，截至目前，华为智能汽车解决方案BU智能化部件发货量200万+，战略合作车型上市5款，生态合作伙伴300+。另外，从今年秋季到明年，还有十几款战略合作车型正准备上市。 据中国证券报，今年以来，上市公司回购增持大潮再起。Wind数据显示，截至4月14日，443家公司已实施回购方案，194家公司股东增持自家股票。市场预期，基于对未来发展的信心和对公司价值的认可，上市公司回购增持潮将延续。这有助于提振市场信心，更好维护中小股东权益，促进公司长远健康发展。 多家股票私募反馈，尽管私募的渠道销售还未见明显起色，但超高净值客户和机构客户的直销业务已在放量，整体销售有所回暖。另据三方机构数据，股票私募3月继续提高仓位，业绩逐步反弹，明星私募们对后市信心也越来越足。 据证券时报，近一周机构调研公司数量约101家。从接待机构总量看，热门调研标的频出，海康威视、开立医疗、朗姿股份、欢乐家、英杰电气、水晶光电、兆驰股份、新点软件、采纳股份等多家公司周内获超百家机构调研。近400家机构加班调研海康威视，合计调研规模超千人。其中，花旗、瑞银、红杉资本、睿远基金等一众国内外知名机构云集。 据中国基金报，今年不少私募都在积极研究和布局ChatGPT板块的投资机会，他们非常看好人工智能的未来发展前景，但也提示短期市场炒作过热。同时，不少量化私募则从技术层面做AI领域的布局，对相关人才的争夺战也打响了，部分私募开出百万薪水招聘相关人才。 国家统计局公布了2023年3月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。数据显示，3月70个大中城市中商品住宅销售价格上涨城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比上涨。具体来看，3月70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有64个和57个，比上月分别增加9个和17个。与此同时，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；二手住宅销售价格环比上涨0.5%；二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别上涨0.6%和0.3%，涨幅比上月均扩大0.2个百分点。 国债期货： 1.核心逻辑：央行一季度货政例会未提及“三重压力”，货币政策表述延续“精准有力”，对经济定调更乐观的同时，仍然旨在呵护银行间流动性。经济总体改善但内需隐忧仍 在，信用进一步扩张但后劲待验证，货币环境偏宽但缺乏总量工具，债市预计仍难突破前期震荡区间，收益率处于偏低位置，谨防数据超预期或税期资金压力引发阶段回调。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：资金面超预期波动，央行货币政策转向超预期，宽信用增量政策超预期。 4.背景分析： 4月14日，国债期货收盘多数下跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02%， 2年期主力合约平收。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行27.9bp报1.6050%，7天期上行0.2bp报2.0000%，14天期上行0.3bp报2.0150%，1个月期下行0.1bp报2.3060%。 重要消息： 公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月14日以利率招标方式开展了150亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日170亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。本周央行共进行540亿元逆回购操作，共有290亿元逆回购到期，因此当周实现净投放250亿元。 4月14日，证监会发布消息称，同意中金所30年期国债期货注册。中金所发布了30年期国债期货合约及相关业务规则，以及《关于30年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》（以下简称《通知》），首批3个30年期国债期货合约将于4月21日上市交易。 一级市场方面，财政部三期国债中标收益率均低于中债估值。财政部91天、5年、30年期国债加权中标收益率分别为1.7484%、2.62%、3.19%，全场倍数分别为2.77、4.27、4.38，边际倍数分别为1.78、32.49、11.24。 进出口行三期金融债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行1年、2年、7年期金融债中标收益率分别为2.2589%、2.4856%、2.92%，全场倍数分别为3.95、6.39、8.01，边际倍数分别为1.86、1.87、3.0。 美债收益率全线收涨，3月期美债收益率涨7.06个基点报5.059%，2年期美债收益率涨13.7个基点报4.12%，3年期美债收益率涨13.8个基点报3.85%，5年期美债收益率涨10.9个基点报3.62%，10年期美债收益率涨7.5个基点报3.529%，30年期美债收益率涨5.4个基点报 3.745%。 周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8495，较上一交易日涨226个基点，周涨259个基点。人民币兑美元中间价报6.8606，调升52个基点，本周累计调升232个基点。在岸人民币兑美元夜盘收报6.8690。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn