2022Q4营收环比增长，多行业方向布局产品矩阵

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公司2022年度营收20.90亿元，同比下降10.21%，归母净利润为-0.53亿元，同比大幅下滑118.51%。剔除股份支付影响后的归母净利润为0.26亿元，同比减少91.93%。第四季度，公司营收4.19亿元，环比增长12.99%，但同比下降36.99%。考虑到半导体行业的下行周期，报告调整了2023至2025年的盈利预测，预计未来三年的归母净利润分别为0.13亿元、2.02亿元、3.43亿元。

尽管面临挑战，公司仍坚持创新驱动，不断推出新品，提供涵盖芯片、软件和算法的一体化解决方案。截至2022年底，公司已有1000余款产品型号。在高性能数模混合芯片领域，实现营收11.26亿元，占总收入的53.89%，毛利率为37.46%，略有下降。在电源管理芯片方面，实现营收7.30亿元，占总收入的34.93%，毛利率为38.62%，同样有所下滑。信号链芯片营收1.74亿元，占8.33%，毛利率提升至26.95%。

在产品创新上，公司针对多个应用领域推出了新产品，如在音频功放领域升级了神仙算法awinicSKTune®V6，增强了一体化体系的发展；在触觉反馈方面，awinicTikTap® 4D触觉Engine软硬件一体方案受到品牌客户的认可，并实现了量产；在音圈马达驱动方面，公司的光学防抖系统解决方案获得了多家品牌的认可。此外，公司还取得了多项技术突破，如通过AEC-Q100车规级认证的LED驱动芯片、多款低阻抗OVP产品的量产、以及多款低压限流保护开关和电源管理芯片的推出，形成了一定的平台化布局。

尽管公司面临下游景气度、技术研发和行业竞争的风险，但其在多个领域的持续创新和多元化布局显示出了较强的成长潜力。基于此，报告维持对公司“买入”的评级。