本周A股下跌,沪深300指数收跌-0.8%,有色金属跑赢大盘,收涨5.4%。工业金属方面,铜价持续快速去库,电解铜环节依然维持供不应求格局,建议关注紫金矿业、洛阳钼业等标的;铝价库存低位和通胀预期高位支撑下,下游需求有望持续好转,建议关注中国铝业、云铝股份等标的。贵金属方面,美债名义利率曲线倒挂无法长期维持,预计实际利率中枢将下降,推升黄金价格,建议关注山东黄金等标的。钢铁行业尚处于底部区间,供给侧压减政策持续扰动,需求预期逐渐增强,钢价具有上行空间,钢企降本增效加速,吨钢盈利有望修复,需左侧跟踪供需改善迹象。
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