焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年4月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：国内动力煤市场继续弱稳运行，鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常生产，新一期外购价继续下跌，市场悲观情绪蔓延。下游需求依旧偏淡，采购积极性明显不足，矿上库存有所积累，继续小幅下调煤价10-20元/吨，短期内市场将延续走弱。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，整体供应水平基本稳定。目前下游电厂处于消费淡季，叠加长协煤兑现良好，整体库存充足，对市场煤采购有限；非电企业开工率提升乏力，多维持刚性采购，观望为主。个别煤矿由于拉运排队车辆较少， 出矿价小幅下调，幅度在10-30元不等。 日间焦煤05合约维持稳定，期价收于1726元/吨，上涨6元/吨，涨幅0.35%。 焦煤：日间焦煤盘面小幅回升，但现货市场情绪仍较为低迷。上周 山东主流大矿炼焦煤主要煤种价格下调100-150元/吨，气煤下调150 元/吨报1760-1815元/吨，1/3焦煤下调100元/吨报1920-2070元/吨， 主焦煤下调100元/吨报2415元/吨。本周焦炭第二轮轮提降落地，焦煤市场情绪继续降温。下游焦钢企业延续低库存运转策略，对原料煤以按需采购为主，同时中间贸易商暂缓采购，煤矿出货依旧受阻，场地炼焦煤库存堆积明显，煤价仍有下调预期。今年一季度原煤生产较快增长，进口大幅回升，下游需求低迷，洗煤厂多数保持按需补库，即产即销，竞拍市场流拍增多。本周洗煤厂综合开工率继续提升。Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率77.35%，较上期上升1.06个百分点；日 均产量63.52万吨，环比增0.08万吨；样本洗煤厂原煤库存253.93万 吨，环比下降2.66万吨；精煤库存172.63万吨，环比增加11.23万吨。 4月6日，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为622.01万吨，较 上期增加13.7万吨。周初甘其毛都口岸通关车数下滑明显，通关车数不 足800车，但11日明显回升至950车，三大口岸通关车数增加263车。需求方面：当前焦化企业开工率小幅回升，但主动补库意愿不强，焦煤需求暂时较为稳定。按照Mysteel统计的最新数据，截止至4月7日当周，230家独立焦化企业产能利用率为75.83%，较上期上升0.44%,日均产量56.69万吨，较上期增加0.45万吨。库存方面：4月13日当周， 坑口精煤库存为230.87万吨，较上周增加22.32万吨。样本焦企炼焦煤库存可用天数环比小幅下降。本周焦煤利润环比继续下降，但仍处于高位水平。 山东主流大矿炼焦煤主要煤种价格下调。供给端对焦煤价格有持续压制，下游采购意愿不强，煤端利润后续面临着向下游传导，焦煤期现价格走势承压，操作上以偏空思路对待。 日间焦炭05合约维持稳定，期价收于2533元/吨，上涨11元/吨，涨幅0.44%。 焦炭：焦炭市场近期下行，盘面虽然止跌反弹，但现货市场情绪依然偏弱。近期下行一方面是由于成本端炼焦煤价格提降，另一方面下游对焦炭利润形成挤压。继河北地区钢厂对焦炭采购价格下调 50-100元/吨，山东地区采购价格下调90-100元/吨后，本周焦炭开启第二轮提降。焦企当前开工稳定， 暂无减产意愿，预计焦炭价格短期仍将维持弱势。2023年全国已淘汰焦化产能503万吨，新增654万 吨，净新增151万吨。预计2023年淘汰焦化产能4984万吨，新增5312万吨，净新增328万吨。1-2月份我国焦炭累计产量为7763万吨，同比增加3.2%。按照Mysteel统计，上周230家独立焦化企业产能利用率为75.83%，较上期上升0.44%,日均产量56.69万吨，较上期增加0.45万吨，本周预计进一步提升。上周焦化企业利润进一步走扩，但整体利润绝对水平依旧偏低。但焦化企业开工积极性仍较好，开工率和产量进一步增加。需求端：当前钢厂利润整体上仍维持在偏低水平。随着下游需求的逐步启动，高炉开工率仍稳步回升。截止至4月7日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.3%，环比上周增加0.43%，同比去年增加5.03%；高炉炼铁产能利用率91.2%，环比增加0.64%，同比增加6.25%；钢厂盈利率54.55%，环比下降4.32%，同比下降21.64%；日均铁水产量245.07万吨，环比增加1.72万吨，同比增加15.76万吨。但钢厂对焦炭的采购意愿不强，本周样本钢厂厂内焦炭库存可用天数环比减 少0.23天至11.62天，焦化厂内库存可用天数继续上升。焦炭整体库存当前仍处于低位水平。 焦炭第二轮提降开启，利润向下游让渡。成本端焦煤价格出现松动，盘面下方半年线已被下破，预计焦炭价格短期仍将维持弱势。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2533.0 2539.0 2485.0 0.22 14738 -357 16740 -3276 焦煤 1726.0 1727.5 1705.0 0.06 26940 1899 37642 -5131 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-04-13 2017-08-13 2017-12-13 2018-04-13 2018-08-13 2018-12-13 2019-04-13 2019-08-13 2019-12-13 2020-04-13 2020-08-13 2020-12-13 2021-04-13 2021-08-13 2021-12-13 2022-04-13 2022-08-13 2022-12-13 2023-04-13 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】国内动力煤市场继续弱稳运行，鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常生产，新一期外购价继续下跌，市场悲观情绪蔓延。下游需求依旧偏淡，采购积极性明显不足，矿上库存有所积累，继续小幅下 调煤价10-20元/吨，短期内市场将延续走弱。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，整体供应水平基本稳定。目前下游电厂处于消费淡季，叠加长协煤兑现良好，整体库存充足，对市场煤采购有限；非电企业开工率提升乏力，多维持刚性采购，观望为主。个别煤矿由于拉运排队车辆较少，出矿价小幅下调，幅度在10-30元不等。进口方面，进口煤市场看空情绪浓厚，目前内贸市场降幅扩大，市场参与者看空预期强烈；投标价继续下移，印尼Q3800/625-645元/吨，虽沿海用户持续发布采购需求，但在市场下跌背景下，多以询价为主，实际接货量有限。 【炼焦煤】日间炼焦煤市场继续维持弱势。4月3日山东主流大矿炼焦煤主要煤种价格下调100-150 元/吨。本周焦炭第二轮轮提降落地，焦煤市场情绪继续降温。虽然经过前期接连降价后，主产地煤矿出货压力有所缓解，但焦钢企业延续低库存运转策略，对原料煤以按需采购为主，同时中间贸易商暂缓采购，煤矿出货依旧受阻，场地炼焦煤库存堆积明显，煤价仍有下调预期。国内主流炼焦煤价格参考行情如下： 1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.8，G80报1600元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2150元/吨，S1.3，G78报价1920元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1980元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2200元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1950元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元/吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1800元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2520元/吨。 【进口煤炭】日间蒙古国进口炼焦煤市场价格维持弱势。下游需求不足，出货困难，对上游煤炭采 购需求低下。受国内市场行情下行影响，本周蒙古国线上电子竞拍全部流拍，甘其毛都口岸部分监管区今日发布通知暂停接收竞拍煤，后续仍有继续流拍可能。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1380，蒙5#精煤1680，蒙4#原煤1300，蒙3#精煤1690；策克口岸：马克A1170，马克西1220，欧斯克A920，欧斯克A+1220，欧斯克B1200，南戈壁A1120，南戈壁A-920，南戈壁B710，泰拉原煤1180；满都拉口岸：主焦精煤1350，1/3焦原煤870；二连浩特口岸：蒙5#原煤1380；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】焦炭市场近期下行，日间情绪依然偏弱。一方面成本端炼焦煤价格提降，另一方面下游对焦 炭利润形成挤压。继河北地区钢厂对焦炭采购价格下调50-100元/吨，山东地区采购价格下调90-100元/吨后，本周焦炭开启第二轮提降。焦企当前开工稳定，本周产量继续增加，预计焦炭价格短期仍将维持弱势。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2330-2450元/吨；准一级干熄冶金焦报价2660-2690元/吨； 一级湿熄冶金焦报价2400-2500元/吨；一级干熄冶金焦报价2700-2800元/吨。山东地区焦炭价格准一干 熄主流报价2800-2860元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2330元/吨，包头准一2300元/吨，赤 峰二级0.8报2400-2500元/吨，乌海二级2150元/吨，均出厂含税价。三、价差基差 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 500 0 -500 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 2015-04-13 2015-08-13 2015-12-13 2016-04-13 2016-08-13 2016-12-13 2017-04-13 2017-08-13 2017-12-13 2018-04-13 2018-08-13 2018-12-13 2019-04-13 2019-08-13 2019-12-13 2020-04-13 2020-08-13 2020-12-13 2021-04-13 2021-08-13 2021-12-13 2022-04-13 2022-08-13 2022-12-13 2023-04-13 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03- -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-0