沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) om 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.c成文时间：2023年4月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】4月13日，沪铝主力合约AL2305高开高走，全天震荡偏强，报收于18490元/吨，环比下跌0.41%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨60元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-10元/吨。 【重要资讯】上游方面，云南省发改委印发《云南省推动铝产业加快提升能效水平促进绿色低碳转型发展的实施方案（试行）（征求意见稿）》，此次公开征求意见时间为2023年4月11日至2023年5月10日，为期30天。下游铝棒方面，周三铝基价小幅回升，市场加工费持稳运行，佛山地区昨日整体成交继续处于疲软态势，下游接货情绪低迷，持货商在手货源较多者，纷纷下调出货，或汽运直接送到，积极出货，但整体成交量不佳。库存方面，2023年4月13日，SMM统计国内电解铝锭社会库存96.6万吨，较上周 四库存下降7.2万吨，较本周一库存量下降4万吨。较2022年4月份历史同 期库存下降9.7万吨。4月份月度库存累计下降12.1万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所上升。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面目前受美指影响有所反弹，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 4月13日，沪铝主力合约AL2305高开高走，全天震荡偏强，报收于18490元/吨，环比下跌0.41%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨60元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-10元/吨。上游方面，云南省发改委印发《云南省推动铝产业加快提升能效水平促进绿色低碳转型发展的实施方案（试行）（征求意见稿）》，此次公开征求意见时间为2023年4月11日至2023年5月 10日，为期30天。下游铝棒方面，周三铝基价小幅回升，市场加工费持稳运行，佛山地区昨日整体成交继续处于疲软态势，下游接货情绪低迷，持货商在手货源较多者，纷纷下调出货，或汽运直接送到，积极出货，但整体成交量不佳。库存方面，2023年4月13日，SMM统计国内电解铝锭社会库存96.6万吨，较 上周四库存下降7.2万吨，较本周一库存量下降4万吨。较2022年4月份历史同期库存下降9.7万吨。4 月份月度库存累计下降12.1万吨。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所上升。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面目前受美指影响有所反弹，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18500 涨跌 60 18500 涨跌 60 18910 涨跌 50 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2970 2940 2850 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -30 10 -10 -39.05 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 279604 LME铝期货库存 530775 今日长江有色A00铝平均价18,500.00元/吨。氧化铝三地均价在2920.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值10.00元/吨，最小值-30.00元/吨，平均值-10元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18440 最高价 18545 最低价 18415 收盘价 18490 成交量 109949 涨跌 75 涨跌幅 0.41% 成交量 109949 持仓量 175526 持仓量变化 -6123 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 10 -35 -60 -50 -30 2023-04-13，沪铝主力2301合约开盘于18440元/吨，最高价18545元/吨，最低价18415元/ 吨，报收于18490元/吨。成交量109949手，持仓量175526手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1200020000 18000 10000 16000 8000 14000 12000 600010000 8000 40006000 20004000 2000 00 中信期货国泰君安华泰期货金瑞期货中融汇信中信期货东证期货中粮期货国泰君安方正中期 主力合约多单持仓比例 10% 8% 8% 60% 7% 7% 中信期货 国泰君安华泰期货金瑞期货中融汇信其他 主力合约空单持仓比例 17% 中信期货 东证期货 11% 53% 7% 7% 中粮期货 国泰君安方正中期其他 5% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 2020-04-15 2020-06-15 2020-08-15 2020-10-15 2020-12-15 2021-02-15 2021-04-15 2021-06-15 2021-08-15 2021-10-15 2021-12-15 2022-02-15 2022-04-15 2022-06-15 2022-08-15 2022-10-15 2022-12-15 2023-02-15 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴)长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 周三华东现货较2304合约贴水20元/吨，与上一交易日相比持平。华东地区贸易商之间流转活跃，下游仍以刚需拿货为主。巩义地区市场交投谨慎，成交整体表现一般。 吨 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 上期所铝库存 沪铝期价 LME铝库存LME三月铝收盘价 吨 2021-04-08 2021-06-08 2021-08-08 2021-10-08 2021-12-08 2022-02-08 2022-04-08 2022-06-08 2022-08-08 2022-10-08 2022-12-08 2023-02-08 2023-04-08 元/吨 2021-04-09 2021-06-09 2021-08-09 2021-10-09 2021-12-09 2022-02-09 2022-04-09 2022-06-09 2022-08-09 2022-10-09 2022-12-09 2023-02-09 2023-04-09 美元/吨 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） -5 -10 20 0 805 60040 25 20 15 10 180 160 140 120 100 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 2020-04-09 2020-06-09 2020-08-09 2020-10-09 2020-12-09 2021-02-09 2021-04-09 2021-06-09 2021-08-09 2021-10-09 2021-12-09 2022-02-09 2022-04-09 2022-06-09 2022-08-09 2022-10-09 2022-12-09 2023-02-09 2023-04-09