公司业绩概览
2022年业绩
- 营收：84.8亿元，同比增长8%
- 归母净利润：3.8亿元，同比增长74%
- 扣非归母净利润：3.1亿元，同比增长47%
2022年第四季度业绩
- 营收：24.8亿元，同比增长25%，环比增长16%
- 归母净利润：1.5亿元，同比增长3161%，环比增长52%
- 扣非归母净利润：1.2亿元，同比增长421%，环比增长33%
2023年第一季度预测
- 预计归母净利润：1.2至1.3亿元，同比增长71%至85%
经营业绩分析
- 业绩表现：业绩符合市场预期，显示了公司在降本增效方面的初步成效。
- 增长驱动因素：通过实施承包经营+利润提成的考核机制，公司实现了成本控制和效率提升。
- 商用车复苏：受益于商用车市场的复苏，公司业绩显著增长。
新能源产品战略
- 产品线丰富：形成了以核心产品为中心的1+4+N产品体系，覆盖全面的新能源热管理产品。
- 商用车领域突破：在商用车新能源领域取得重大进展，提升了产品的单车配套价值。
战略布局与增长点
- 民用换热业务：水氟板式换热器和采暖热泵等业务增长迅速，获得美的、格力等大客户的批量订单。
- 数据中心热管理：深耕液冷技术，解决数据中心散热问题，满足快速发展的数据中心需求。
- 储能领域：电池冷却板、电子风扇、电子水阀等产品形成量产，与宁德时代等头部客户合作开发储能热管理系统。
盈利预测与评级
- 预测：预计2023-2025年净利润分别为5.6、7.8、10.9亿元，同比增长30%、19%、20%。
- 估值与评级：对应2023-2025年的市盈率分别为20、15、10倍，维持“增持”评级。
风险提示
- 下游需求：可能受到市场需求变化的影响。
- 管理改善：存在管理效果未达预期的风险。
- 行业竞争：市场竞争加剧可能影响公司业绩。
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