中国消费品和零售行业纵览2023：穿越疫情周期， 洞察行业趋势

穿越疫情周期，洞察行业趋势 德勤中国消费品和零售行业纵览2023 德勤中国2023年4月 目录 01 研究范围与方法论 02 消费品零售行业宏观分析 03 主要消费品零售行业上市细分领域概览 04 细分领域驱动因素和趋势 主要发现 2023年是消费提振年，在促消费政策的持续推动下，消费市场继续保持复苏态势。德勤通过对过去两年细分领域头部企业绩效对比分析，洞悉影响行业发展的关键驱动因素。同时，我们将穿越疫情周期，结合宏观市场环境以及德勤多年对消费品与零售行业的服务经验和理解，洞察消费行业未来趋势。本次报告的主要发现如下， 消费市场复苏步调有望加快 2023年1-2月社会消费品零售总额实现正向增长。随着提振消费的政策持续出台，未来一段时间消费市场复苏步调有望加快； 疫后消费市场迎来更加多元化的消费需求 疫后消费者回归消费理性、追求悦己体验，同时拥抱多元创新、要绿色可持续； 居民收入增长为消费复苏提供回升动力 2022年，全国居民人均可支配收入保持正向增长。居民收入稳 步上升为消费市场的复苏提供了回升动力； 线下社交场景恢复推动升级类消费回暖 升级类必选和可选消费品赛道确定性持续提升。 消费赛道投资回归理性 新上市企业数量和新获投消费企业数量均减少，行业从流量为王中回归，更加关注产品和供应链的打磨； 4 演示文稿标题 研究范围与方法论 ©2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 研究范围 德勤研究了超550家消费品零售上市企业的绩效，通过每个细分行业头部企业的绩效对比， 洞察消费品零售行业细分领域的发展趋势，捕捉影响行业绩效的驱动因素。 企业概览 通过去重和剔除未披露当期业绩的企业，本次总体研究企业共计551家，2021年总体业绩规模达到6.64万亿人民币。其中： •A股上市企业362家， 2021年总体营收规模达到2.92万亿元人民币 •港股上市企业153家， 2021年总体营收规模达到3.64万亿元人民币 •中概股上市企业36家， 2021年总体营收规模达到0.56万亿元人民币 本报告研究数据来自上市企业中报和年报，报告结束日期介于2021年6月起至2022年6月31日。 ©2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。演示文稿标题5 消费品零售行业宏观分析 演示文稿标题 6 ©2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2023年1-2月社会消费品零售总额实现正向增长。随着提振消费的政策持续出台，未来一段时间消费市场复苏步调有望加快 单位：亿元 90,000 社会消费品零售总额变化情况 100.0% 80,000 80.0% 70,000 60.0% 60,000 50,000 40,000 30,000 40.0% 20.0% 0.0% 20,000 -20.0% 10,000 -40.0% 0-60.0% 餐饮当月收入实物线上零售额线下商品零售额餐饮同比增速实物线上零售同比增速线下商品零售同比增速社零当月同比增速 数据来源：国家统计局 注：社会消费品零售总额=餐饮收入+商品零售（实物线上零售额+线下商品零售额） 受疫情反复影响，2022年消费者的消费热情进一步被抑制，可选类消费品销售受疫情冲击较2021年大幅下滑。必选类消费增速在2021年的高基数效应下放缓，持续保持韧性 2020-2022年限额以上消费品销售同比增速 35.0% 珠宝类 服装鞋 化妆品 家用电器 家具类 类 金银 烟酒类 日用品类 饮料类 食品类 帽 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% 数据来源：国家统计局 202020212022 必选类消费品 可选类消费品 2022年，全国居民人均可支配收入保持正向增长。居民收入稳步上升为消费市场的 复苏提供了回升空间 •2022年全国居民必选类消费持续增长，同时由于疫情影响，文化娱乐、衣着等可选类消费品的支出出现下降； •农村居民各类消费品支出均上升，增速幅度也远超整体居民的增速。后疫情时期，消费潜力有望进一步释放 单位：元 40000 全国居民人均可支配收入 9.0% 8.0% 2022年人均消费支出增速 35000 30000 25000 20000 15000 10000 8.0% 8.1% .9% .1% .8% 5 2 2 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 5000 1.0% 0 2019202020212022 人均可支配收入人均可支配收入实际增速 0.0% -6.0% 农村居民整体居民 进入2023年，在促消费政策推动下，消费正在持续复苏 •开放后的第一波疫情平稳过渡，叠加春节消费旺季推动，1-2月可选消费品类和服务消费逐步恢复 •2023年1-2月，餐饮及限额以上烟酒、金银珠宝、服装鞋帽、家具、化妆品率先回暖 2023年1-2月限额以上消费品和餐饮销售实现回暖 各地密集出台促消费政策 15.0% 2022 10.0% 年 12 5.0% 圆圈大小代表2023年1-2月销售额（亿元） 粮油、食品类 饮料类 2023年1月 《大力提振市场信心促进 《扩大内需战略规划纲要 （2022－2035年）》 《关于加强老字号与历史 文化资源联动促进品牌消 月 同0.0% 比 增-5.0% 文化办公 用品类 家具类 烟酒类 经济稳定向好政策措施》河南省人民政府 2023年2月 费的通知》 《全面推进乡村振兴重点工 作的意见》 速 （-10.0% 通讯器 材类 建筑及装潢材料类 餐饮 日用品类 《“双促双旺”促消 《南宁市2023年促消费若干 措施的通知》 % ） -15.0% -20.0% -25.0% 家用电器 服装鞋帽 金银珠宝类化妆品类 费稳增长实施方案》宁波市人民政府 2023年3月 《关于鼓励企业创新开展 《2023年扩消费八大行 动》福建省商务厅 “把恢复和扩大消费摆在 优先位置” -10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0% 2023年1-2月同比增速（%） “2023北京消费季”促消费活动的通知》 -《2023政府工作报告》 2022年，疫情影响下消费企业业绩表现不及预期，消费赛道回归理性，新上市企业数量和募资额均减少，行业从流量为王中回归，更加关注产品的打磨 •在新消费投资热和上市注册制的落地的背景下，消费品零售行业上市企业数量明显增加。虽2022年上市公司数 量较前两年略有下降，但仍超过疫情前水平 2022年上市 代表企业 消费品新上市公司数量募资额 单位：家 70 60 50 单位：百万元人民币 100,000 90,000 80,000 70,000 40 30 20 10 0 20182019 2020 2021 2022 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 - 2018 2019 2020 2021 2022 A股港股中概股 2022零售新上市企业不及过去三年，募资额也有所下降。新业态新模式回归零售本质，聚焦产品和供应链效率提升 单位：家 25 零售新上市公司数量募资额 2022年上市 代表企业 单位：百万元人民币 100,000 20 80,000 15 60,000 10 40,000 520,000 0 20182019202020212022 A股港股中概股 - 20182019202020212022 2022年，新消费领域流量红利逐渐退却，资本投资更加理性，行业正常回调 •2022年消费投资主要聚焦在受到年轻消费者追捧的食品饮料、化妆品消费品牌、新国货服装，以及无人货柜， 跨境、生鲜、母婴、二手电商等零售业态 单位：次 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 新消费企业获得投资数量和金额情况 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 单位：次 160 140 120 100 80 60 40 20 2022年消费品零售行业细分领域新业态投融资情况 160 140 120 100 80 60 40 20 00 20182019202020212022 00 食品饮料化妆品服装服饰百货零售跨境电商母婴用品生鲜家居家纺二手电商 数据来源：IT桔子，wind 投资交易数量投资交易金额（亿人民币） 投资数量投资金额（亿元） 2022年部分获投消费品企业 疫后消费者回归消费理性、追求悦己体验 •消费者越来越务实和理性，他们建立在自身的真实需求至上，基于全面的探究和比较做出购买决策，减少冲动消费； •社交属性已深深嵌入到消费者购物旅程全链条当中，消费者在获取信息、做出决策、分享体验等各环节享受着社交 带来的快乐 理性、务实成为消费者的主流消费观念对消费者决策影响最大的渠道 16% 41% 11% 36% 14% 13% 12% 12% 11% 10% 8% 7% 6% 5% 4%4% 4% 3%3%3%3% 2% 1% 0% 8% 10% 13% 我买的都是我真实需要的东西我乐于寻找性价比最高的品牌和产品 负责任的消费，减少对地球和人类的负面影响 10% 33% 我在购物时会优先考虑家人需求 10% 31% 我想要的东西我希望即刻拥有，相比商品本身我更重视购买或使用时的体验感 极简生活，如无必要，勿增实体我很乐意接受明星、主播、社交媒体的种草，热 衷尝试新品牌和新消费方式 我希望我买的东西是与众不同的 10% 9%9% 7% 23 20% 28% 26% % 我喜欢购买各类电子产品，关注黑科技 6% 18% 存钱快使我快乐 6% 17% 颜控买的东西都要美美的 5% 14% 数据来源：《2023中国消费者洞察和市场展望》 疫后消费者拥抱多元创新、要绿色可持续 •消费者不再拘泥于传统的购物渠道，更愿意发掘和尝试多元化购物方式，直播和即时零售就是其中的典型代 表，也是当下的热点新零售形式； •消费者最愿意为营养健康、美妆护肤、食品饮料和个人护理支付绿色溢价。“绿色环保”已成为消费者在购 买食品饮料，娱乐玩具及营养保健品类的关键考虑因素 34% 34% 30% 30% 28% 25% 34% 40% 39% 45% 34% 28% 37% 36% 38% 30% 37% 36% 34% 28% 27% 22% 18% 20% 21% 20% 22% 23% 22% 23% 7% 11% 8% 10% 8% 8% 9% 10% 10% 9% 积极尝试新零售形式消费者愿意为绿色消费支付溢价的情况 21% 18% 17% 16% 15% 14% 14% 14% 13% 价格便宜/促销力度大能直观的了解商品能获得更多福利 有问题可以获得及时解答抢到商品有成就感有我喜欢的主播 气氛热烈能获得更多保障 是一种休闲放松方式能了解之前不了解的品牌 24% 不愿意多付溢价愿意多付5%以内 愿意多付5%到10% 愿意多付10%到20% 愿意多付超20% 问卷问题：请问您为什么会在直播间购物？ 数据来源：《2023中国消费者洞察和市场展望》 问卷问题：您在购买以下品类时，愿意为绿色消费支付多少溢价（即相比普通商品您愿意多付多少钱）？绿色消费包括产品原料、包装和生产方式更环保、运输过程及使用中碳排放更低、对参与生产贸易的人员保障更完善等。 稿标题 16 演示文 主要消费品和零售行业上市细分领域概览 ©2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 趋势展望 疫后运动鞋服、化妆品、金银珠宝行业确定性进一步提升，在直播等渠道创新和国货红利中有望快速复苏并保持较高增速； 在消费升级和“懒人经济”推动下，消费者对食品的便捷性、丰富度兼顾健康、品质化的需求持续提升，休闲食品、速食将具备长期成长性；