云辇系统正式发布，大幅提升驾乘体验

事件：4月10日，比亚迪召开云辇智能车身控制系统发布会。作为行业首个新能源专属智能车身控制系统，兼具驾乘体验与安全，将以高智能、护安全、稳驾乘、全覆盖的技术优势，为驾乘体验带来颠覆性提升，重新定义“中式新豪华”，包含云辇-C、云辇-A、云辇-P等丰富产品矩阵，未来将陆续搭载在王朝海洋旗舰车型、腾势、仰望及专业个性化品牌上，赋能比亚迪全品牌的升级。 系统化解决车身控制问题，重塑智能豪华新体验：比亚迪在行业内率先拿出车辆垂直方向系统化解决方案，为车身垂向控制插上电动化和智能化的翅膀。据公司官网，云辇-C智能阻尼车身控制系统，实现车辆舒适性和运动性的兼容。云辇-A智能空气车身控制系统，让整车具备更高层次的舒适性、支撑性与通过性，树立奢适新标杆。云辇-P智能液压车身控制系统，能够实现超高举升、四轮联动、露营调平等超强越野功能，塑造全球豪华越野新典范。 云辇-P将首搭仰望U8；云辇-A将首搭腾势N7；云辇-C硬件已搭载在汉、唐及腾势D9三款车型的部分版本上，后续将通过OTA陆续升级为云辇-C系统。 构建感知、决策、执行完整架构：感知端，云辇智探通过单双目立体成像技术、激光雷达等adas共享感知部件，具备路面特征识别、全地形识别、障碍物识别，探测距离可达 150m ，探测精度可达±3mm，特征识别率高达99%； 决策端，自主研发的云辇智算中心具有多核高效处理能力，支持多信号接口，可驱动多种执行器，其功能安全、IP防护、EMC性能、可靠性等，均达到行业领先水平；执行端，云辇智控技术车辆Pad、手机APP、智慧语音均可实现对云辇的跨空间多端控制，满足用户车多样化的交互需求。云辇智能车身控制系统围绕智、护、稳、全打造高智能、护安全、稳驾乘、全覆盖的极致体验。 投资建议：我们预计公司2023-2025年的归母净利润为252.29、385.49、509亿元，对应EPS分别为8.67、13.24、17.48元/股，对应PE分别为28.83、18.87、14.29倍，维持“增持”评级。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。