新能源与新材料周度报告：Q1新能源和出口亮点延续，比亚迪发布云辇系统

周度报告——新能源汽车 Q1新能源和出口亮点延续 比亚迪发布云辇系统 报告日期：2023年4月16日 ★动态跟踪 Q1汽车行业经济运行总体承压，新能源汽车和出口亮点延续。去年年底两大优惠政策的结束（燃油车购置税优惠政策、新能源汽车补贴）导致车市部分消费被提前在去年内发生，今年尽管多地推出了地方性的支持政策，但伴随着年初以来特斯拉等新能源汽车轮番降价、3月以来东风系等燃油车降价促销，消费者观望情绪较重，汽车行业总体表现不强。周度来看，3月最后一周乘 新用车市场批发、零售均出现了大幅回升，一方面符合月末季尾的 能季节性规律，一方面也与3月作为春节后的市场启动期相照应。 源新能源汽车延续去年的较好发展，但随着基数变大，增速逐渐放与缓。中汽协口径数据，Q1累计销量158.6万辆，同比26.2%，渗透率26.1%。其中，3月同比34.8%，高于1-3月的累计同比，渗 新透率26.6%。展望全年，乘联会年初时给出了850万辆的预期销 材量，对应增速约为30%。汽车出口保持了较高水平。Q1汽车出 料口99.4万辆，同比70.6%。新能源汽车出口24.8万辆，同比增长 1.1倍。 ★投资建议 行业格局处于高速变化中，新车型新产品层出不穷，车企端的竞争淘汰加剧；无论是整车还是电池环节，一体化的垂直整合都是企业努力布局的方向。建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。 新能源汽车出口表现较为强势，随着比亚迪、造车新势力等新能源汽车逐渐走出国门，欧洲、东南亚等市场有望继续贡献较大增量。美国新能源汽车市场渗透率低于中欧，上升空间较大，增长趋势较明显，但由于政策限制了获得税收优惠的电动车必须在北美组装生产，新能源车整车出口的路径或受到挤压，海外建厂或已在重点车企供应链体系中的零部件企业有望从中收益。 ★风险提示 政策环境恶化风险；新能源汽车产销不及预期；行业竞争加剧。 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com联系人 徐瑜 从业资格号：F03107629 Email：yu.xu@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.重点标的跟踪5 2.产业链数据跟踪7 2.1.整车：全球7 2.2.整车：中国8 2.3.整车：欧洲9 2.4.整车：北美9 2.5.整车：其他地区10 2.6.中国：电动车充电基础设施10 2.7.中国：动力电池与相关原材料12 2.8.中国：其他原材料17 3.热点资讯汇总18 3.1.中国：行业信息18 3.2.中国：企业信息19 3.3.国际：政策信息20 3.4.国际：行业信息20 3.5.国际：企业信息21 4.行业观点22 5.投资建议22 6.风险提示22 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况5 图表2：相关上市公司梳理——整车5 图表3：相关上市公司梳理——三电系统6 图表4：全球新能源汽车销量（分地区）7 图表5：全球新能源汽车渗透率7 图表6：主要国家新能源渗透率7 图表7：中国新能源汽车销量：EV8 图表8：中国新能源汽车销量：PHEV8 图表9：中汽协：中国新能源汽车产销量8 图表10：公安部：中国新能源汽车保有量8 图表11：欧洲新能源汽车销量：EV9 图表12：欧洲新能源汽车销量：PHEV9 图表13：北美新能源汽车销量：EV9 图表14：北美新能源汽车销量：PHEV9 图表15：其他地区新能源汽车销量：EV10 图表16：其他地区新能源汽车销量：PHEV10 图表17：公共充电桩保有量与同比10 图表18：中国公共充电桩保有量（分省市）10 图表19：私人充电桩（随车配建）保有量与同比11 图表20：车桩比11 图表21：换电站数量与同比11 图表22：换电站数量（分省市）11 图表23：国内动力电池产量、装机量对比12 图表24：动力电池装车量（分材料）12 图表25：动力电池企业装车量：三元12 图表26：动力电池企业装车量：磷酸铁锂12 图表27：动力电池电芯周度平均价13 图表28：三元正极材料日度价格13 图表29：三元前驱体日度价格13 图表30：碳酸锂、氢氧化锂日度价格13 图表31：硫酸镍日度价格14 图表32：硫酸钴日度价格14 图表33：硫酸锰日度价格14 图表34：磷酸铁锂日度价格14 图表35：磷酸铁日度价格15 图表36：锂电级PVDF日度价格15 图表37：三元材料开工率15 图表38：磷酸铁锂开工率15 图表39：负极材料日度价格16 图表40：负极材料开工率16 图表41：电解液日度价格16 图表42：隔膜日度价格16 图表43：锂电铜箔加工费17 图表44：锂电铝箔加工费17 图表45：钢日度价格17 图表46：铝日度价格17 图表47：玻璃日度价格18 图表48：橡胶日度价格18 1.重点标的跟踪 图表1：相关板块一周涨跌幅情况 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表2：相关上市公司梳理——整车 类别 股票 2022年报合并报表 代码 名称 收盘价 （4/14） 本周 涨跌幅 （%） 营业收入（亿元） 营业收入同比 （%） 归母净 利润 （亿元） 归母净 利润同比（%） 毛利率 （%） 净利率 （%） 乘用车 002594.SZ 比亚迪 246.06 -1.29 4,240.61 96.20 166.22 445.86 17.04 4.18 601633.SH 长城汽车 27.68 1.50 1,373.40 0.69 82.66 22.90 19.37 6.01 600104.SH 上汽集团 14.26 -0.42 601238.SH 广汽集团 11.04 -0.18 1,100.06 45.37 80.68 10.00 6.99 7.32 000625.SZ 长安汽车 11.95 0.93 601127.SH 赛力斯 32.69 -4.39 商用车 000957.SZ 中通客车 10.34 -1.99 600066.SH 宇通客车 12.49 4.69 217.99 -6.17 7.59 23.68 22.83 3.52 600006.SH 东风汽车 5.83 3.00 121.90 -21.61 2.85 -23.31 8.73 2.42 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表3：相关上市公司梳理——三电系统 类别 股票 2022年报合并报表 代码 名称 收盘价 （4/14） 本周 涨跌幅 （%） 营业总收入（亿元） 营业总 收入同比（%） 归母净 利润 （亿元） 归母净利 润同比 （%） 毛利率 （%） 净利率 （%） 电池 300750.SZ 宁德时代 397.29 1.74 3,285.94 152.07 307.29 92.89 20.25 10.18 300014.SZ 亿纬锂能 68.90 2.65 300207.SZ 欣旺达 19.61 -1.21 002074.SZ 国轩高科 29.03 1.82 300073.SZ 当升科技 59.46 5.95 212.64 157.50 22.59 107.02 17.40 10.62 688005.SH 容百科技 71.30 0.71 301.23 193.62 13.53 48.54 9.26 4.56 600884.SH 杉杉股份 16.81 -1.35 603659.SH 璞泰来 52.07 1.21 154.64 71.90 31.04 77.53 35.66 21.50 002812.SZ 恩捷股份 116.51 4.18 125.91 73.81 40.00 47.20 47.83 33.45 300568.SZ 星源材质 18.85 0.48 电驱动 300681.SZ 英搏尔 31.29 -4.49 688162.SH 巨一科技 43.78 -2.04 002196.SZ 方正电机 6.95 -1.97 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2.产业链数据跟踪 2.1.整车：全球 图表4：全球新能源汽车销量（分地区）图表5：全球新能源汽车渗透率 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 图表6：主要国家新能源渗透率 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.2.整车：中国 图表7：中国新能源汽车销量：EV图表8：中国新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 图表9：中汽协：中国新能源汽车产销量图表10：公安部：中国新能源汽车保有量 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 2.3.整车：欧洲 图表11：欧洲新能源汽车销量：EV图表12：欧洲新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.4.整车：北美 图表13：北美新能源汽车销量：EV图表14：北美新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.5.整车：其他地区 图表15：其他地区新能源汽车销量：EV图表16：其他地区新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.6.中国：电动车充电基础设施 图表17：公共充电桩保有量与同比图表18：中国公共充电桩保有量（分省市） 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表19：私人充电桩（随车配建）保有量与同比图表20：车桩比 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表21：换电站数量与同比图表22：换电站数量（分省市） 资料来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，东证衍生品研究院 2.7.中国：动力电池与相关原材料 图表23：国内动力电池产量、装机量对比图表24：动力电池装车量（分材料） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 图表25：动力电池企业装车量：三元图表26：动力电池企业装车量：磷酸铁锂 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 图表27：动力电池电芯周度平均价图表28：三元正极材料日度价格 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表29：三元前驱体日度价格图表30：碳酸锂、氢氧化锂日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表31：硫酸镍日度价格图表32：硫酸钴日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表33：硫酸锰日度价格图表34：磷酸铁锂日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表35：磷酸铁日度价格图表36：锂电级PVDF日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院