沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) om 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.c成文时间：2023年4月11日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】4月11日，沪铝主力合约AL2305低开低走，全天震荡偏弱，报收于18485元/吨，环比下跌0.7%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌250元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌240元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-20元/吨。 【重要资讯】上游方面，据SMM统计数据显示，2023年3月份（31天）国内电解铝产量341.2万吨，同比增长2.9%。SMM预计4月底国内电解铝运行产能修复至4060万吨以上，预计4月（30天）国内电解铝产量或332万吨附近，同比增长0.67%。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.5个百分点至65.2%，同比去年下滑1.4个百分点。库存方 面，2023年4月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周 四库存下降5万吨，较本周一库存量下降2.8万吨。较2022年4月份历史同 期库存下降3万吨。4月份月度库存累计下降5万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存继续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面目前震荡偏弱，但需要防范盘面反弹，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 4月11日，沪铝主力合约AL2305低开低走，全天震荡偏弱，报收于18485元/吨，环比下跌0.7%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌250元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌240元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-20元/吨。上游方面，据SMM统计数据显示，2023年3月份（31天）国内电解铝产量 341.2万吨，同比增长2.9%。SMM预计4月底国内电解铝运行产能修复至4060万吨以上，预计4月（30天）国内电解铝产量或332万吨附近，同比增长0.67%。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.5个百分点至65.2%，同比去年下滑1.4个百分点。库存方面，2023年4月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一库存量下降2.8万吨。较2022年4月份历史同期库存下降3万吨。4月份月度库存累计下降5万吨。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存继续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面目前震荡偏弱，但需要防范盘面反弹，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18380 涨跌 -250 18370 涨跌 -250 18780 涨跌 -240 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2970 2955 2865 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -40 0 -20 -41.25 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 279604 LME铝期货库存 516800 今日长江有色A00铝平均价18,380.00元/吨。氧化铝三地均价在2930.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值0.00元/吨，最小值-40.00元/吨，平均值-20元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18605 最高价 18645 最低价 18350 收盘价 18485 成交量 189582 涨跌 -130 涨跌幅 -0.70% 成交量 189582 持仓量 189956 持仓量变化 -11741 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -45 -20 -45 -40 -35 2023-04-11，沪铝主力2301合约开盘于18605元/吨，最高价18645元/吨，最低价18350元/ 吨，报收于18485元/吨。成交量189582手，持仓量189956手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1400025000 12000 20000 10000 8000 15000 6000 10000 4000 5000 2000 0 0 中信期货华泰期货东亚期货国泰君安金瑞期货中信期货东证期货国泰君安中粮期货华泰期货 主力合约多单持仓比例 10% 中信期货 其他 8% 华泰期货 7% 东亚期货国泰君安 7% 61% 金瑞期货 7% 主力合约空单持仓比例 18% 中信期货 东证期货 10% 51% 国泰君安 中粮期货 8%华泰期货 其他 7% 6% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 2020-04-13 2020-06-13 2020-08-13 2020-10-13 2020-12-13 2021-02-13 2021-04-13 2021-06-13 2021-08-13 2021-10-13 2021-12-13 2022-02-13 2022-04-13 2022-06-13 2022-08-13 2022-10-13 2022-12-13 2023-02-13 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴)长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 周一华东现货较2304合约贴水30元/吨，与上一交易日相比持平。早间无锡地区现货价格较SMMA00铝价贴水10元/吨到均价左右成交。巩义地区现货较SMMA00铝价贴水80元/吨左右。整体而言，华东现货市场交投活跃，贸易商之间流转积极，整体成交尚可。巩义地区现货市场整体成交较弱，贴水走扩且有扩大趋势，下游刚需采购为主。华南地区现货升水连续两日缩窄，市场到货增加，接货方压价接货，成交氛围一般。 吨 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 上期所铝库存 沪铝期价 LME铝库存LME三月铝收盘价 吨 2021-04-06 2021-06-06 2021-08-06 2021-10-06 2021-12-06 2022-02-06 2022-04-06 2022-06-06 2022-08-06 2022-10-06 2022-12-06 2023-02-06 2023-04-06 元/吨 2021-04-06 2021-06-06 2021-08-06 2021-10-06 2021-12-06 2022-02-06 2022-04-06 2022-06-06 2022-08-06 2022-10-06 2022-12-06 2023-02-06 2023-04-06 美元/吨 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） -5 -10 20 0 805 60040 25 20 15 10 180 160 140 120 100 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 2020-04-09 2020-06-09 2020-08-09 2020-10-09 2020-12-09 2021-02-09 2021-04-09 2021-06-09 2021-08-09 2021-10-09 2021-12-09 2022-