根据报告,公司2022年营收477.60亿元,同比降10.40%,归母净利润16.76亿元,同比降16.48%,业绩符合预期。维持2023-2024年EPS预测为0.48/0.50元,新增2025年EPS预测为0.54元;对应归母净利润18.98/20.15/21.71亿元。考虑到水利市场高景气度,参考同类公司给予23年11倍PE估值,上调目标价5.28元(原4.50元),维持“增持”评级。
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