苹果周报：库存矛盾后移，苹果延续弱势

研究咨询部 库存矛盾后移，苹果延续弱势 ——国信期货苹果周报 2023年4月9日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2供给端情况 3需求端情况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 本周行情回顾 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：文华财经国信期货 4 研究咨询部 一、行情回顾 本周苹果期货主力合约Afl2305延续弱势，周度跌幅1.66%。 研究咨询部 flart2 第二部分 供给端情况 研究咨询部 二：供给端：冷库库存偏高 据卓创资讯，截至2023年4月6日，全国冷库目前存储量约为555.67万吨，冷库去库存率为36.6%。其中山东产区冷库库存量约216.09万吨，陕西产区剩余库存量154.03万吨，非主产区库存量约185.55万吨。西北产区冷库有较多待售货源，或对市场形成一定冲击。 全国冷库苹果库存量：万吨 2017/182018/192019/20 1200 1000 800 600 400 200 2020/212021/222022/23 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 0 山东冷库苹果库存量：万吨 2017/182018/192019/20 500 400 300 200 100 2020/212021/222022/23 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 0 350 300 250 200 150 100 50 0 陕西冷库苹果库存量：万吨 2017/182018/192019/20 2020/212021/222022/23 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：卓创资讯国信期货6 研究咨询部 二：供给端：进口规模较小，一季度进口下滑明显 据海关总署统计，2023年1-2月我国累计进口鲜苹果约0.11万吨，同比减少73.17%；累计进口金额0.026亿 美元，同比减少72.88%。一般而言一季度是进口淡季，预计进口量或维持偏低水平。 我国鲜苹果进口当月值：吨 2022年2018年2019年 2020年2021年2023年 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 我国鲜苹果进口累计值：吨 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND卓创资讯国信期货7 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 2022-10 2023-02 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 研究咨询部 flart3 第三部分 需求端情况 二：需求端：走货速度环比略有提高，但不及正常年份 研究咨询部 据卓创资讯，截至2023年4月6日，冷库苹果周度出货量在31.1万吨。出货速度较上周略有提高，仍然低于去年同期，库存矛盾后移。山东产区部分中小型货车采购量小幅增加，但大客商数量减少，冷库要价居高，要货不多。陕西地区小货车采购体量增加，低价区电商采购略有起色，但不及去年同期水平。清明节备货已经结束，市场客商采购谨慎，预计产地发货量或会减少。 全国冷库苹果周出库量：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年 70 山东产区周出库量：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年 3030 陕西产区周出库量：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年 602525 50 2020 40 301515 201010 1055 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 00 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：卓创资讯国信期货9 研究咨询部 三、需求端：鲜苹果出口表现不佳 根据海关总署公布的数据，2023年1-2月我国累计出口鲜苹果数量约11.70万吨，同比减少3.92%；累计出口金额1.49亿美元，同比减少4.36%，出口表现不佳。从我国出口的国家或地区来看，出口量前五的是孟加拉国、越南、泰国、菲律宾和尼泊尔联邦民主共和国。从季节性上看，第四季度及次年第一季度是苹果的出口旺季，新季苹果价格始终偏强运行，出口成本攀升不利于出口恢复，预计出口维持偏低水平。不过我国鲜苹果出口规模仍然偏小，占总需求量的3%左右，叠加近些年来苹果减产，出口下滑对我国苹果供需格局影响有限。 我国鲜苹果出口数量：吨 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 200000 150000 100000 50000 0 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 出口数量:苹果:当月值出口数量:苹果:尼泊尔:当月值出口数量:苹果:孟加拉国:当月值出口数量:苹果:菲律宾:当月值出口数量:苹果:越南:当月值出口数量:苹果:泰国:当月值出口数量:苹果:印度尼西亚:当月值 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND海关总署国信期货10 三、需求端：冷库皇冠梨价格下滑，整体水果价格偏强运行 研究咨询部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 商务部国信期货 11 据农业农村部公布的数据，7种重点监测水果批发价格约7.94元/公斤，环比下跌0.02元/公斤，处于近年来最高位置。四月份是苹果的传统销售旺季，时令水果暂时供应量不大，预计苹果需求或小幅恢复。 7种重点监测水果平均批发价：元/公斤 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 9 8 7 6 5 1月2日 1月15日 1月28日 2月10日 2月23日 3月8日 3月21日 4月3日 4月17日 4月30日 5月17日 5月30日 6月12日 6月25日 7月8日 7月21日 8月3日 8月16日 8月29日 9月11日 9月24日 10月14日 10月27日 11月9日 11月22日 12月5日 12月18日 12月31日 4 三、需求端：水果消费环境不佳 研究咨询部 12 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 商务部 国信期货 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 1月1日 1月13日 1月24日 2019年 2月4日 2月15日 2月26日 3月10日 富士苹果批发平均价：元/公斤 3月20日 2020年 4月1日 4月15日 4月30日 5月14日 5月28日 2021年 6月11日 6月25日 7月9日 7月23日 8月6日 2022年 8月20日 9月3日 9月17日 10月1日 10月15日 2023年 10月29日 11月12日 11月26日 12月10日 12月24日 12 10 8 6 4 2 0 1月1日 1月11日 2019年 1月22日 2月1日 2月11日 2月22日 蜜桔批发平均价：元/公斤 2020年 3月6日 3月18日 3月31日 4月17日 5月20日 2021年 7月8日 8月2日 8月26日 9月13日 2022年 9月27日 10月9日 10月22日 11月4日 2023年 11月15日 11月27日 12月10日 12月23日 三、需求端：本周替代水果价格 研究咨询部 13 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 农业部国信期货 10 8 6 4 2 0 1月3日 2019年 1月21日 2月4日 2月17日 3月1日 西瓜批发平均价：元/公斤 2020年 3月13日 （相关性：0.245） 3月26日 4月9日 4月26日 5月13日 2021年 5月28日 6月12日 6月28日 7月15日 2022年 7月30日 8月14日 8月30日 9月16日 10月1日 2023年 10月16日 11月11日 12月13日 8 7 6 5 4 3 2 1月1日 1月15日 2019年 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 香蕉批发平均价：元/公斤 2020年 3月27日 4月12日 （相关性：0.335） 5月1日 5月20日 2021年 6月5日 6月24日 7月10日 7月29日 8月14日 2022年 9月2日 9月18日 10月7日 10月23日 2023年 11月11日 11月27日 12月16日 三、需求端：本周替代水果价格 研究咨询部 （相关性：0.887） 14 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 农业部国信期货 9 8 7 6 5 4 3 2 1月1日 2019年 1月20日 2月3日 2月18日 3月10日 鸭梨批发平均价：元/公斤 3月25日 2020年 4月15日 5月6日 5月27日 6月26日 2021年 7月23日 8月7日 8月26日 9月11日 2022年 9月24日 10月7日 10月18日 10月30日 11月12日 2023年 11月25日 12月9日 12月24日 16 14 12 10 8 6 4 1月1日 1月15日 2019年 1月29日 2月14日 3月1日 香梨平均批发价：元/公斤 3月15日 2020年 3月29日 4月15日 5月3日 2021年 5月21日 6月7日 7月2日 7月26日 2022年 8月16日 9月9日 10月2日 10月21日 2023年 11月6日 11月25日 12月11日 12月30日 研究咨询部 三、需求端：本周替代水果价格 巨峰葡萄平均批发价：元/公斤 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 1610 148 126 10 84 62 1月31日 2月28日 2月29日 3月31日 4月30日 5月31日 6月30日 7月31日 8月31日 9月30日 10月31日 11月30日 12月31日 1月1日 1月14日 1月27日 2月8日 2月22日 3月10日 3月24日 4月9日 4月30日 5月17日 6月3日 6月18日 7月3日 7月19日 8月5日 8月20日 9月4日 9月20日 10月7日 10月22日 11月6日 11月22日 12月9日 12月25日 40 哈密瓜平均批发价：元/公斤 2019年2020年2021年2022年2023年 （相关性：0