美联储5月加息预期上升，中国主板注册制新股被热炒

日度报告——综合晨报 美联储5月加息预期上升，中国主板注册制新股被热炒 报告日期：2023-04-11 外汇期货 威廉姆斯：不担心市场对利率的看法与美联储的不同 美联储副主席威廉姆斯的表态相对中性，不担心市场和美联储对于利率看法的不同表明了政策引导不会强化，但是认为信贷紧不是美联储的问题这种看法明显有失偏颇。 股指期货 首批10只主板注册制新股上市获得资金热炒 主板注册制首批10只股票上市均录得较大涨幅，市场参与情绪综火热。中国监管部门对AI概念炒作的警示使得相关板块明显回合调。当前仍应抓住稳增长主线，关注消费与高端制造。 晨黑色金属 报3月乘用车市场零售达158.7万辆，环比增14.3% 钢价延续弱势，4月以来终端需求起色有限，铁水复产基本达到峰值水平，市场存在一定负反馈空间。需求弱复苏的趋势尚未被证伪，关注3800附近钢价的支撑力度。 能源化工 4月7日华东及华南样本仓库总库存略增 PVC库存去化仍显艰难。供需偏弱的格局愈发突发。关注后期检修规模扩大后去库能否流畅。 农产品 多地采取措施防范非洲猪瘟，部分地区严禁从省外违规调运 直到南方汛期及之前，猪病依然会是市场持续发酵的炒作题材，预期上远月合约存在走强可能。 责任编辑方慧玲从业资格号：F3039861投资咨询号:Z0010565 Tel:63325888-3907 om Email:huiling.fang@orientfutures.c 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（锂）5 2.4、有色金属（镍）6 2.5、有色金属（工业硅）7 2.6、能源化工（原油）8 2.7、能源化工（PVC）8 2.8、能源化工（天然橡胶）9 2.9、农产品（白糖）9 2.10、农产品（生猪）10 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美媒：拜登计划在2024年再次竞选总统(来源：Bloomberg) 据NBC新闻报道，美国总统拜登周一表示，他计划在2024年竞选连任。拜登在接受采访时说，“我打算参加竞选，但我们还没有准备好宣布。”拜登和副总统哈里斯此前表示他们将一起参选。该报援引几位未透露姓名的消息人士的话报道称，白宫高级顾问将就是否启动拜登的连任竞选活动做出最终决定。 威廉姆斯：不担心市场对利率的看法与美联储的不同(来源：Bloomberg) 美联储威廉姆斯：目前还不清楚信贷环境会收紧多少。美联储在市场动荡后监控信贷状况。尚未看到信贷紧缩的明显迹象。过去银行系统的压力导致信贷收紧。 最近困境中银行面临的压力是这些机构所特有的。美联储加息并不是引发最近银行问题的推手。不担心市场对利率的看法与美联储的不同。 纽约联储调查：短期通胀预期再次抬头(来源：Bloomberg) 纽约联储公布的3月调查结果显示，受访者对一年后通胀的预期增加了0.5个百分点，达到4.75%的年度涨幅，这是自去年10月以来，短期通胀前景的首次上升；有58.2%的受访者认为，现在获得贷款的难度比一年前更大，这是该数据自2013年6月开始发布以来的最高水平。 点评：美联储副主席威廉姆斯的表态相对中性，不担心市场和美联储对于利率看法的不同表明了政策引导不会强化，但是认为信贷紧不是美联储的问题这种看法明显有失偏颇。美联储副主席威廉姆斯最新的表态对于银行系统风险阐述较为中性，美联储一直在观察银行系统的信贷状况，目前并未看到明显的信贷紧缩局面，这意味着短期流动性风险暂告段落。但是这种风险并不是美联储引发的有失偏颇。美国经济很难回到此前增长的趋势中，经济数据的下行不可避免。 投资建议：美元短期震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 首批10只主板注册制新股上市获得资金热炒(来源：wind) 全面注册制首日资金仍在适应新环境新玩法。首批主板注册制新股集体收涨，N中电港收涨221%冠绝全场，N登康、N柏诚实现翻倍，涨幅最小的N海森亦收涨54%，10只新股换手率均超过60%。 �三届消博会在海口开幕(来源：wind) �三届中国国际消费品博览会暨全球消费论坛10日在海南海口开幕。国家领导人发表视频致辞指出，中国消费市场容量大、梯次多、有纵深，是快速增长的立体化复合型超大规模市场。我们将坚定推进高水平对外开放，进一步放宽外资市场准入，依法保护外商投资权益，营造更优良的营商环境。诚挚欢迎更多跨国企业深耕中国市场，扩大在华投资，与中国经济同成长共发展。 人社部发文推进2023年高校毕业生等青年就业创业(来源：wind) 人社部印发通知实施2023年高校毕业生等青年就业创业推进计划，集中力量挖掘就业岗位资源、做实做细就业服务、做好困难托底帮扶、强化就业观念引导，推动高校毕业生等青年高质量充分就业。 点评：主板注册制首批10只股票上市，均录得较大涨幅，市场参与情绪火热。同时海内外对于AI或将带来的风险进行警示以及中国监管部门对概念股炒作的警示使得AI板块出现明显回调。我们认为当前阶段仍应抓住稳增长主线，对于消费链和高端制造链给予更多关注。 投资建议：看多股指期货 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 黄金ETF持有量增加(来源：wind) 全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加2.31吨，当前持仓量为933.22吨。美联储威廉姆斯：预计今年经济增长将低于1%(来源：wind) 美联储威廉姆斯：预计今年经济增长将低于1%；通胀前景存在很多不确定性；预计今年的通胀率将在3.75%左右；预计到2025年实现2%的通胀目标；失业率稳定是一个引人注目的发展趋势；预计失业率将逐渐上升至4%-4.5%；美联储加息并不是引发最近银行问题压力的推手；重要的是美联储能够采取措施降低通胀；尚未看到信贷紧缩的明显迹象。 美国2月批发销售环比升0.4%(来源：wind) 美国2月批发销售环比升0.4%，预期升0.6%，前值由升1%修正至升0.9%。 点评：金价昨日下跌，美元指数和美债收益率走高施压黄金，3月非农就业报告显示劳动力市场韧性犹存后，市场对5月美联储利率会议再度加息25bp的预期回升至70%左右，此前对美联储年内将降息的交易暂时告一段落，本周等待美国3月CPI和零售销售数据，预计金价步入盘整状态。长期来看经济基本面的下行趋势不改，资金仍选择回调买入黄金，这将对金价构成支撑。 投资建议：金价短期震荡，注意回调风险。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 铁建重工：�一季度新签合同同比增42.79%(来源：铁建重工) 4月9日晚间，铁建重工发布2023年一季度重大合同签约中标公告。隧道掘进机、特种专 业装备、轨道交通设备这三大业务合同金额合计人民币5.27亿元，约占公司2022年业绩快报营业收入的5.22%。新签合同/中标情况方面，2023年一季度新签合同/中标金额33.63亿元人民币，同比增长42.79%。 一季度全国铁路完成固定资产投资1135.5亿元(来源：国铁集团) 一季度，国铁集团积极作为，充分发挥铁路投资对全社会投资的有效带动作用，全国铁路完成固定资产投资1135.5亿元、同比增长6.6%，现代化铁路基础设施体系加快构建。国铁集团相关部门负责人表示，下一步，国铁集团将加大出疆入藏、沿江沿海沿边、西部陆海新通道等国家战略通道项目实施力度，不断增强铁路网的通达性和覆盖面，积极促进区域互联互通，更好服务经济社会协调发展。 3月乘用车市场零售达158.7万辆，环比增14.3%(来源：乘联会) 2023年3月乘用车市场零售达到158.7万辆，同比增长0.3%，环比增长14.3%。3月零售环比实现14.3%的正增长，是本世纪以来最弱的3月环比增速。3月零售偏弱，是由消费不旺和市场价格混乱带来的观望气氛加重等综合因素影响下的结果。从周度走势看，3月前两周销量严重偏低，进入下旬后市场才逐步回暖。因今年春节属本世纪最早，在预期刺激政策带来的观望、促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下，1-3月累计零售426.1万辆，同比下降13.4%。 点评：钢价延续弱势，近期基本面方面的变化有限，4月份以来终端需求的起色有限，南方开始受降雨影响，建材需求环比回升的空间有限。3月中下旬卷板出口接单开始转弱，终端制造业外需也有走弱的迹象，后续需求的持续性也还将有一定风险。铁水复产基本达到峰值水平，电炉开工开始略有下降。市场存在一定负反馈空间，但需求弱复苏的趋势并未被证伪，关注3800附近钢价的支撑力度。由于市场再度交易粗钢控产量的传闻，建议逢低多远月盘面利润。 投资建议：钢价近期弱势对待，建议逢低轻仓多远月盘面利润。 2.3、有色金属（锂） 特斯拉将在上海建造新的超级工厂生产Megapack(来源：SMM) 美国汽车制造商特斯拉公司（TeslaInc）周日宣布，将在上海新建一家超级工厂，专门生产该公司的储能产品Megapack。特斯拉在上海举行的项目签约仪式上表示，新工厂计划于今年�三季度破土动工，2024年�二季度开始生产。新工厂初期规划年产商用储能电池可达1万台，相当于约40GWh的储能。这些产品将销往世界各地。 韩国将为本土电池制造商在美投资提供支持(来源：SMM) 据外媒报道，韩国将在未来五年中，为寻求在北美建厂的韩国电池制造商提供7万亿韩元 （约53亿美元）的财政支持，此举是该国对美国总统乔·拜登（JoeBiden）鼓励在美国生产电动汽车和在中国以外的地区采购电动汽车零部件的历史性气候法案的回应。 乘联会：3月新能源乘用车出口7万辆(来源：乘联会) 乘联会发布数据，3月新能源乘用车出口7.0万辆，其中纯电动占比94.3%，A0+A00级纯电动出口占新能源55%。3月厂商出口方面，上汽乘用车23,654辆、比亚迪13,312辆、特斯拉中国12,206辆、东风易捷特5,664辆、长城汽车4,693辆、哪吒汽车3,727辆、智马达汽 车2,658辆、吉利汽车1,170辆、奇瑞汽车564辆、创维汽车517辆、江淮汽车388辆、上 汽通用五菱366辆、一汽红旗240辆、东风乘用车164辆、上汽大通140辆。 点评：尽管供应端已出现减产迹象，在当下的买方市场中其对价格的提振力度有限，且冶炼厂当前仍有相当体量的碳酸锂库存待消化，价格止跌企稳的关键仍在于需求侧。目前来看，急跌行情中下游各环节依然是主动去库存，而电池及整车环节仍有大量库存积压，终端订单向上传导有限。因此，我们认为短期锂价或继续向下，测试15-20万元/吨附近成本支撑的有效性，时间节奏上，关注产业链主动去库持续一段时间后，二季度中后期终端订单能否向上传导。 投资建议：短期锂价或继续向下，测试15-20万元/吨附近成本支撑的有效性，时间节奏上，关注产业链主动去库持续一段时间后，二季度中后期终端订单能否向上传导。 2.4、有色金属（镍） 山东一建中标华翔年产5万吨（金属量）(来源：上海金属网) 山东电建一公司收到来自浙江华友钴业股份有限公司发来的中标通知书，成功中标华翔年产5万吨（金属量）电池级硫酸镍项目施工总承包二标段，在印尼矿冶领域再落一子。 Jogmec将勘探位于加拿大FPX镍资源(来源：上海金属网) 日本国家控股的能源机构Jogmec已同意与加拿大矿业公司FPX在加拿大不列颠