公用事业行业周报（2023年第14周）：光伏用地痛点得解，“双碳”指引项目可研

行情回顾：4月3日-7日，环保、水务板块分别上涨0.23%、1.98%，电力、燃气板块分别下跌0.40%、1.47%，同期沪深300指数上涨1.79%。 确权光伏用地边界，追光莫等待：近日，自然资源部、国家林业和草原局、国家能源局联合发布《关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知》。2022年，光伏新增装机达到87.41GW，但从装机结构来看，新增装机中分布式光伏达到51.11GW，集中式光伏装机或因土地资源紧张，审批困难装机放缓。早在2023年2月初，国家能源局在《关于加大对山西新能源发展支持力度的提案》的回复中提到将不断完善光伏发电用地政策。我们认为：1）本次《通知》一方面再次强调对于耕地的保护；另一方面，对于历史存量项目并未“一刀切”式停工，而是多措并举，因项目施策，对于规范光伏项目用地，减少项目建成后的违规风险具有重要作用和意义。2）《通知》再次明确“鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地“，同时提到”油田、气田以及难以复垦或修复的采煤沉陷区，推进其中的非耕地区域规划建设光伏基地”，结合此前，国家能源局印发的《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年）》。 “双碳”目标下，依托“三北”地区丰富风光资源，我国已规划总容量4.55亿千瓦以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地。我国主要陆上油气田、煤矿产区同样位于“三北”地区，凭借此前油气田、煤矿的基础设施建设风光资源具备持续规模化开发条件。 可研报告与时俱进，环保、“双碳”指引投资：4月7日，国家发展改革委印发《投资项目可行性研究报告编写大纲及说明》的通知。关于项目影响效果分析，《编写大纲》从生态环境影响分析、资源和能源利用效果分析、以及“双碳”等多个方面提出具体要求。我们认为，《编写大纲》有助于：1）提升项目前期对于生态环境和循环经济的重视程度，或推动资源回收、污水资源化等相关环境配套设施的应用；2）项目所在地从源头推进“双碳”目标实施，“双碳”将持续作为投资项目实施中重要的考核指标，进而促进地区生态环境改善。 投资建议：《通知》着力解决困扰光伏运营商的用地问题，同时在“双碳“目标下，探索不同场景下的新能源开发可能性。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份； 核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。在减污降碳协同增效的背景下，《编写大纲》细化生态环境、资源和能源利用效果分析，引入“双碳”指标，有望推动地区生态环境建设，助力循环经济。谨慎推荐瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、高能环境。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 4月3日-7日，环保、水务板块分别上涨0.23%、1.98%，电力、燃气板块分别下跌0.40%、1.47%，同期沪深300指数上涨1.79%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：惠天热电、涪陵电力、协鑫能科； 环保：金科环境、大地海洋、碧水源； 燃气：ST浩源、ST金鸿、水发燃气； 水务：联合水务、ST新城、国中水务。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：粤电力A、聆达股份、大连热电； 环保：*ST博天、凯龙高科、神雾节能； 燃气：新奥股份、德龙汇能、佛燃能源； 水务：江南水务、渤海股份、海天股份。 图1：4月3日-7日，公用事业子板块中，水务涨幅最大、燃气跌幅最大 表1：4月3日-7日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.1确权光伏用地边界，追光莫等待 3月28日，自然资源部、国家林业和草原局、国家能源局联合发布《关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知》。 2022年，光伏产业链供需紧张，光伏组件价格持续高位运行，光伏运营商投资收益率受到挤压，但全年光伏新增装机量再破新高，全年新增装机87.41GW，在全部新增装机容量中占比43.8%，光伏电量超越核电成第四大电源。但从具体装机结构来看，2022年，新增装机中分布式光伏占比大，全年新增分布式光伏高达51.11GW；分地域来看，东部沿海省份只有山东的集中式光伏装机新增装机超过100万千瓦，集中式光伏在东部沿海省份装机放缓或主要因土地资源紧张，用地矛盾大，审批困难。 早在2023年2月初，国家能源局在《关于加大对山西新能源发展支持力度的提案》的回复中提到将积极会同自然资源部等有关部门，不断完善光伏发电用地政策，加大支持力度，保障合理用地需求。 针对集中式光伏用地矛盾，本次《通知》明确：1）光伏方阵用地不得占用耕地，占用其他农用地的，应根据实际节约集约用地，尽量避免对生态和农业生产造成影响。2）施行之前已按照《关于支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地的意见》规定批准立项的光伏发电项目（包括动工和未动工建设），可按批准立项时用地预审和用地有关意见执行，不得扩大项目用地面积和占用耕地林地草地面积；已经通过用地预审或地方明确用地意见、但项目未立项的，按本《通知》规定要求执行。 生态保护红线内零星分布的已有光伏设施，按照相关法律法规规定进行管理，严禁扩大现有规模与范围，项目到期后由建设单位负责做好生态修复。 我们认为，《通知》一方面再次强调对于耕地的保护，大力发展光伏产业的底线在于不得侵占耕地红线。另一方面，对于历史存量项目并未“一刀切”式停工，而是提出在当前的用地规模之下，严禁拓展项目边界，进一步侵蚀用地许可之外土地，同时做好项目运营周期结束后的土地生态修复。本次《通知》将有助于光伏项目规范用地，减少项目建成后的违规风险，困扰运营商的集中式光伏用地问题有望在2023年得到较好的解决。 考虑到集中式光伏发展中的占地问题，关于集中式光伏主要开发区域，《通知》也再次明确“鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地“；《通知》同时提到”油田、气田以及难以复垦或修复的采煤沉陷区，推进其中的非耕地区域规划建设光伏基地”，结合3月，国家能源局印发的《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年）》。“双碳”目标下，依托“三北”地区丰富风光资源，我国已规划总容量4.55亿千瓦以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地。我国主要陆上油气田、煤矿产区同样位于“三北”地区，凭借此前油气田、煤矿的基础设施建设风光资源具备持续规模化开发条件。虽然当前油气田新能源开发主要以支撑油气勘探开发清洁用能、就地消纳的分布式风光电源为主，但随着油气开发步入后期，油气田周边区域可利用资源有望展开集中式风电与光伏开发。 图2：2022年光伏装机容量同比增长28.1% 图3：2022年光伏新增装机同比增长60.3% 图4：2022年各省市新增集中式光伏并网装机情况 1.2.2可研报告与时俱进，环保、“双碳”指引投资 4月7日，国家发展改革委印发《投资项目可行性研究报告编写大纲及说明》的通知。 关于项目影响效果分析，《编写大纲》提出：1）生态环境影响分析方面，分析拟建项目所在地的生态环境现状，评价项目在污染物排放、生态保护、生物多样性和环境敏感区等方面的影响；2）资源和能源利用效果分析方面，研究拟建项目的矿产资源、森林资源、水资源、能源、再生资源、废物和污水资源化利用，以及设备回收利用情况。《编写大纲》对生态环境影响、资源和能源利用效果两方面的分析做出更为详细的要求，重视程度进一步提升。我们认为，《编写大纲》有助于提升项目前期对于生态环境和循环经济的重视程度，或推动资源回收、污水资源化等相关环境配套设施的应用。 《编写大纲》新增关于碳达峰碳中和分析的相关要求：对于高耗能、高排放项目，在项目能源资源利用分析的基础上，预测并核算项目年度碳排放总量、主要产品碳排放强度，提出项目碳排放控制方案，明确拟采取减少碳排放的路径与方式。 秉承节能减碳的宗旨，我们认为，《编写大纲》有助于项目所在地从源头推进“双碳”目标实施，“双碳”将持续作为投资项目实施中重要的考核指标，进而促进地区生态环境改善。 图5：全国碳市场碳排放配额(CEA) 图6：2016-2021年环保产业营业收入及GDP占比 2行业动态 2.1电力 浙江省发改委发布《关于促进浙江省新能源高质量发展的实施意见（征求意见稿）》（2023/03/27） 文件指出，1）引导全社会消费新能源等绿色电力。加快完善绿色能源消费认证、标识体系和公示制度。2）加快建立以绿色电力证书为标识的绿色能源消费计量标准，修订重点行业企业碳排放核算指南，不将绿色电力消费计入碳排放量核算。 3）积极开展绿色电力交易，为市场主体提供功能健全、友好易用的绿色电力交易服务。4）推进风电光伏项目与用户直接交易或使用。按照有关规定尽快明确分布式发电市场化交易“过网费”标准，大力推进分布式新能源就近开发利用。 行业新闻（2023/04/03） 根据北极星电力网：1）蒙西电网2023年一季度电力多边交易成交电量611.9亿千瓦时，同比去年一季度增长23.6%，平均成交价格0.3398元/千瓦时，同比降低2.55分/千瓦时，其中，区内交易电量548亿千瓦时，平均成交价格0.3398元/千瓦时；外送电量63.9亿千瓦时，平均交易价格0.3402元/千瓦时。2）蒙东电网2023年一季度自调度机组成交电量117.9亿千瓦时，同比去年一季度增长43.6%，度平均成交价格0.3105元/千瓦时，同比降低0.9分/千瓦时，其中，区内交易电量66.6亿千瓦时，平均成交价格0.2843元/千瓦时；外送电量51.2亿千瓦时，平均交易价格0.3445元/千瓦时。 江西省发改委发布关于优化调整新能源规划项目库的通知（2023/04/03）经过优化调整，本轮规划库中全省风电、光伏发电规模下降至40GW左右，全省生物质发电项目规模为107.8MW。根据799个项目清单统计，其中光伏约25GW，风电约15GW。光伏项目分为两类包括集中式光伏和屋顶光伏。集中式光伏24.23GW、屋顶分布式光伏689MW。 广东省能源局、国家能源局南方监管局联合印发《广东省新型储能参与电力市场交易实施方案》（2023/04/03） 《方案》规定，1）独立储能可作为独立主体参与电力市场交易。独立储能指满足接入条件的、接入公共电网的新型储能项目（包括在发电企业、电力用户计量关口外并网）。2）电源侧储能项目，与发电企业作为整体，联合参与电力市场交易。 电源侧储能项目指在发电企业计量关口的并网的储能项目。3）用户侧储能项目，与电力用户作为整体联合参与市场交易。 行业新闻（2023/04/03） 根据北极星电力网，国华投资新能源年累计发电量完成88.43亿千瓦时，超季度计划5.79亿千瓦时，实现同比增长32.64%。2）一季度，公司累计获取新能源建设指标54万千瓦，锁定资源约310万千瓦，通过对外合作锁定30万千瓦，资本并购锁定80万千瓦，国家第三批大基地项目已初步锁定200万千瓦一季度新增装机47.11万千瓦，新增并网17.7万千瓦，新开工6万千瓦，复工300万千瓦，当前在建规模达到306万千瓦。 甘肃省定西市发改委发布通渭风电基地20万千瓦风电场项目竞争性配置公告（2023/04/03） 公告显示，本次竞争性配置的为2个10万千瓦的风电项目，分别为通渭风电基地通渭寄川10万千瓦风电场项目、通渭风电基地通渭榜罗10万千瓦风电场项目。要求项目1）项目须在2023年6月30日前开工建设，2024年12月31日前具备并网条件；2）新增储能不低于项目规模的15％，储能设施要求连续储能时长均不低于2小时，鼓励选择效率更好的集中式电网侧储能方式。储能比例达不到最低要求的，不得参与本次竞配。 广西壮族自治区发改委印发《广西能源基础设施建设2023年工作推进方案》（2023/04/04） 《方案》提到：全区2023年能源项目投资计划表（电源）中，包括火电、核电、风电、光伏、水电和抽水蓄能在内的